創(chuàng)業(yè)板沒有最高只有更高？

　　近幾個交易日，大盤持續(xù)震蕩，但創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)卻相當搶眼，連續(xù)收出五根陽線，連續(xù)四天刷新歷史新高。截至24日收盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成功站上1200點。分析人士指出，盡管當前貨幣緊縮壓力空前，但流動性依然充裕，在此背景下，對貨幣緊縮不敏感并且受益經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和“十二五”規(guī)劃的創(chuàng)業(yè)板股票成為資金的首選標的，從而成就了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一個又一個的逆市新高。當然，未來貨幣政策對市場整體環(huán)境的影響不容忽視，對于創(chuàng)業(yè)板不宜盲目頻繁追漲殺跌，精選并布局優(yōu)質(zhì)個股尤為重要。

　　創(chuàng)業(yè)板連續(xù)四日刷新歷史新高

　　伴隨央行上周五在短短九天之內(nèi)再次上調(diào)存款準備金率0.5個百分點，市場對未來貨幣緊縮預期不斷升溫，大盤近期持續(xù)震蕩。然而，創(chuàng)業(yè)板卻在近日走出“五連陽”的喜人走勢，并且在近四個交易日連續(xù)刷新收盤點位的歷史新高，表現(xiàn)異常搶眼。截至11月24日收盤，創(chuàng)業(yè)板成功站上1200點，收報于1208.45點的最高點。

　　實際上，最近一段時間，特別是大盤下跌以來，創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)都非常優(yōu)異。11月12日以來，上證綜指深幅調(diào)整，累計跌幅達到9.14%；然而統(tǒng)計期內(nèi)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計大幅上漲6.69%，并在11月15日、19日、22日、23日、24日不斷創(chuàng)出歷史新高，與主板的表現(xiàn)形成了鮮明對比。個股表現(xiàn)更是異彩紛呈，11月12日以來，金龍機電、長信科技和東方日升漲幅居前，分別上漲31.24%、26.18%和24.78%，鼎龍股份和三川股份的累計漲幅也超過19%。

　　央行高頻率地動用貨幣政策工具，令市場對未來貨幣緊縮預期不斷升溫，地產(chǎn)、銀行、煤炭、鋼鐵等周期類板塊面臨巨大壓力。而另一方面，當前市場中的流動性依然充裕，資金在逃離了資源類板塊之后急需尋找新的投資標的。創(chuàng)業(yè)板由于多為科技、消費、新興產(chǎn)業(yè)類股票，因此對高通脹帶來的加息風險并不敏感，并且受益國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，從而成為資金的首選。

　　新高有支撐

　　“淘金”更關鍵

　　據(jù)悉，國家“十二五規(guī)劃”明確提出推動新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而創(chuàng)業(yè)板大多數(shù)上市公司都屬于新興產(chǎn)業(yè)，因此能夠享受經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)政策帶來的利好。與此同時，創(chuàng)業(yè)板中不乏電子信息、新材料、醫(yī)療等受益消費升級的個股，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大趨勢下，這些個股將受益內(nèi)需的持續(xù)旺盛。在利空尚未出盡、政策還不明朗的背景下，具備政策支持的創(chuàng)業(yè)板自然受到資金的追捧，市場的調(diào)整甚至成為資金布局一些優(yōu)質(zhì)股票的良機。

　　與此同時，創(chuàng)業(yè)板在6月中旬至10月底期間，曾大幅跑輸主板，在一定程度上釋放了利空，估值也出現(xiàn)了回落。目前來看，雖然靜態(tài)估值依然遠高于主板，但是PEG卻處于低位。由于創(chuàng)業(yè)板成長性較高，因此用PEG這一指標來衡量其估值更能夠彌補PE對企業(yè)動態(tài)成長性估計不足的缺陷。據(jù)統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板2011年的預測PEG為1.12，而全部A股為1.42，中小企業(yè)板為1.20�？梢�，相對凈利潤增長率來說，創(chuàng)業(yè)板的估值具備一定優(yōu)勢。

　　無懼貨幣緊縮、享受政策扶持、流動性現(xiàn)狀依然充裕、PEG相對偏低，成為創(chuàng)業(yè)板不斷創(chuàng)出歷史新高的重要支撐。當然，由于后續(xù)貨幣政策可能還會祭出重拳，因此對市場的抑制作用不容忽視。分析人士指出，雖然創(chuàng)業(yè)板中不乏熱點題材，但還是會受市場整體環(huán)境的影響，因此投資需謹慎，不宜盲目頻繁追漲殺跌。伴隨產(chǎn)業(yè)政策的出臺和企業(yè)的不斷發(fā)展，未來創(chuàng)業(yè)板上市公司很可能將出現(xiàn)分化，因此，當前篩選出真正具備良好基本面和成長性的個股并進行布局，顯得至關重要。 （記者 李波 ）