創(chuàng)業(yè)板限售股解禁開閘 影響市場(chǎng)幾何？

　　1日，備受關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板限售股解禁開閘，出乎意料，當(dāng)日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)不跌反漲，2日創(chuàng)業(yè)板股票則一片慘綠。為何最近創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)坐上“過(guò)山車”？外界擔(dān)憂的高管辭職套現(xiàn)潮會(huì)出現(xiàn)嗎？限售股解禁到底會(huì)給創(chuàng)業(yè)板帶來(lái)哪些沖擊？

　　解禁兩日創(chuàng)業(yè)板股票坐上“過(guò)山車”

　　經(jīng)過(guò)1年的鎖定，1日創(chuàng)業(yè)板首批28家公司數(shù)量達(dá)8.29億股的限售股解禁，以10月29日收盤價(jià)計(jì)算，限售股市值將超過(guò)230億元。在28家公司中，除寶德股份承諾所有股份鎖定期為36個(gè)月外，其他27家上市公司都將有不同數(shù)量的原始股解禁。

　　解禁數(shù)量最多的是樂(lè)普醫(yī)療，達(dá)3.37億股。而公司流通A股為8200萬(wàn)股，前者是后者的410%。第二位的華誼兄弟，解禁1.36億股，占當(dāng)前流通A股的162%。第三位立思辰，解禁數(shù)量7079萬(wàn)股，占當(dāng)前流通A股的178%。

　　面對(duì)如此巨量的解禁，市場(chǎng)普遍認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)不小的調(diào)整。然而，出乎外界的預(yù)料，1日創(chuàng)業(yè)板高開高走，收盤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)1107.52點(diǎn)，上漲4.04%。從盤面上看，解禁的27只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股無(wú)一下跌，上海佳豪、中元華電以漲停報(bào)收。

　　中原證券研究所所長(zhǎng)袁緒亞說(shuō)，1日創(chuàng)業(yè)板解禁當(dāng)天大漲主要是受流動(dòng)性的影響。一是美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好；二是國(guó)內(nèi)擴(kuò)大基金專戶招募理財(cái)規(guī)模；三是試點(diǎn)券商直接融資融券業(yè)務(wù)10月31日正式受理第三批。這些消息刺激了場(chǎng)外資金迅速進(jìn)場(chǎng)。

　　2日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則高開低走，收?qǐng)?bào)1075.15點(diǎn)，大幅下跌2.92%，絕大多數(shù)股票下跌。減持較多的吉峰農(nóng)機(jī)下跌8.10%，銀江股份下跌6.36%。

　　“這是創(chuàng)業(yè)板解禁和市場(chǎng)背景疊加造成的效果�！遍L(zhǎng)城證券行業(yè)分析師高凌志說(shuō)，從各種跡象來(lái)看，整個(gè)市場(chǎng)有調(diào)整的要求，加上解禁的因素，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了比較大的下跌，這也說(shuō)明限售股對(duì)創(chuàng)業(yè)板還是有沖擊的。

　　高管辭職套現(xiàn)：是否會(huì)成為現(xiàn)實(shí)

　　本次創(chuàng)業(yè)板限售股解禁，一個(gè)受人關(guān)注的問(wèn)題是，高管辭職套現(xiàn)會(huì)不會(huì)大規(guī)模洶涌而來(lái)？事實(shí)上，解禁當(dāng)天，就有企業(yè)高管套現(xiàn)的情況。深交所大宗交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，1日共有4家創(chuàng)業(yè)板公司累計(jì)進(jìn)行了9宗減持，合計(jì)超過(guò)1000萬(wàn)股，金額近3億元。其中，吉峰農(nóng)機(jī)成為解禁首日減持冠軍，共發(fā)生了5宗減持。其余的4宗交易分別為銀江股份、華誼兄弟和金亞科技。

　　值得注意的是，如銀江股份1日換手率達(dá)到33.30%，盡管二級(jí)市場(chǎng)均價(jià)達(dá)到32.17元，但財(cái)通證券杭州楊公堤營(yíng)業(yè)部卻通過(guò)大宗交易以27.27元賣出300萬(wàn)股，但其三季報(bào)顯示公司9月底第一大流通股股東持股僅234萬(wàn)股，當(dāng)天的拋盤可能來(lái)自其原始股東。

