中新社北京四月七日電 題：推開混業(yè)經(jīng)營(yíng)之門 探尋中國(guó)金融發(fā)展新路徑

　　作者：王兆寰

　　隨著央行六日正式公布中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行為首批直接投資設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行，中國(guó)銀行業(yè)已正式開始介入基金業(yè)，悄然推開了金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)之門，探尋中國(guó)金融發(fā)展的新路徑。

　　一直以來(lái)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)一直是西方金融業(yè)的大趨勢(shì)。中國(guó)金融業(yè)則實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，但隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的進(jìn)入，已開始向混業(yè)經(jīng)營(yíng)滲透。從一九九九年八月開始，中國(guó)已允許部分券商參與同業(yè)拆借市場(chǎng)，從而打開了銀行信貸資金流向證券市場(chǎng)的通道。二OO五年二月，央行和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文，允許符合條件的證券公司以自營(yíng)股票和證券投資基金券作質(zhì)押向商業(yè)銀行貸款，在一定程度上打通了商業(yè)銀行與證券公司的資金通道。而中信、光大等金融控股集團(tuán)的出現(xiàn)，實(shí)際上間接實(shí)踐了混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

　　二OO五年二月二十日《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》正式執(zhí)行，按照規(guī)定，商業(yè)銀行設(shè)立的基金管理公司，在試點(diǎn)初期，既可以募集和管理貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金、投資固定收益類證券，也可以募集和管理其他類型的基金。

　　有關(guān)專家指出，商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司，銀行與基金的混業(yè)可以說(shuō)是中國(guó)金融制度的一種創(chuàng)新。對(duì)于改變目前商業(yè)銀行較為單一的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增加股權(quán)投資收入、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力具有極其重要的意義。

　　專家還表示，此次設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)銀行的正式確立，意味著中國(guó)金融業(yè)現(xiàn)有的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的局面將被打破。

　　據(jù)悉，《證券法》修訂草案將于本月中旬送審。有關(guān)人士透露，新的《證券法》將會(huì)對(duì)原法第六條中的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”予以修改。這將意味著限制中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的最后一個(gè)法律障礙有望解除。

　　但客觀上講，混業(yè)經(jīng)營(yíng)確實(shí)存在諸如跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管協(xié)調(diào)等問(wèn)題。有關(guān)部門對(duì)此也做了探討，在試點(diǎn)過(guò)程中進(jìn)一步明確了金融機(jī)構(gòu)各部門職責(zé)分工和相關(guān)工作安排。

　　一金融法學(xué)家分析指出，混業(yè)經(jīng)營(yíng)是大勢(shì)所趨，但是就目前中國(guó)國(guó)情，不宜大規(guī)�；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)。因?yàn)閹啄陙?lái)中國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管已初具規(guī)模，證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)各司其職。實(shí)行混業(yè)，相應(yīng)的金融監(jiān)管會(huì)出現(xiàn)交叉，將會(huì)面臨一系列的問(wèn)題。此外，中國(guó)國(guó)內(nèi)的很多金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部機(jī)制還不健全，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力較差。

　　此位專家還表示，自中國(guó)加入WTO后，有大量金融外資引入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，混業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的金融前景將會(huì)很樂觀。它不僅會(huì)加速中國(guó)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部機(jī)制的完善，也會(huì)大大加快金融改革與創(chuàng)新的步伐。完