友邦保險(xiǎn)本周登陸港交所

　　友邦保險(xiǎn)將于10月29日正式登陸香港交易所，今年香港新股融資金額將超3500億港元，打破2007年香港市場集資約2886億港元的紀(jì)錄。

　　市場流動(dòng)性寬松

　　香港的新股熱潮在9月開始升溫，9月至今已有20多家公司來港上市，其中集資最多的當(dāng)屬友邦保險(xiǎn)。據(jù)友邦保險(xiǎn)發(fā)布的聲明，公司最終定價(jià)為每股19.68港元，即指導(dǎo)價(jià)格區(qū)間的上限。由于承銷商確認(rèn)行使20%的增發(fā)權(quán)，公司新股發(fā)行量增至70.3億股，籌資額達(dá)1383.29億港元。據(jù)估算，憑借農(nóng)行與友邦，港交所年內(nèi)至今新股集資總額已達(dá)3600多億港元。這使今年香港IPO融資金額超過去年的2430億港元，也打破了2007年香港市場的IPO融資紀(jì)錄。

　　目前全球經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇階段，美歐等發(fā)達(dá)國家仍不斷擴(kuò)大其量化寬松的貨幣政策，使全球資金流動(dòng)性充裕。許多歐美國家的投資者都將大部分資金轉(zhuǎn)移至國外，尤其是快速增長的亞洲市場，資金紛紛流入香港。另外今年香港銀行利率仍保持在低位，貸款總額大幅增加，有望創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。上述因素都為香港火熱的IPO市場創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。

　　有投資者擔(dān)心，與2007年相似，當(dāng)前融資出現(xiàn)高潮可能意味著市場再度處于高位，未來漲幅或有限。市場人士指出，與2007年相比，目前香港市場的整體市盈率還比較合理。目前港股的整體市盈率在13到14倍間，而2007年高峰時(shí)達(dá)24倍。

　　民企扮演重要角色

　　高盛(亞洲)有限責(zé)任公司董事總經(jīng)理鄧體順談到：“在今年香港的融資熱潮中，大陸民企扮演了重要角色。越來越多的企業(yè)家認(rèn)識(shí)到，上市有助于企業(yè)做大做強(qiáng)，提升公司治理水平，擴(kuò)大品牌效應(yīng)”，其實(shí)，上市只是企業(yè)發(fā)展、延續(xù)的一個(gè)過程， 是萬里長征的第一步，企業(yè)上市后的任務(wù)并不輕松，公司的財(cái)務(wù)公開，變得更加透明。

　　由于香港市場再融資的手續(xù)相對(duì)比較簡單，企業(yè)上市后能充分發(fā)揮市場的再融資功能。9月后香港市場的再融資活動(dòng)也很活躍。渣打集團(tuán)10月13日宣布，計(jì)劃通過配股籌資約52億美元，以更好地應(yīng)對(duì)巴塞爾協(xié)議新資本規(guī)則可能帶來的影響。

　　分析人士指出，在港股的融資熱潮中，可以發(fā)現(xiàn)具有“獨(dú)特故事”的企業(yè)往往更易受到市場追捧。比如博士蛙定位于中國嬰幼兒市場的領(lǐng)軍企業(yè)，上市后股價(jià)大幅上漲。鄧體順稱：“提煉股本故事即尋找公司的賣點(diǎn)，也是公司重新自我定位。許多企業(yè)在上市前對(duì)公司的發(fā)展可能并沒有考慮的特別清楚，而投行和顧問公司在企業(yè)準(zhǔn)備上市時(shí)，會(huì)與企業(yè)一起討論發(fā)展方向，幫助企業(yè)規(guī)劃未來發(fā)展”。(黃繼匯)