股民聽"消息"操作極易被套 玩內(nèi)幕小心被內(nèi)幕玩

　　—18日晚，國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)通知，要求證監(jiān)會、公安部、監(jiān)察部、國資委、預防腐敗局5大部門開展資本市場內(nèi)幕交易專項檢查。當前股市內(nèi)幕交易的手法已升級換代 ，打擊、防控難度進一步加大，危害也進一步加重。熱衷于聽“內(nèi)幕消息”的股民也需擦亮眼睛，小心中招。

　　投資者常常可以看到這樣的“風景”：某只股票基本面乏善可陳，可在不經(jīng)意間股價開始上漲，到市場對其行“注目禮”時，上市公司的相關公告隨之而來，此時投資者才明白到底是怎么回事。于是紛紛高位追進，“先知先覺”者趁機出貨，而“后知后覺”者最終被套牢。記者了解到，當前股市內(nèi)幕交易的手法已升級換代，打擊、防控難度進一步加大，危害也進一步加重。

　　今年上半年，諸多高送轉(zhuǎn)上市公司的股價在大幅上漲之后，網(wǎng)絡上關于其分配方案紛紛現(xiàn)身。事實說明，這些并非都是空穴來風。也就意味著在其年度報告未披露之前，分配方案早就被“先知先覺”者所利用。有資產(chǎn)重組題材的上市公司股價同樣會有所表現(xiàn)。常常是在上市公司召開股東大會或董事會討論相關事宜之前，其股價一般都會以一個或數(shù)個漲停板先進行“熱身”，過后市場才知曉上市公司停牌是怎么回事。

　　股價先“莫明其妙”地大漲，然后是上市公司相關信息“被披露”，市場投資者追高介入，“先知先覺”者兌現(xiàn)利潤，幾乎已成當前內(nèi)幕交易的“潛規(guī)則”。事實上，類似的內(nèi)幕交易行為早就在其股價的走勢中“被曝光”。

　　-新特點

　　各種違法違規(guī)行為盤根錯節(jié)

　　傳統(tǒng)的內(nèi)幕交易，主要是公司董事、高管等內(nèi)部人員，利用內(nèi)幕信息買賣股票獲利，這種手法隨著法律法規(guī)的日益完善逐漸喪失了施展余地，但各種間接交易的方式越來越多。

　　有的是內(nèi)幕信息公開前通過親屬賬戶買賣股票；有的是利用與上市公司接觸的機會獲取內(nèi)幕信息；有的是通過非正常手段從公司或內(nèi)部人獲取內(nèi)幕信息；還有的是利用工作過程中獲取的內(nèi)幕信息進行交易。

　　各種違法違規(guī)行為盤根錯節(jié)，相互借力。信息披露、內(nèi)幕交易和市場操縱，正在以股價異動為核心，錯綜復雜地交織在一起，形成一個緊密的連環(huán)套 ，制造出新市場環(huán)境下特有的違法違規(guī)新特征。

　　上交所有關報告中提到，有上市公司為影響股價，在券商研究員去公司調(diào)研時非正式地“順便”說起公司的一些重大事件的構(gòu)想，研究員在其調(diào)研報告中即會對該公司未來業(yè)績做相應預測，或?qū)⒋诵畔⑼嘎督o其他人，獲此“內(nèi)幕”的人即會買進或賣出該股，引起股價波動。

　　實際上，該消息可能是真的，比如上市公司為了高價定向增發(fā) ；也可能是假的，比如股東為了套現(xiàn)故意推高股價，之后公司會就上述消息作出澄清。

　　戴著各種光環(huán)的真假“內(nèi)幕消息”在市場泛濫，據(jù)券商投行人士透露，有的機構(gòu)事先買入選中的股票，再發(fā)布所謂的研究報告或投資建議，誘導其他投資人跟風買進，自己從中獲利。

　　內(nèi)幕交易手法

　　手法之一：搭天梯

　　2007 年中山公用(000685)因重組而出現(xiàn)的14個漲停板，其手法屬于內(nèi)幕交易“妖股”常見的“搭天梯”形態(tài)，整個過程利用A 股的漲停板特點和一些游資及投資者的投機偏好，表現(xiàn)為內(nèi)幕交易人士在消息公布前“潛伏”，由于消息不嚴密或為制造混亂增加日后查處難度刻意在末期小范圍擴散消息，在停盤前幾日出現(xiàn)股價異動乃至漲停，當重組消息公布后，股價直接封死漲停。這種模式就像一根梯子搭一根梯子一樣往上搭，隨著中間不斷有跟風的投資者進入，此前的“潛伏者”在高位不斷退出，從而順利完成利用內(nèi)幕交易牟取暴利的過程。