基金看12月行情：沒(méi)有太悲觀的

　　業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、政策導(dǎo)向確定、投資主題確定的“三確定”行業(yè)或在12月受基金重點(diǎn)關(guān)注

　　12月即將到來(lái)，2010年的股市也將進(jìn)入最后沖刺階段。

　　尚處于下跌的指數(shù)能否在最后一個(gè)月內(nèi)上演奇跡？基民在年末能否挖到最后一桶金？各家基金的態(tài)度又是如何呢？

　　保守代表：大成基金劉先生

　　行情撲朔迷離 樂(lè)觀轉(zhuǎn)保守

　　“近期外圍市場(chǎng)環(huán)境并不是特別理想，尤其是在美國(guó)實(shí)施寬松政策之后�！眲⑾壬�表示，目前國(guó)內(nèi)仍處于加息周期，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，有可能調(diào)整存款準(zhǔn)備金率、利息等，所以12月份市場(chǎng)會(huì)面臨比較大的壓力，行情仍將以震蕩為主，跨年度行情出現(xiàn)可能性較小。

　　但在增量資金方面，現(xiàn)在已有不少新基金募集結(jié)束，將持有百億資金進(jìn)入市場(chǎng)，同時(shí)，國(guó)家正在嚴(yán)厲打擊房地產(chǎn)和農(nóng)產(chǎn)品炒作，投資途徑減少，大量資金流入股市會(huì)緩解流動(dòng)性緊缺，對(duì)市場(chǎng)是個(gè)利好。

　　“所以目前市場(chǎng)中已浮出兩種對(duì)立觀點(diǎn)，即環(huán)境利空VS資金流利好，且二者之間勢(shì)不兩立，對(duì)未來(lái)的判斷會(huì)比較難。”劉先生表示。

　　劉先生表示，綜合來(lái)看，雖然前期各基金的態(tài)度比較樂(lè)觀，但經(jīng)歷了近兩周的“意外”行情后，目前對(duì)12月份行情的判斷，用“撲朔迷離”來(lái)概括可能比較恰當(dāng)。

　　實(shí)際上，該基金上周對(duì)后市的態(tài)度還是比較樂(lè)觀的，不過(guò)，時(shí)隔一周出現(xiàn)了由樂(lè)觀向保守的大轉(zhuǎn)變。

　　中庸代表：天治創(chuàng)新先鋒基金經(jīng)理龔煒

　　宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 波動(dòng)是常態(tài)

　　龔煒認(rèn)為，從目前的政策和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象很明確，但是復(fù)蘇程度還有待于鞏固。對(duì)于刺激政策退出的時(shí)點(diǎn)，龔煒認(rèn)為應(yīng)該是在管理層認(rèn)可經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度之后，也會(huì)改變過(guò)去主要依靠投資拉動(dòng)GDP的增長(zhǎng)方式。

　　“2010年宏觀經(jīng)濟(jì)和政策之間的博弈頗有辯證的哲學(xué)意味。”龔煒說(shuō)，“宏觀經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、數(shù)據(jù)高于預(yù)期，可能引來(lái)調(diào)控政策降溫；宏觀數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)壞，政策上面會(huì)更有扶持。所以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與政策之間的‘你進(jìn)我退’的投資主線將不變，具體到市場(chǎng)層面，就是結(jié)構(gòu)型的機(jī)會(huì)仍將貫穿年末這段時(shí)間�！�

　　結(jié)合上述分析，龔煒表示，將繼續(xù)維持前期的判斷：即市場(chǎng)在復(fù)蘇過(guò)程出現(xiàn)階段性肯定和否定的觀點(diǎn)交替情形是對(duì)實(shí)際復(fù)蘇情況的不斷修正，預(yù)計(jì)下一階段市場(chǎng)頻繁的波動(dòng)仍是常態(tài)。

　　樂(lè)觀代表：大摩基金楊銳

　　政策觀察期 仍適度看好

　　“從全年走勢(shì)看，12月還將呈現(xiàn)一定的機(jī)會(huì)�！睏钿J表示，目前人民幣升值預(yù)期比較強(qiáng)烈，雖然國(guó)家采取多種方法抑制熱錢(qián)，但近期觀察熱錢(qián)流入的速度仍比較快，這會(huì)為市場(chǎng)帶來(lái)充裕的流動(dòng)性。

　　楊銳表示，為了抑制通脹，在12月份國(guó)家或繼續(xù)出臺(tái)一系列政策，那么12月將處于政策觀察期，從歷史經(jīng)驗(yàn)中不難發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)處于政策觀察期的時(shí)候，市場(chǎng)的整體表現(xiàn)往往不會(huì)太差。

　　“此外，基金每年都會(huì)在12月展開(kāi)排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)，或促使個(gè)股表現(xiàn)向好�！睏钿J說(shuō)，12月份市場(chǎng)整體表現(xiàn)不會(huì)太差，其中埋藏的機(jī)會(huì)自然也不匱乏，所以基金仍適度看好12月市場(chǎng)。