當(dāng)下股市，高懸著達(dá)摩克利斯之劍，那就是農(nóng)行上市。農(nóng)行發(fā)行定價(jià)到底幾何，則是農(nóng)行的懸念，也成為股市最大的懸念。關(guān)于農(nóng)行發(fā)行價(jià)，至少有三個(gè)大版本。

　　第一個(gè)版本出現(xiàn)在本月初，分析人士認(rèn)為，農(nóng)行發(fā)行價(jià)或在2.5元左右。而且有媒體報(bào)道，這個(gè)價(jià)格“似乎已經(jīng)成為共識(shí)”。

　　6月9日農(nóng)行拿到A股IPO批文，第二個(gè)版本出現(xiàn)，有媒體報(bào)道發(fā)行價(jià)為1.905元，不過農(nóng)行斥之為“純屬胡說(shuō)！”似乎出離憤怒。

　　昨天出現(xiàn)第三個(gè)版本。有媒體報(bào)道，承銷商中信證券、中金、銀河證券和國(guó)泰君安評(píng)估，均認(rèn)為農(nóng)行A股股價(jià)超過3元，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期，中信證券給出的上限高達(dá)4.07元。

　　農(nóng)行發(fā)行價(jià)到底應(yīng)該是多少？最終結(jié)果不是哪個(gè)人說(shuō)了算，而由農(nóng)行與配售方再三磋商而定。不過，分析人士的意見，能幫助我們加深理解。

　　“農(nóng)行IPO定價(jià)不低于3元”，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新昨日表示，就連凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)的超級(jí)垃圾股都不肯低于3元，甚至在5元或10元之上，那么，擁有龐大凈資產(chǎn)、并具有“準(zhǔn)”國(guó)家信用的農(nóng)行，其發(fā)行價(jià)怎能低于那些一文不值的超級(jí)垃圾股呢？“否則，天理何在？天理難容！”

　　除了質(zhì)問，這位教授還給出了理性分析：農(nóng)行與其他三位“兄弟”有比價(jià)關(guān)系。目前，建行、工行、中行，股價(jià)依次大約遞減0.5元，可見中行比農(nóng)行充其量也只能高0.5元，所以，農(nóng)行定價(jià)大體可維持在3元之上。

　　在董登新眼里，農(nóng)行IPO定價(jià)的高低，將直接決定著建行、工行和中行的基本走勢(shì)。如果農(nóng)行定價(jià)過低，則必然拉低三大行的股價(jià)；如果農(nóng)行定價(jià)過高，則又存在上市首日破發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。（畢竟）