歌華有線昨日發(fā)布公告，公司原實(shí)際控制人北京北廣傳媒集團(tuán)(持股比例44.98%，為最大股東)與北京人民廣播電臺、北京電視臺整合組建的北京廣播電視臺已于2010年5月31日正式掛牌，公司實(shí)際控制人由北廣傳媒變更為北京廣播電視臺。雖然分析師普遍認(rèn)為此次變更大股東對歌華有線長期來講是個利好，但對三網(wǎng)融合的實(shí)際操作尚存不確定的判斷。

　　三網(wǎng)融合進(jìn)程或遲緩

　　中金公司認(rèn)為，臺網(wǎng)融合是地方廣電應(yīng)對三網(wǎng)融合競爭的理性選擇，在三網(wǎng)融合試點(diǎn)方案遲遲難以出臺的情況下，投資者與其關(guān)注試點(diǎn)方案出臺的時間和名單，不如關(guān)注廣電在三網(wǎng)融合下的行為邏輯。廣電將推動臺網(wǎng)融合和網(wǎng)絡(luò)整合，此次北京廣播電視臺的成立，將加快北京市“臺網(wǎng)融合”的步伐。

　　招商證券行業(yè)分析師趙宇杰在接受南方都市報記者采訪時表示，組建后大股東能夠帶來更多資源，歌華未來可以依托一個更大的平臺去發(fā)展，可預(yù)期的東西更多，合作空間更大。

　　雖然分析師普遍認(rèn)為此次變更大股東對歌華有線長期來講是利好，但對三網(wǎng)融合實(shí)際操作尚存不確定，尤其是廣電和電信之間存在的利益沖突，將使得融合進(jìn)程比較遲緩。

　　歌華有線股價偏高　機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎

　　此次大股東變更，金元證券行業(yè)分析師邱虹天認(rèn)為對其影響不大。大股東的變更本身便是廣電企業(yè)體制改革的一部分，北京地區(qū)已經(jīng)遲于深圳地區(qū)。另歌華有線目前主要收益來自于有線電視的收費(fèi)，未來是否有新的盈利模式還不是很清楚，且目前股價偏高，對其持謹(jǐn)慎推薦的評價。

　　中銀國際行業(yè)分析師劉都指出，即使北京會成為電視和電信服務(wù)融合的試點(diǎn)城市，對歌華能否在電信巨頭的重重包圍下占得一席之地深表懷疑。根據(jù)當(dāng)前盈利預(yù)測，該股2010年預(yù)期市盈率已超過50倍，維持賣出評級。

　　昨日歌華有線(600037)開盤15.2元，收市15.78元，上漲2.8%，成交量118，280手。 (陸衛(wèi)衛(wèi))