大行增持兼指數(shù)配置 農(nóng)行H股“升”機(jī)盎然

　　在外資大行連續(xù)大手筆增持，以及A、H股將獲納入多項(xiàng)指數(shù)的消息提振下，昨日港股市場(chǎng)上農(nóng)業(yè)銀行(01288.HK)的表現(xiàn)可謂傲視群雄：至收盤，農(nóng)行以近2%的升幅高居中資銀行股板塊首位，收?qǐng)?bào)3.58港元，創(chuàng)出收盤新高，距離上市高點(diǎn)3.6港元僅一步之遙，并同時(shí)高居當(dāng)日成交額和成交量榜的第4位；而其他內(nèi)銀股中，建行(00939.HK)、工行(01398.HK)、交行(03328.HK)、招行(03968.HK) 的升幅均不足1%，民生銀行(01988.HK)、中行(03988.HK)和中信銀行(00998.HK)則逆市微降。

　　市場(chǎng)人士預(yù)期，在基本面多重利好的刺激下，短期農(nóng)行H股有望再次刷新上市新高。

　　指數(shù)配置效應(yīng)支撐股價(jià)

　　據(jù)悉，7月29日，農(nóng)行A股將正式被計(jì)入上證綜指、滬深300等一系列A股指數(shù)，同日農(nóng)行H股還將被計(jì)入MSCI中國(guó)指數(shù)。據(jù)測(cè)算，農(nóng)行在該指數(shù)中所占的權(quán)重超過1%，而追蹤該指數(shù)的ETF和指數(shù)基金總額近25億美元。

　　此外，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，新華富時(shí)25指數(shù)及恒生國(guó)企指數(shù)在稍后進(jìn)行成分股季度檢討時(shí)，農(nóng)行也有望納入。業(yè)內(nèi)人士估算，農(nóng)行在新華富時(shí)25指數(shù)中所占權(quán)重將近4.3%，而跟蹤這一指數(shù)的ETF指數(shù)基金規(guī)模近90億美元，假設(shè)這些基金對(duì)農(nóng)行按比例配置，其買盤需求接近4億美元；預(yù)計(jì)農(nóng)行H股在恒生國(guó)企指數(shù)中所占權(quán)重將超過2.5%，而來自ETF和指數(shù)基金的買盤需求近1億美元。

　　華泰證券的分析師認(rèn)為，農(nóng)行被納入上述指數(shù)后所占的權(quán)重都較為可觀，其A、H股近期走勢(shì)穩(wěn)健，部分原因就是由于該股將成為多項(xiàng)指數(shù)的成分股，從而吸引了追蹤指數(shù)基金的買盤。另外，農(nóng)行在計(jì)入指數(shù)前夕屢試上市新高，有利于聚集市場(chǎng)人氣，在投資者信心明顯提升的前提下，預(yù)計(jì)A股和港股后市仍將延續(xù)反彈之勢(shì)。

　　大行增持行動(dòng)仍在進(jìn)行

　　自農(nóng)行H股上市以來，外資大行的增持行動(dòng)就未曾停止。

　　香港聯(lián)交所的公開數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)行H股的多名保薦人近期連番增持：摩根大通及高盛分別于7月16日(農(nóng)行H股上市首天)及19日，于場(chǎng)內(nèi)以平均價(jià)3.28港元及3.2港元增持了48.246億及1.89億股H股，兩者目前持股比例分別為18.05%及15.43%；農(nóng)行H股另一保薦人麥格理也于7月16日，以每股平均價(jià)3.274港元持有農(nóng)行38.467億股H股，持股比例達(dá)14.39%。對(duì)此，美銀美林表示，相繼有多家大行披露增持農(nóng)行H股，勢(shì)必支持其股價(jià)的升勢(shì)。

　　交銀國(guó)際認(rèn)為，農(nóng)行擁有“三農(nóng)經(jīng)濟(jì)”發(fā)展金融的特色優(yōu)勢(shì)，未來發(fā)展?jié)摿�較大，并首次給予其目標(biāo)價(jià)為3.79港元。京華山一也發(fā)表報(bào)告，首次給予農(nóng)行H股“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)定在4.76港元(相當(dāng)于2010財(cái)年市凈率2.75倍)。京華山一稱，農(nóng)行一直致力于與農(nóng)業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)，并受益于縣級(jí)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及內(nèi)地持續(xù)推進(jìn)城鎮(zhèn)化，盡管其資產(chǎn)質(zhì)量受到農(nóng)村銀行業(yè)務(wù)的拖累，但盈利能力和盈利增長(zhǎng)足以彌補(bǔ)不利因素。 （唐 盛）