資料圖:國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松研究員。
巴曙松研究員,國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長,博士生導(dǎo)師,享受國務(wù)院特殊津貼,中央國家機(jī)關(guān)青聯(lián)常委,還擔(dān)任中國人力資源和社會保障部企業(yè)年金資格評審專家、中國證監(jiān)會基金評議專家委員會委員、中國銀監(jiān)會考試委員會專家、招商銀行博士后專家指導(dǎo)委員會委員等,先后擔(dān)任中國銀行杭州市分行副行長、中銀香港助理總經(jīng)理、中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)展戰(zhàn)略委員會主任等職務(wù)。
他是為數(shù)不多的在金融領(lǐng)域有著豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的中青年經(jīng)濟(jì)學(xué)家, 他熟悉商業(yè)銀行經(jīng)營管理實(shí)務(wù)和投資銀行運(yùn)作,他一直結(jié)合實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)發(fā)展趨勢進(jìn)行跟蹤研究,他被推選為中共中央政治局集體學(xué)習(xí)在金融領(lǐng)域的主講專家。
接受我們采訪的時(shí)候,國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松研究員正在香港從事研究工作。
“這是我第二次在香港工作,也是第二次親歷國際金融危機(jī)”,巴曙松說,“上一次在香港工作,正好親歷了亞洲金融危機(jī),這是非常難得的觀察和思考的機(jī)會。”
“香港有趣的地方就在這里:她首先是中國的一個(gè)國際金融中心,但是又因?yàn)闅v史原因,與內(nèi)地市場有不同的運(yùn)作規(guī)則。這種工作實(shí)踐,使得我們可以在香港回望國內(nèi)市場,以第一線參與者的身份把握國際市場的脈動”。
金融理論與實(shí)踐之間的差距
提供大量有價(jià)值研究課題
金融市場的運(yùn)作與決策,操作性現(xiàn)實(shí)性非常強(qiáng),我自己在業(yè)務(wù)部門工作的時(shí)候,發(fā)現(xiàn)一些專家洋洋萬言但是不得要領(lǐng),一聽就是沒有市場閱歷者,而一些市場人士有好的市場感覺、好市場經(jīng)驗(yàn),但是往往缺乏嚴(yán)密的檢驗(yàn)。金融理論與實(shí)踐之間存在這種差距,給我們這些從實(shí)際部門轉(zhuǎn)向研究部門工作的研究人員提出了大量富有價(jià)值的研究課題。
“他是為數(shù)不多的在金融領(lǐng)域有著豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的中青年經(jīng)濟(jì)學(xué)家,目前擔(dān)任國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長。之前在中國銀行總行的不同部門和海內(nèi)外分行都有過工作經(jīng)歷,熟悉商業(yè)銀行經(jīng)營管理實(shí)務(wù)和投資銀行運(yùn)作。所以其在貨幣政策、金融市場運(yùn)行及監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營及風(fēng)險(xiǎn)管理、國際金融監(jiān)管規(guī)則這些領(lǐng)域中,他一直結(jié)合實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)發(fā)展趨勢進(jìn)行跟蹤研究,他這些緊貼市場發(fā)展和變化的研究理論,對當(dāng)前中國金融市場的發(fā)展影響不小!
