人民幣升值將持續(xù)利好航空股

　　9月15日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.7250元，連續(xù)四日刷新2005年匯改以來(lái)的高點(diǎn)。自9月9日起，人民幣兌美元中間價(jià)持續(xù)走高，從6.7907到6.7250，六個(gè)交易日累計(jì)升值657個(gè)基點(diǎn)。

　　受此利好消息刺激，航空股一舉掃去之前受航空事故及飛行員資歷造假等負(fù)面消息的陰霾。本周前三個(gè)交易日，中國(guó)國(guó)航上漲4.8%，南方航空上漲8.34%，東方航空上漲5.8%，海南航空上漲5.6%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著第三季度旅游旺季的到來(lái)，此輪人民幣升值如果持續(xù)，將為航空股帶來(lái)年內(nèi)的持續(xù)利好。

　　購(gòu)機(jī)及航油成本下降

　　中國(guó)民航大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授李曉津在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，根據(jù)其對(duì)2000年—2009年間航空公司業(yè)績(jī)的觀察，他發(fā)現(xiàn)人民幣每升值1%，航空公司利潤(rùn)就會(huì)增長(zhǎng)10%-20%。

　　一直以來(lái)，國(guó)內(nèi)航空公司購(gòu)買(mǎi)或者租賃飛機(jī)，主要以美元結(jié)算，人民幣對(duì)美元匯率的升值，將使航空公司的購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)。一般說(shuō)來(lái)，飛機(jī)租金可以占航空公司總成本的四分之一以上。

　　國(guó)內(nèi)某航空公司副總經(jīng)理在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，人民幣升值還可以降低航空公司進(jìn)口航油的價(jià)格。一些航空公司為了規(guī)避航油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，也在做套期保值業(yè)務(wù)，人民幣對(duì)美元升值，也將使從事此業(yè)務(wù)的航空公司獲益。

　　除此之外，在宏觀層面，人民幣升值帶動(dòng)的出境游人數(shù)增長(zhǎng)，也將利好航空公司的國(guó)際航線。

　　市場(chǎng)人士分析，人民幣升值趨勢(shì)年內(nèi)有望持續(xù)。瑞穗證券預(yù)計(jì)，由于未來(lái)幾個(gè)月美元對(duì)歐元和日元將走弱，人民幣兌美元匯率年內(nèi)或達(dá)6.6。果真如此，這也將成為航空公司的持續(xù)性利好。

　　8月份業(yè)績(jī)靚麗

　　在人民幣升值的同時(shí)，航空公司近期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也頗有亮點(diǎn)。

　　中國(guó)國(guó)航本周一在香港披露其8月份運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，8月份的客、貨運(yùn)量較去年同期分別上升16%及12.2%，環(huán)比分別增長(zhǎng)2.1%與2.6%。

　　東方航空亦公布了其8月份運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。其中客運(yùn)量同比增長(zhǎng)47.7%，至651萬(wàn)人次，貨運(yùn)量同比增加49.2%，至119,560噸。

　　南方航空8月運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)也是雙增長(zhǎng)，其中8月客運(yùn)量同比增長(zhǎng)16.7%，貨運(yùn)量同比增29.6%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著空難等利空因素逐步出盡、航空公司上半年及第三季度的良好業(yè)績(jī)，將會(huì)逐步被市場(chǎng)認(rèn)可。受?chē)?guó)慶長(zhǎng)假、世博、亞運(yùn)會(huì)等因素的刺激，市場(chǎng)普遍認(rèn)為今年三季度是航空股此輪周期業(yè)績(jī)的頂點(diǎn)。

　　此前，盡管四大航空公司均交出了靚麗的中報(bào)答卷，但受伊春空難、華夏航空事故以及飛行員資歷造價(jià)等不利消息的影響，航空股的走勢(shì)并未完全與其中期業(yè)績(jī)吻合。 （王穎春）