三、堅持用科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)資本市場改革發(fā)展全局

　　在資本市場貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，核心是保護投資者合法權(quán)益，基礎(chǔ)是形成體制機制，措施是遠近結(jié)合、統(tǒng)籌兼顧，動力是改革創(chuàng)新，目標(biāo)是維護“公開、公平、公正”的市場原則，促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　更加突出保護投資者合法權(quán)益，嚴格依法治市。切實保護投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，是推進資本市場改革發(fā)展應(yīng)始終堅持的基本理念。股權(quán)分置改革后，我國資本市場各類股東利益趨于一致，要引導(dǎo)上市公司增加分紅，提高為投資者服務(wù)的水平，推進建立合格投資者制度，依法嚴厲打擊市場違法行為，積極探索保護投資者合法權(quán)益的長效機制，努力建設(shè)制度健全、措施有力、投資者合法權(quán)益得到有效保護的資本市場。

　　更加突出發(fā)揮市場機制作用，促進形成新體制新機制。繼續(xù)堅持市場化取向，強化資本約束機制，提高上市公司規(guī)范運作水平，提高服務(wù)股東的自覺性；強化價格約束機制，培育市場化的發(fā)行和創(chuàng)新機制；完善激勵機制，建立激勵與約束相統(tǒng)一、收益與風(fēng)險相協(xié)調(diào)的制度措施，努力建設(shè)約束到位、激勵有效、配置合理的資本市場。

　　更加突出統(tǒng)籌兼顧，促進市場協(xié)調(diào)發(fā)展。要統(tǒng)籌國際市場與國內(nèi)市場、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟、資本市場與其他金融市場的關(guān)系，統(tǒng)籌資本市場各項政策總體推進與重點攻堅的關(guān)系，統(tǒng)籌促進市場發(fā)展與維護市場穩(wěn)定的關(guān)系，兼顧近期可能與長期需要、局部利益與整體利益，努力使各項政策措施近期有利于維護市場穩(wěn)定，遠期有利于夯實市場基礎(chǔ)，努力建設(shè)結(jié)構(gòu)合理、功能健全、運行協(xié)調(diào)的資本市場。

　　加強改革力度，提高運行效率。要充分認識金融創(chuàng)新在風(fēng)險管理中的重要作用，正視我國資本市場創(chuàng)新活動的差距與不足，準確把握全流通環(huán)境下的市場發(fā)展需求，穩(wěn)妥促進金融創(chuàng)新，通過改革創(chuàng)新增強資本市場發(fā)展的活力。同時，要認真汲取國際金融市場過度創(chuàng)新、放松監(jiān)管的教訓(xùn)，切實加強和改善監(jiān)管，提高市場透明度，確保資本市場的創(chuàng)新活動真正服從和服務(wù)于實體經(jīng)濟需要，努力建設(shè)充滿活力、富有效率、監(jiān)管到位的資本市場。

　　更加突出維護市場“三公”原則，規(guī)范市場運行秩序。資本市場是公共投資場所，各類主體有著不同的利益訴求。只有處理好不同市場主體的關(guān)系，使各類主體平等地利用資本市場，才能增強市場的吸引力和發(fā)展的活力。只有堅持市場整體利益高于單個市場主體需求，才能維護市場穩(wěn)定。要始終堅持“三公”原則，完善監(jiān)管和執(zhí)法機制，努力建設(shè)法制、公信、有序的資本市場。

　　四、深化資本市場改革創(chuàng)新，促進國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展

　　去年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議對推進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展提出了新的要求。我們要按照黨中央、國務(wù)院的部署，堅定不移地深化資本市場改革，夯實基礎(chǔ)，完善機制，強化功能，改進監(jiān)管，進一步發(fā)揮資本市場對促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的積極作用。

　　一是加強市場體系建設(shè)，增強資本市場服務(wù)國民經(jīng)濟的能力。繼續(xù)推進多層次資本市場建設(shè)，加大對“三農(nóng)”、自主創(chuàng)新、節(jié)能減排等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。加大對中小企業(yè)的支持力度，完善中小企業(yè)板，創(chuàng)新融資方式，拓展融資渠道，緩解中小企業(yè)融資難的問題。完善創(chuàng)業(yè)板制度設(shè)計，適時推出創(chuàng)業(yè)板。進一步完善代辦股份轉(zhuǎn)讓試點的制度設(shè)計，擇機將試點擴大到其他具備條件的國家級高新技術(shù)園區(qū)。

　　二是進一步提高上市公司質(zhì)量，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。大力推進上市公司兼并重組，完善收購、合并、分立的相關(guān)制度安排，完善并購重組定價機制，改進并購重組審核方式，提高重組效率，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級。進一步強化上市公司獨立性和透明度建設(shè)，促進上市公司改善治理結(jié)構(gòu)。進一步鼓勵和規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅，增強其回報股東的能力。保持上市公司健康發(fā)展的良好勢頭，使上市公司成為推進國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的中堅力量。

　　三是大力發(fā)展公司債券市場，進一步優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)。擴大債券市場融資規(guī)模，積極做好上市商業(yè)銀行在證券交易所參與債券交易試點工作。優(yōu)先安排與基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和災(zāi)后重建相關(guān)的債券發(fā)行，鼓勵參與國家重點建設(shè)項目的上市公司通過發(fā)行公司債、可轉(zhuǎn)換債等固定收益類產(chǎn)品進行融資。完善債券市場發(fā)行規(guī)則和監(jiān)管標(biāo)準，統(tǒng)籌規(guī)劃公司債券發(fā)展的制度框架，為建設(shè)統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場奠定基礎(chǔ)。

　　四是穩(wěn)步推進市場創(chuàng)新，不斷拓展市場深度和廣度。深入推進證券發(fā)行制度改革，完善新股詢價制度，規(guī)范證券發(fā)行保薦業(yè)務(wù)。穩(wěn)步推進證券公司融資融券業(yè)務(wù)，擇機推出股指期貨，完善風(fēng)險管理機制。探索建立合格投資者制度，逐步建立不同類別的投資者、不同風(fēng)險程度的投資產(chǎn)品與不同監(jiān)管要求相協(xié)調(diào)的制度安排。研究鼓勵各類長期資金入市的政策措施，努力提高保險資金、社保基金、企業(yè)年金等長期資金的入市比例。

　　五是加強和改進市場監(jiān)管，嚴懲違法違規(guī)行為。完善資本市場法律制度基礎(chǔ)，進一步加大對操縱市場、內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)案件的查處和曝光力度。堅持不懈地抓好日常監(jiān)管，有效落實上市公司、證券公司、基金公司、期貨公司的基礎(chǔ)管理和內(nèi)部控制，及時發(fā)現(xiàn)和化解風(fēng)險隱患。完善與資本市場改革發(fā)展相適應(yīng)的監(jiān)管制度和協(xié)調(diào)機制，完善應(yīng)急預(yù)案，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險，維護我國經(jīng)濟金融安全。(尚福林 作者：中國證監(jiān)會主席)

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