漲價(jià)"連續(xù)劇"或超期播放 投資主旋律應(yīng)緊扣通脹(4)

　　生產(chǎn)者：直面通脹“嚴(yán)冬” 微薄利潤(rùn)雪上加霜

　　糧食、棉花、稀有金屬價(jià)格節(jié)節(jié)攀升；能源、人工、運(yùn)營(yíng)成本居高不下。全面通脹的時(shí)代，制造業(yè)的利潤(rùn)空間還有多少剩余？有人悲觀地說(shuō)，全面通脹時(shí)代是制造業(yè)的真正寒冬。通脹格局下，制造業(yè)的利潤(rùn)為何被蠶食？制造業(yè)又該如何應(yīng)對(duì)通脹時(shí)代的利潤(rùn)復(fù)蘇？

　　原材料漲價(jià)擠壓利潤(rùn)空間

　　王先生是華東一家機(jī)械加工企業(yè)的老板。今年以來(lái)，鋼材價(jià)格的節(jié)節(jié)上漲令他憂(yōu)心忡忡。

　　國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月第一周，全國(guó)鋼材平均批發(fā)價(jià)格同比上漲15%。然而,這一數(shù)據(jù)傳導(dǎo)到王先生的企業(yè)，他的鋼材原材料成本上漲了30%左右。

　　王先生不得不把這增加的三成成本傳導(dǎo)給他的委托客戶(hù)——某特種設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)D公司。但D公司沒(méi)法繼續(xù)向他們的客戶(hù)傳導(dǎo)增加的成本，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)：“現(xiàn)在全球做同類(lèi)設(shè)備的企業(yè)有400多家。在參加設(shè)備采購(gòu)招標(biāo)會(huì)時(shí)，我們的報(bào)價(jià)一上去，立刻就有人會(huì)降價(jià)把客戶(hù)搶過(guò)去。”

　　僅鋼材價(jià)格這一項(xiàng)成本上漲，王先生和D公司的利潤(rùn)分別會(huì)下降10%和15%左右。這意味著在價(jià)格戰(zhàn)中本已所剩無(wú)幾的利潤(rùn)空間再次被不斷上漲的原材料價(jià)格攤薄。而工業(yè)原材料的價(jià)格上漲，傳導(dǎo)到D公司這樣的制造企業(yè)戛然而止，制造業(yè)的利潤(rùn)空間受到了上下游的“兩頭擠壓”。

　　在我國(guó)，農(nóng)產(chǎn)品向食品的價(jià)格傳導(dǎo)渠道比較明顯，但在競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈的制造業(yè)，幾乎很難把不斷上漲的原材料成本傳導(dǎo)到消費(fèi)者渠道。在買(mǎi)方市場(chǎng)條件下，由于供大于求，企業(yè)需要通過(guò)壓縮利潤(rùn)來(lái)消化上漲的成本，其結(jié)果表現(xiàn)為中下游產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，甚至可能繼續(xù)走低。這導(dǎo)致企業(yè)盈利減少，部分難以消化成本上漲的企業(yè)可能會(huì)破產(chǎn)。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)所副所長(zhǎng)張文魁說(shuō)，由于原材料漲價(jià)、勞工成本上升以及土地成本上升，中國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)成本進(jìn)一步上升，將對(duì)企業(yè)利潤(rùn)形成強(qiáng)烈的擠壓，未來(lái)需要高度重視。

　　輸入性通脹壓力雪上加霜

　　進(jìn)入11月，眾多研究機(jī)構(gòu)紛紛警告輸入性通脹的壓力。大宗商品價(jià)格的持續(xù)上漲，必然對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格水平產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，對(duì)制造業(yè)造成更大的殺傷力。

　　我國(guó)是石油、銅、大豆等重要進(jìn)口國(guó)，這些原材料價(jià)格今年出現(xiàn)了明顯的上升。8月下旬以來(lái)，表征原油價(jià)格、大豆價(jià)格等的國(guó)際大宗商品價(jià)格指數(shù)(CRB)止跌回升，連續(xù)上漲，到10月初達(dá)到兩年以來(lái)高位。

