央行推進(jìn)人民幣匯改動(dòng)作，引起了市場(chǎng)投資者的廣泛關(guān)注。宏源證券日前發(fā)布研究報(bào)告表示，匯改后如果人民幣趨勢(shì)是升值，那么將對(duì)人民幣資產(chǎn)類(金融、地產(chǎn)、保險(xiǎn)等)、高負(fù)債類(航空等)、進(jìn)口類行業(yè)(造紙、鋼鐵、石油等)利好。對(duì)出口導(dǎo)向類行業(yè)(紡織服裝、家電)利空。相反，如果短期匯率出現(xiàn)貶值，對(duì)相關(guān)行業(yè)的影響正好相反。

　　對(duì)于目前市場(chǎng)的行情，宏源證券傾向認(rèn)為將有一波幅度不大的反彈行情，匯改只是其中的刺激性因素之一。短期的行情走勢(shì)，更應(yīng)當(dāng)看作是農(nóng)行發(fā)行上市前，市場(chǎng)主流資金達(dá)成的某種自救共識(shí)。反彈將成為這一階段的主流。隨著股指的走高，市場(chǎng)分歧又將出現(xiàn)。市場(chǎng)反彈到高位是否走弱的關(guān)鍵因素要看已經(jīng)上市的大型商業(yè)銀行如工行、建行、中行何時(shí)拉出大陽(yáng)線，一旦它們波段漲幅達(dá)到或超過(guò)10%，市場(chǎng)做多動(dòng)力可能信心不足。

　　宏源證券表示，我國(guó)已經(jīng)從“經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)”階段轉(zhuǎn)入“經(jīng)濟(jì)成熟發(fā)展”階段，城鎮(zhèn)化將推動(dòng)消費(fèi)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主要引擎。在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的過(guò)程中，消費(fèi)品可長(zhǎng)期看好，新興產(chǎn)業(yè)雖是發(fā)展方向，但其中的好公司卻是鳳毛麟角，尋找的難度不小。短周期的經(jīng)濟(jì)從滯漲轉(zhuǎn)向衰退，工業(yè)增加值增速下滑、M1 增速下滑、CPI 增幅預(yù)計(jì)在6 月見(jiàn)頂后也將下滑，小衰退期中，市場(chǎng)難有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，小機(jī)會(huì)來(lái)自跌幅巨大的行業(yè)。因此，投資者對(duì)短期的市場(chǎng)反彈應(yīng)抱有謹(jǐn)慎的態(tài)度，反彈幅度可能相當(dāng)有限，投資者需做好倉(cāng)位控制。⊙記者 錢(qián)曉涵 ○編輯 梁偉