強周期板塊引領(lǐng)反彈 持續(xù)性尚待檢驗

　　盡管上周五美股的大跌一度拖累A股早盤大幅低開，但在周期性板塊整體大幅反彈的帶動下，滬深股市昨日呈現(xiàn)低開高走的單邊上揚走勢。市場人士認為，應(yīng)關(guān)注以券商股為代表的周期性板塊的后續(xù)表現(xiàn)，其一段時間的走勢將對后市具有指導(dǎo)意義。

　　昨日，受美股“黑色星期五”走勢影響，上證指數(shù)以2399.58點大幅低開，股指在短暫探低2392.27點后即展開反彈走勢，在煤炭、地產(chǎn)、券商等強周期板塊的輪番表現(xiàn)下，極大地帶動了市場人氣。最終滬指報收于2475.42點，上漲2.11%。滬深兩市昨日合計成交1446億元，較上一交易日增加了379億元。

　　盡管周期性板塊的群體上漲打響了股指反彈的第一槍，但其持續(xù)性卻仍然受到很多市場人士的質(zhì)疑，因為除了煤炭板塊出現(xiàn)大量中報預(yù)增消息外，像券商業(yè)績同比出現(xiàn)大幅下滑、地產(chǎn)深受宏觀調(diào)控、鋼鐵則不斷下調(diào)出廠價的情況實在讓很多市場人士難言樂觀。

　　不過，招商證券煤炭行業(yè)分析師盧平則認為，盡管下半年煤價面臨較大的壓力，但從投資的角度來看，宏觀經(jīng)濟預(yù)期更為關(guān)鍵，在目前煤炭股估值處于底部而宏觀調(diào)控放松跡象開始顯現(xiàn)的時候，煤炭股的投資機會也會逐步到來。

　　一位基金經(jīng)理也表示，由于此前機構(gòu)對煤炭等強周期板塊基本都是低配，在中期業(yè)績預(yù)增以及宏觀調(diào)控可能放松的預(yù)期下，現(xiàn)在都在開始往標(biāo)配調(diào)整，畢竟大家普遍認為在目前的估值水平下，這些板塊繼續(xù)大幅下調(diào)的空間非常有限了。再加上周一有數(shù)家機構(gòu)都開始推薦煤炭等板塊，市場的合力導(dǎo)致了周期性板塊昨日的大漲。

　　至于周期性板塊此輪反彈是否具有持續(xù)性，一位私募基金老總表示，這只要看券商股后市的表現(xiàn)就可以了，券商股如果能持續(xù)表現(xiàn)，反彈就可以繼續(xù)；不能持續(xù)就要留神了。券商股一般能提前1～9個月反應(yīng)市場未來狀況，所以這個板塊是硬指標(biāo)。市場之前跌幅最狠的應(yīng)該是地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭、券商這些板塊了，跌得最多的這些板塊在一段時間內(nèi)的走勢能反映市場最本質(zhì)的變化。張志斌