強(qiáng)周期行業(yè)先反彈 基金中長(zhǎng)期看好大消費(fèi)板塊

　　經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的震蕩筑底后，強(qiáng)周期性行業(yè)再次成為反彈“急先鋒”。在多家基金公司看來(lái)，當(dāng)下買周期類股需要膽識(shí)和智慧，短期可以博取周期類股收益，中長(zhǎng)期則更看好“大消費(fèi)”板塊。

　　周期性行業(yè)近來(lái)吹響反攻號(hào)角，銀行、地產(chǎn)和鋼鐵類股紛紛反彈，煤炭、有色、汽車、機(jī)械和建材等行業(yè)也大幅放量走高。

　　就基金二季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，基金持有的周期性行業(yè)多數(shù)處于低配狀態(tài)，配置地產(chǎn)板塊總體比例僅為2.2%，鋼鐵和采掘業(yè)占比則分別為3.32%和3.51%。然而，7月初到本周一，在對(duì)良好中報(bào)業(yè)績(jī)的預(yù)期下，周期類股大幅反彈，地產(chǎn)股累計(jì)上漲11.1%，機(jī)械和鋼鐵分別累計(jì)上漲約6.9%和5.8%，采掘行業(yè)累計(jì)上漲4%。

　　大成基金表示，近來(lái)股市上漲的一個(gè)重要原因是，進(jìn)入中期業(yè)績(jī)披露期，上市公司喜報(bào)頻傳，在一定程度上打消了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩及業(yè)績(jī)?cè)鏊傧陆档膽n慮。

　　記者注意到，近期有賣方研究機(jī)構(gòu)建議，周期股估值和股價(jià)均比較便宜，當(dāng)前要將煤炭股從低配提升至標(biāo)配。不過(guò)，基金經(jīng)理的猶豫心理仍沒(méi)有改變，認(rèn)為未來(lái)傳統(tǒng)周期性行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)，近來(lái)的周期股上漲多少有點(diǎn)超跌反彈的意思。

　　興業(yè)合潤(rùn)基金經(jīng)理張惠萍認(rèn)為，近期低估值、周期類板塊表現(xiàn)要明顯較好，如果下半年政策出現(xiàn)放松，那么，周期類股票的機(jī)會(huì)要好于其他板塊，現(xiàn)階段比較看好周期股超跌反彈機(jī)會(huì)，而中長(zhǎng)期還是看好大眾消費(fèi)品和估值合理的部分醫(yī)藥股，目前倉(cāng)位有所提升。

　　農(nóng)銀行業(yè)成長(zhǎng)基金經(jīng)理曹劍飛認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)很多板塊處于歷史估值低點(diǎn)，與2008年的情況差不多，但企業(yè)利潤(rùn)增速卻好于當(dāng)時(shí)，因此投資者不必對(duì)市場(chǎng)過(guò)度悲觀。行業(yè)方面，他長(zhǎng)期看好大消費(fèi)行業(yè)，食品飲料、家電、商業(yè)零售等內(nèi)需消費(fèi)性行業(yè)將受益于工人工資上漲等因素，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)逐步落到實(shí)處。

　　金元比聯(lián)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期面臨一定通脹風(fēng)險(xiǎn)，但隨著年末通脹壓力趨緩，傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能利用率不斷下降，中期通縮預(yù)期會(huì)有所浮現(xiàn)。在從通脹到通縮轉(zhuǎn)換過(guò)程中，結(jié)合當(dāng)前中國(guó)勞動(dòng)力報(bào)酬上升這一趨勢(shì)，具有定價(jià)權(quán)，產(chǎn)品需求價(jià)格彈性低且能進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張的產(chǎn)業(yè)或許有投資機(jī)會(huì)，其中包括醫(yī)藥、中低端食品飲料、超市連鎖等。

　　大成基金表示，隨著上市公司半年報(bào)陸續(xù)披露，市場(chǎng)對(duì)上市公司盈利能力的信心逐步增強(qiáng)，近期市場(chǎng)延續(xù)中報(bào)行情。同時(shí)，資產(chǎn)整合依然是股市投資長(zhǎng)久不衰的重要主線，近期上海本地股連續(xù)停牌正是重組大幕拉開(kāi)的征兆。見(jiàn)習(xí)記者 鞏萬(wàn)龍