本周新股策略：乾照光電與樂視網(wǎng)基本面占優(yōu)

　　本周共有7只新股進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，8月2日有3只創(chuàng)業(yè)板新股，8月4日的則有3只中小板新股和一只滬市大盤股--際華集團(tuán)。從基本面來看，乾照光電為首選,樂視網(wǎng)可作為次優(yōu)選擇。

　　本周有7只新股網(wǎng)上發(fā)行

　　就3只創(chuàng)業(yè)板新股而言，乾照光電(300102)是目前國(guó)內(nèi)四元系紅、黃光LED芯片產(chǎn)銷量最大的企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)能夠批量生產(chǎn)三結(jié)砷化鎵太陽(yáng)能電池外延片的企業(yè)。同時(shí)，達(dá)剛路機(jī)(300103)是專門從事筑、養(yǎng)路機(jī)械設(shè)備開發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。作為行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先者，公司定位于路面機(jī)械的高端市場(chǎng)，產(chǎn)品的個(gè)性化強(qiáng)，技術(shù)含量高。

　　另外，樂視網(wǎng)(300104)是中國(guó)領(lǐng)先的視頻領(lǐng)域跨平臺(tái)服務(wù)提供商。公司采用“付費(fèi)加免費(fèi)”的創(chuàng)新性商業(yè)模式，堅(jiān)持“合法版權(quán)運(yùn)營(yíng)+付費(fèi)用戶培育+平臺(tái)增值服務(wù)”三位一體化的經(jīng)營(yíng)理念，在行業(yè)內(nèi)率先盈利并持續(xù)高增長(zhǎng)。

　　在8月4日網(wǎng)上申購(gòu)的3只中小板新股中，珠江啤酒(002461)是全國(guó)三大啤酒品牌之一，單一品牌銷量位居全國(guó)同行第二。珠江啤酒系列、雪堡啤酒系列產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)越，深受消費(fèi)者歡迎。嘉事堂(002462)則是專注于以醫(yī)藥批發(fā)、零售為主營(yíng)業(yè)務(wù)模式的醫(yī)藥商業(yè)經(jīng)營(yíng)，在北京地區(qū)取得較為明顯的行業(yè)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，連鎖零售在北京地區(qū)擁有171家全資直營(yíng)藥店，連續(xù)多年被評(píng)為全國(guó)醫(yī)藥零售二十強(qiáng)企業(yè)。此外，滬電股份(002463)是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的PCB制造商之一，從事印刷電路板的制造、銷售及相關(guān)售后服務(wù)，主要產(chǎn)品為印制電路板、組裝電路板、電子設(shè)備使用的連接線和連接器等。

　　值得注意的是，本周將迎來一只滬市大盤股的網(wǎng)上申購(gòu)。際華集團(tuán)(601718)是我國(guó)最大的軍需品集成供應(yīng)商和最大的職業(yè)裝、職業(yè)鞋靴研發(fā)生產(chǎn)基地。公司是國(guó)內(nèi)唯一的全系列軍需產(chǎn)品供應(yīng)商，專注于生產(chǎn)研發(fā)供應(yīng)軍隊(duì)、武警部隊(duì)使用的軍需保障類系列產(chǎn)品。

　　通過測(cè)算可知，8月2日3只創(chuàng)業(yè)板新股網(wǎng)上募資額為20.27億元，三只新股最多可以動(dòng)用多少申購(gòu)資金為186.23萬元。8月4日4只新股尚未公布發(fā)行價(jià)，目前還不能準(zhǔn)確預(yù)知4只新股合計(jì)最多可動(dòng)用申購(gòu)資金額，根據(jù)行業(yè)研究員預(yù)計(jì)的平均發(fā)行價(jià)測(cè)算，其網(wǎng)上募資額合計(jì)為36.18億元，預(yù)計(jì)合計(jì)最多可動(dòng)用的申購(gòu)資金為358.6萬元。

　　就解凍日期來看，申購(gòu)資金最晚將于8月9日解凍，可參與始于當(dāng)日的下一輪申購(gòu)。

　　乾照光電為首選 樂視網(wǎng)次優(yōu)

　　比較本周將網(wǎng)上申購(gòu)的7只新股，從基本面來看，乾照光電與樂視網(wǎng)值得積極關(guān)注。乾照光電是具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的紅黃光LED芯片與太陽(yáng)能電池外延片供應(yīng)商，所處行業(yè)發(fā)展空間極為廣闊。樂視網(wǎng)作為A股網(wǎng)絡(luò)視頻第一股，上市初期有望受到市場(chǎng)積極追捧。但需要注意的是，網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)仍處群雄混戰(zhàn)階段，競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，且影視版權(quán)價(jià)格存在大幅上漲的可能。

　　此外，達(dá)剛路機(jī)、嘉事堂與際華集團(tuán)也具備一定的亮點(diǎn)。達(dá)剛路機(jī)受益于我國(guó)公路建設(shè)與道路養(yǎng)護(hù)的強(qiáng)勁需求，特別是西部公路建設(shè)仍有較大發(fā)展空間。嘉事堂經(jīng)營(yíng)能力突出，未來有望成為北京市規(guī)模最大、現(xiàn)代化程度最高的醫(yī)藥物流企業(yè)。際華集團(tuán)是我國(guó)最大的軍需輕工企業(yè)，市場(chǎng)占有率高，盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定。

　　從成長(zhǎng)性來看，乾照光電、達(dá)剛路機(jī)、嘉事堂預(yù)期明年業(yè)績(jī)?cè)鏊僭?9%-58%之間，成長(zhǎng)性較為顯著，而滬電股份、際華集團(tuán)與珠江啤酒預(yù)期增速分別僅有11%、21%和22%，相對(duì)要差一些。

　　從8月2日3只創(chuàng)業(yè)板新股的估值來看，乾照光電與樂視網(wǎng)發(fā)行價(jià)所對(duì)應(yīng)的2010年動(dòng)態(tài)市盈率均接近43倍，在近期發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板新股中屬偏高水平。不過，乾照光電PEG(按2010年動(dòng)態(tài)市盈率與2011年預(yù)期增長(zhǎng)率計(jì)算)為0.7倍，估值相對(duì)合理。達(dá)剛路機(jī)的PEG為0.8倍，也屬合理水平。相比之下，樂視網(wǎng)的PEG為1.3倍，估值偏高。

　　綜合考慮各方面因素，我們建議投資者首選成長(zhǎng)性突出、行業(yè)前景十分廣闊的乾照光電，樂視網(wǎng)可作為次優(yōu)選擇。

　　若投資者希望回避熱門股票，注重把握中簽機(jī)會(huì)，也可重點(diǎn)申購(gòu)融資規(guī)模最高的際華集團(tuán)。當(dāng)然，屆時(shí)還需根據(jù)其確定的發(fā)行價(jià)進(jìn)一步判斷是否值得進(jìn)行申購(gòu)�！鯂�(guó)都證券 張翔