　　“從減持的數(shù)量上和折價(jià)率上來(lái)看，是很正常的。這表明市場(chǎng)是看好創(chuàng)業(yè)板的�！� 平安證券研究所首席策略分析師王韌說(shuō)，他們了解到的情況是，有些公司有限售股的大股東在解禁后，是不愿意出售手中的股票的。王韌認(rèn)為，目前雖然創(chuàng)業(yè)板的估值較高，但還是比較合理的，仍有上升的空間，這也是投資者沒(méi)有在解禁后大規(guī)模減持的一個(gè)原因。

　　“大多數(shù)的上市公司高管都是看好創(chuàng)業(yè)板的長(zhǎng)期發(fā)展，他們都在自愿加鎖�！鄙罱凰�相關(guān)負(fù)責(zé)人此前在接受新華社記者采訪時(shí)表示，并不存在外界的所謂的高管“辭職套現(xiàn)潮”。

　　來(lái)自深交所的統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年10月15日，首批上市的28家公司共計(jì)有高管444人，其中171人持有股份共計(jì)10.55億股。171位持有股份的高管中，83人承諾其股份自上市之日起鎖三年，所持股份共計(jì)7.52億股，占比71%；有2人承諾所持股份鎖定到2010年底，股份為455萬(wàn)股；86人持有的2.98億股中的25%即7449萬(wàn)股在2010年10月30日到期可解除限售。

　　專家：創(chuàng)業(yè)板未來(lái)仍有空間

　　不少券商研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，首批創(chuàng)業(yè)板公司創(chuàng)投、個(gè)人集中持股加大了解禁后的賣出力量。對(duì)此，樂(lè)普醫(yī)療董秘李國(guó)強(qiáng)說(shuō)，在高市盈率的情況下，解禁后，有些人要賣一點(diǎn)，享受高市盈率帶來(lái)的好處是正常的。但是賣多賣少，就取決于對(duì)公司成長(zhǎng)性的判斷了。樂(lè)普醫(yī)療1日的換手率不足3%，這就表示投資者是看好樂(lè)普醫(yī)療的未來(lái)的。

　　“不能把解禁后的減持當(dāng)作洪水猛獸，其實(shí)并不可怕，在資本市場(chǎng)中這是很正常�！鄙钲趧�(chuàng)新投投資決策委員會(huì)副秘書長(zhǎng)李夏說(shuō)，創(chuàng)新投持有首批解禁的某些上市公司的部分股票，并已根據(jù)全面評(píng)估結(jié)果做完減持方案，但減持是一個(gè)比較漫長(zhǎng)的過(guò)程，近期內(nèi)不會(huì)有大的減持動(dòng)作。

　　作為創(chuàng)投公司，是以利潤(rùn)最大化為原則。因此在決定是否減持之前，會(huì)對(duì)上市公司的成長(zhǎng)性做一個(gè)全面的評(píng)估。只要上市公司的成長(zhǎng)性好，在資本市場(chǎng)上就一定有競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)投公司就沒(méi)有理由要減持。

　　創(chuàng)新投投資的公司中，有60多家已上市。其中已過(guò)解禁期的股票，創(chuàng)新投減持的股量?jī)H占總量的20%左右。李夏認(rèn)為，中國(guó)最偉大的公司一定出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板中。他對(duì)創(chuàng)業(yè)板十分有信心。

　　“創(chuàng)業(yè)板一上市，市場(chǎng)就認(rèn)為創(chuàng)投公司是退出者，因此已經(jīng)把他們退出后對(duì)股市的影響都考慮進(jìn)來(lái)了�！敝性�證券研究所所長(zhǎng)袁緒亞說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板限售股解禁后，減持取決于公司的成長(zhǎng)性。在流動(dòng)性較強(qiáng)的情況下，創(chuàng)業(yè)板整體還有上漲空間，近期不會(huì)形成解禁潮問(wèn)題。 (記者彭勇、趙瑞希)