國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任張玉臺昨日表示，今年股市風(fēng)險對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行擾動較大，資金流動性過剩對虛擬經(jīng)濟(jì)，特別是對股市健康發(fā)展存在較大威脅。

　　張玉臺在京都論壇上說，近幾個月來，消費(fèi)物價水平呈上升態(tài)勢，加上利息稅，實際存款利率為負(fù)值，這導(dǎo)致社會資金成本偏低，金融產(chǎn)品需求旺盛，容易引起資產(chǎn)價格波動上漲。

　　他分析道，去年三季度以來股市行情上漲，在一定程度上會吸納剩余的社會資金，減輕資金流動性過剩的壓力。也會以高回報率吸引居民的儲蓄資金，抑制投機(jī)性購房行為。同時如果估價非理性上漲，會造成市盈率偏高，積聚一定的市場風(fēng)險，這還可能將生產(chǎn)領(lǐng)域的資金吸引過來，對實體經(jīng)濟(jì)帶來消極影響，給經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行帶來不確定因素。

　　張玉臺還說，資金流動性過剩對實體經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生擴(kuò)張性影響，加大通貨膨脹壓力。當(dāng)前利差較大，處于近20年來的歷史高位，商業(yè)銀行盈利大幅提高，較大的存貸利差刺激商業(yè)銀行積極放貸，特別是中長期貸款增幅一直較高，容易引發(fā)固定資產(chǎn)投資膨脹。

　　中國社會科學(xué)院日前發(fā)布的《2007年經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(春季號)》指出，今年中國股市還將維持一個牛市的走勢，但股市風(fēng)險進(jìn)一步加大。(周明 呂蓁)