　　東莞證券的分析報(bào)告認(rèn)為，由于CRB數(shù)據(jù)能率先反映通脹情況，CRB高漲信號(hào)說(shuō)明10月我國(guó)CPI和PPI指數(shù)將繼續(xù)上漲。

　　從PMI數(shù)據(jù)也可看出國(guó)際大宗商品的輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)。民族證券指出，在10月PMI分項(xiàng)指標(biāo)中，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)上升仍然是“一枝獨(dú)大”，占據(jù)上升指標(biāo)數(shù)值的半壁江山，由此可見(jiàn)，未來(lái)物價(jià)增長(zhǎng)仍處于上升通道之中，無(wú)明顯證據(jù)支持短期見(jiàn)頂跡象。

　　從國(guó)內(nèi)政策看，受節(jié)能減排、結(jié)構(gòu)調(diào)整等宏觀調(diào)控政策影響，水泥等建筑材料價(jià)格大幅飆升，這些政策在短期內(nèi)不會(huì)取消。因此在某種程度上，與國(guó)際大宗商品的輸入性傳導(dǎo)相互疊加，這些支撐了未來(lái)PPI的繼續(xù)走強(qiáng)。

　　對(duì)于制造業(yè)而言，輸入性通脹所帶來(lái)的殺傷力不容輕視。分析人士指出，國(guó)際市場(chǎng)中初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲，在一定程度上將增加我國(guó)的進(jìn)口成本，同時(shí)，也將繼續(xù)增加出口企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。在通常情況下，受?chē)?guó)際市場(chǎng)需求低迷、競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素影響，工業(yè)制成品價(jià)格漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于初級(jí)產(chǎn)品，工業(yè)制成品靠提價(jià)轉(zhuǎn)移原材料成本上升會(huì)變得越來(lái)越困難。

　　中國(guó)制造亟需尋找新路

　　分析人士指出，目前我國(guó)面臨的通脹壓力在短期內(nèi)難以消失，可能使我國(guó)告別過(guò)去的廉價(jià)商品時(shí)代。對(duì)于中國(guó)制造來(lái)說(shuō)，要想改變通脹背景下微利被蠶食的境地，就要找準(zhǔn)自己的定位，找到品牌、技術(shù)等一系列優(yōu)勢(shì)，應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)。

　　今年5月，D公司申請(qǐng)全球通用技術(shù)認(rèn)證的特種設(shè)備生產(chǎn)資質(zhì)取得了成功，有望成為國(guó)內(nèi)第一家獲得該認(rèn)證的特種設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)。

　　“像我們這樣的制造企業(yè)，要應(yīng)對(duì)現(xiàn)在的困境，最重要的是發(fā)揮我們的優(yōu)勢(shì)。我們的優(yōu)勢(shì)是技術(shù)能力強(qiáng)，如果國(guó)家能夠出臺(tái)政策，提高特種設(shè)備供應(yīng)商的技術(shù)門(mén)檻，我們就能夠擠掉一些競(jìng)爭(zhēng)者，發(fā)揮出我們的優(yōu)勢(shì)�！盌公司相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　但是，提高技術(shù)門(mén)檻僅是個(gè)別企業(yè)可以選擇的出路，更多的企業(yè)并沒(méi)有辦法直接應(yīng)對(duì)不斷上漲的成本。知名學(xué)者郎咸平則指出，輸入性通脹造成制造業(yè)的成本大幅度提升，無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)造成的產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致企業(yè)只能進(jìn)行價(jià)格大戰(zhàn)，同時(shí)人民幣升值減少了出口企業(yè)的利潤(rùn)空間，在這些因素的疊加效應(yīng)下，企業(yè)要積極應(yīng)對(duì)，挖潛增效甚至減員；同時(shí)，政府應(yīng)該同企業(yè)一道，積極作為，制定更多靈活政策，強(qiáng)化企業(yè)定價(jià)權(quán)。（記者 周婷）