2008年12月,為紀(jì)念改革開放30周年,胡潤研究院發(fā)布了“20位中國商業(yè)觀察家”,推選出巴曙松、樊綱、馮侖、胡舒立、林毅夫、柳傳志、吳敬璉、張維迎等20位專業(yè)人士。在對巴曙松的入選理由中,他們做出了上述評價(jià)。
不僅僅關(guān)注經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)作實(shí)踐,更以不同身份參與到這種金融市場實(shí)踐以求更為深入、簡潔的理解,是巴曙松一直以來的研究焦點(diǎn)。
為了積累一線的金融市場經(jīng)驗(yàn),巴曙松研究員先后擔(dān)任過中國銀行杭州分行副行長、中銀香港助理總經(jīng)理等職務(wù),還先后擔(dān)任興業(yè)銀行獨(dú)立董事兼風(fēng)險(xiǎn)管理委員會主任委員、徽商銀行獨(dú)立董事兼審計(jì)委員會委員,在香港市場上,他也曾經(jīng)擔(dān)任上市公司獨(dú)立董事等的工作經(jīng)歷。同時(shí),他還曾經(jīng)擔(dān)任平安證券的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、寧波銀行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他把這些工作視作自己聯(lián)系第一線市場運(yùn)作的紐帶,也把這些機(jī)構(gòu)作為自己的研究對象。
“金融市場的運(yùn)作與決策,操作性現(xiàn)實(shí)性非常強(qiáng),我自己在業(yè)務(wù)部門工作的時(shí)候,發(fā)現(xiàn)一些專家洋洋萬言但是不得要領(lǐng),一聽就是沒有市場閱歷者,而一些市場人士有好的市場感覺、好市場經(jīng)驗(yàn),但是往往缺乏嚴(yán)密的檢驗(yàn)。金融理論與實(shí)踐之間存在這種差距,給我們這些從實(shí)際部門轉(zhuǎn)向研究部門工作的研究人員提出了大量富有價(jià)值的研究課題。”
也許正是這種對現(xiàn)實(shí)金融問題的深刻觀察和持續(xù)研究,才使得他被推選為中共中央政治局集體學(xué)習(xí)在金融領(lǐng)域的主講專家。
巴曙松研究員2009年1月在北京大學(xué)出版社出版了新著《對話金融市場波動》,在這本書的封底,興業(yè)銀行行長李仁杰先生這樣推薦:
“金融業(yè)之所以能夠存在,從功能上看是因?yàn)槠渚哂酗L(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)優(yōu)勢,而這種風(fēng)險(xiǎn)管理能力往往只有在金融動蕩中才可以得到檢驗(yàn)、改進(jìn)和提升。”巴曙松研究員一直跟蹤研究金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理,在擔(dān)任興業(yè)銀行獨(dú)立董事期間,積極參與興業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)與完善,我們經(jīng)常一起討論與分享對金融市場的看法,因此我十分樂意看到他的新著出版并向讀者推薦。
對市場的理性把握
要區(qū)分“野史”和“正史”
在對于全球化的理解上,否認(rèn)金融的國家利益當(dāng)然失之于天真,但是,各種娛樂性的經(jīng)濟(jì)金融野史流行,以“水煮三國”代替“三國志”,只會使讀者和決策者形成對國際市場的扭曲看法和觀點(diǎn)。要理性把握國際市場,在享受閱讀野史的娛樂時(shí),一定要清楚地知道我們閱讀的只是野史。
經(jīng)過四年左右的努力,諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者弗里德曼的經(jīng)典著作《美國貨幣史》中文本終于由北京大學(xué)出版社出版,這本名著的翻譯組織者,就是巴曙松研究員。
世界銀行高級副行長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫教授說:對于上世紀(jì)30年代席卷全球的經(jīng)濟(jì)大蕭條,從貨幣理論上分析得最為透徹的經(jīng)典著作應(yīng)首推米爾頓·弗里德曼和安娜·施瓦茨的《美國貨幣史》。因此,在這次自上世紀(jì)30年代以來最為嚴(yán)重的“金融海嘯”發(fā)生之時(shí),讀者可以從這本書的分析脈絡(luò)中找到指導(dǎo)當(dāng)前美聯(lián)儲和全球央行應(yīng)對之策理論的蛛絲馬跡就毫不令人感到奇怪了。
對于正在反思美國金融危機(jī)的中國金融界來說,這本書的出版可以說正當(dāng)其時(shí)。中國的金融改革,一直在事實(shí)上以歐美發(fā)達(dá)國家的金融體系為參照,而目前這個(gè)參照系出現(xiàn)了重大的問題,這必然會促使中國金融界的深刻反思。
