雅戈爾三城造地王被指高房價推手(3)

　　股權(quán)投資的實力

　　長期深耕寧波房地產(chǎn)市場的雅戈爾，之所以敢于在蘇州、杭州屢屢高價拿地，底氣一方面來自其在寧波房地產(chǎn)開發(fā)的成功，另一方面，則來自其股權(quán)投資造就的資金實力。

　　在浙江的房地產(chǎn)開發(fā)商中，半路出家的雅戈爾，有些類似于多元化發(fā)展的新湖中寶(5.26,-0.04,-0.75%)。但即使是新湖中寶，在合并新湖創(chuàng)業(yè)以后，也將房地產(chǎn)開發(fā)，當作了第一主業(yè)。而雅戈爾依舊保持服裝、地產(chǎn)、股權(quán)投資三駕齊驅(qū)的戰(zhàn)略，而且股權(quán)投資和地產(chǎn)板塊在上市公司中的比重，有越來越高的趨勢。正如一枚硬幣的兩面，質(zhì)疑者稱李如成不務(wù)正業(yè)，贊賞者則喻其為“中國巴菲特”。

　　2007年7月，雅戈爾在杭州拿下地王項目之時，正值中國股市高歌猛進之際。當年7月19日，寧波銀行(12.11,0.02,0.17%)上市，雅戈爾持有其1.79億股，最高市值曾達到57億元。相對于這一市值，其入股時的成本，幾乎可以忽略不計。1999年以3.2億元入股的中信證券(12.08,0.02,0.17%)，亦給雅戈爾帶來了超過10倍的收益。

　　2007年，正是李如成在酒桌上的一句戲言—“懷揣著100億找地”，成就了雅戈爾地產(chǎn)新貴的登基宣言。當時甚至有人預(yù)言，雅戈爾將成為長三角的區(qū)域性地產(chǎn)龍頭。不過此后，雅戈爾將中心偏向了股權(quán)投資，如2009年就斥資數(shù)十億元，參與了9家上市公司的定向增發(fā)，并持有PE投資及其他投資項目8個，可見雅戈爾并未在地產(chǎn)上開足馬力。

　　即便如此，雅戈爾在房地產(chǎn)市場，依然表現(xiàn)驍勇。2009年，雅戈爾以64.9億元的價格，在寧波等地購入6幅地塊，新增土地面積62.5萬平方米。當年，其房產(chǎn)銷售金額，亦達到77億元，在浙江位居前三甲之列。

　　“不要把雅戈爾僅僅看做一個服裝企業(yè)。說不定幾十年以后，造衛(wèi)星也是有可能的�！彪S著雅戈爾整體實力的大增，一向低調(diào)的李如成，曾如此放言。

　　而寧波、杭州、蘇州三地火熱的房地產(chǎn)市場，一步步助推雅戈爾在地產(chǎn)市場的崛起。雖然雅戈爾高層亦不免對一系列高價拿地心懷憂慮，但在日后看來，即使當時的“地王價”，亦不過爾爾。

　　以杭州商學院地塊而言，1.57萬元/平方米的樓面價，相對于如今3.4萬元/平方米的售價，并不算高。而3.4萬元，還是此輪樓市調(diào)控后的開盤價。