A股“遮陽傘”下觀風向 市場走勢仍難免動蕩

　　今天是市場擔心的加息窗口，又恰逢期指交割，A股昨天忐忑地收出一根縮量小陽線。

　　分析人士認為，在政策明朗之前，市場走勢難免動蕩。預計大盤仍將以震蕩整理為主。

　　上證綜指昨天收于2865.45點，漲0.94%，此前兩日滬指累計跌逾6%。深證成指報收12146.15點，漲1.92%。兩市全日成交2312.48億元，為9月30日以來新低，較前一交易日縮減兩成。

　　銀河證券某位分析師向記者表示，昨日A股市場出現(xiàn)震蕩回升，也得益于外圍環(huán)境的趨好，尤其是美元指數(shù)反彈受阻。此外市場持續(xù)急跌之后也有回補的沖動。但量能的萎縮也表明市場人氣還未從暴跌中恢復，周五是市場擔心的加息窗口，又逢期指交割日，預計大盤仍將以震蕩整理為主。

　　從盤面上看，資源類板塊表現(xiàn)突出，黃金板塊領漲大盤。申銀萬國23個一級行業(yè)個股集體上揚。有色金屬漲3.64%居首，電子元器件漲3.28%緊隨以后，采掘漲2.7%居第三。

　　但資金流向仍不樂觀。Wind資訊統(tǒng)計顯示，昨日65個板塊中有49個板塊資金呈凈流出，基本金屬板塊凈流出資金10.81億元居首，銀行凈流出7.75億元，工業(yè)機械凈流出4.28億元，制藥凈流出3.63億元，航天軍工凈流出3.43億元，建筑凈流出3.32億元。凈流入靠前的板塊為，半導體板塊凈流入7.67億元，電子元器件凈流入3.4億元。

　　大通證券研究員付佐民認為，從目前情況看，市場最為擔心美元繼續(xù)走高以及國內貨幣政策的連續(xù)調整，而本周末為銀行結息日，市場擔心決策層會有進一步措施出臺。因此，盡管出現(xiàn)連續(xù)暴跌，但市場情緒仍不穩(wěn)定，債市、股市近日頻現(xiàn)恐慌性拋盤。短線來講，影響市場的最關鍵因素還在于政策層面，在這個最大的不確定因素明朗之前，市場走勢仍難免動蕩。

　　中金公司分析員侯振海則認為，通脹問題將可能是“十一”后行情夭折的重大負面影響因素之一。他認為雖然短期股市跌幅較大，但是仍不能認為現(xiàn)在市場對通脹產生的影響和政策走向已經完全加以預期。在市場短期跌幅較大、存在一定反彈要求的基礎上，上證指數(shù)3000點以上壓力較大。

　　從現(xiàn)階段來看，政策在“收與不收”、“怎么收”等問題上徘徊、猶豫的時間可能會更長。從而進一步導致股市預期紊亂，市場信號搖擺不定，從而導致股市最終繼續(xù)受到抑制。從A股本身的機制看，政策信號明確且經濟向好時股市表現(xiàn)最佳，但如果政策信號不明確，政策猶豫徘徊時，市場往往最終會選擇下跌。(周小雍）