巴曙松研究員介紹說:“全球應(yīng)對金融危機(jī),從經(jīng)濟(jì)學(xué)流派看,無非是凱恩斯主義和貨幣主義。從美國的情況看,無論是美國的上一任財(cái)長保爾森,還是新任總統(tǒng)奧巴馬及其財(cái)經(jīng)團(tuán)隊(duì),都一直強(qiáng)調(diào)大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施和政府投資,是較為典型的凱恩斯主義對策。中國經(jīng)濟(jì)界實(shí)際上對凱恩斯主義是比較熟悉的,1998年應(yīng)對亞洲金融危機(jī)時(shí)中國采取的種種對策,就可以看到一些凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)思想的影子,凱恩斯的代表作《就業(yè)、利息和貨幣通論》,很早國內(nèi)就有翻譯。但是,同樣具有深遠(yuǎn)影響的貨幣主義的代表著作,特別是貨幣主義的代表人物弗里德曼對大蕭條等的研究,系統(tǒng)研究的并不多,標(biāo)志性的事情是連弗里德曼的代表作《美國貨幣史》都一直沒有翻譯為中文,只有一些片段的翻譯。這就是我們在當(dāng)前推出這本譯著的目的所在”
巴曙松研究員說,當(dāng)前,中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)的有機(jī)組成部分,在這個(gè)融合的過程中,不僅需要讓全球理解中國經(jīng)濟(jì)和中國市場,中國的市場參與者同樣越來越需要關(guān)注和理解全球經(jīng)濟(jì)走向;在對于全球化的理解上,否認(rèn)金融的國家利益當(dāng)然失之于天真,但是,各種娛樂性的經(jīng)濟(jì)金融野史流行,以“水煮三國”代替“三國志”,只會使讀者和決策者形成對國際市場的扭曲看法和觀點(diǎn)。要理性把握國際市場,在享受閱讀野史的娛樂時(shí),一定要清楚地知道我們閱讀的只是野史,對市場的理性把握更需要有正史的分析,以史為鑒,即使經(jīng)歷了金融危機(jī)的沖擊,美國金融業(yè)的影響力依然很大,是中國參與全球化都必須面對和冷靜把握的,美國自身走過的種種市場試錯(cuò)的歷程,勿庸置疑對中國政策走向、企業(yè)決策有積極的借鑒意義。
在亞洲金融危機(jī)時(shí)期,巴曙松研究員親歷了香港經(jīng)濟(jì)的起伏,香港的房地產(chǎn)市場在1997年之后曾出現(xiàn)了高達(dá)65%至70%的回落,股票市場大幅波動。這一次美國次貸危機(jī)迅速蔓延成為一場國際金融危機(jī),巴曙松研究員又在香港,親身經(jīng)歷了這個(gè)過程。
在觀察和思考香港市場的過程中,巴曙松研究員看到不少內(nèi)地投資者和企業(yè)對香港金融市場的游戲規(guī)則不熟悉,經(jīng)歷了不少的波折,為此,在相關(guān)主管部門的支持下,他具體組織了20多家在香港的金融機(jī)構(gòu)從事一線業(yè)務(wù)的專業(yè)人士,從投融資等不同的側(cè)面,系統(tǒng)分析和研究香港金融市場,洋洋近百萬字的《香港證券市場全透視》(中央人民政府駐香港聯(lián)絡(luò)辦公室郭莉副主任擔(dān)任主編)已經(jīng)由中信出版社出版,就是這個(gè)研究的一個(gè)代表性成果,巴曙松研究員擔(dān)任副主編。中國證監(jiān)會尚福林主席和香港證監(jiān)會方正主席在序言中給予了積極的評價(jià)。這本書內(nèi)容覆蓋了香港證券市場的基本特點(diǎn)、監(jiān)管制度、上市公司、投資產(chǎn)品、投資者構(gòu)成、證券公司等各方面的情況,可以說是第一部由香港的第一線參與金融市場運(yùn)作的專業(yè)人士起草的中文專著。
巴曙松說:“上個(gè)世紀(jì)90年代初,內(nèi)地企業(yè)開始到港上市。在內(nèi)地和香港有關(guān)部門對內(nèi)地企業(yè)到港上市的監(jiān)管合作框架作出安排后,1993年7月,青島啤酒成為第一家到港上市的內(nèi)地企業(yè)。當(dāng)時(shí),國家先后批準(zhǔn)五批境內(nèi)企業(yè)到境外上市,已完成境外上市的48家企業(yè)除兩家外,均在香港上市。此外,有幾十家內(nèi)地企業(yè)到香港間接上市。內(nèi)地企業(yè)到港上市大大提升了香港證券市場的國際影響力。熟練運(yùn)用香港市場,是中國企業(yè)熟悉國際規(guī)則的重要起步!
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