中新網(wǎng)1月17日電 《上海證券報》今日刊文指出，詢價制下第一股今日登場。經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn),華電國際電力股份有限公司將發(fā)行數(shù)量不超過7.65億股A股,其中,向中國華電集團(tuán)公司定向配售不超過1.96億股,在網(wǎng)下通過累計投標(biāo)詢價向配售對象配售不超過2.845億股A股。作為"詢價第一股",華電國際招股意向書的內(nèi)容與格式,與此前A股IPO的招股說明書有相當(dāng)大不同,而其變化主要體現(xiàn)在四方面。

　　招股書分為兩部分

　　文章指出，華電國際今日刊登的為招股意向書,與以前的招股說明書不同,被分解為不含發(fā)行價格信息的招股意向書和發(fā)行價格公告兩部分。對華電國際公司來說,其詢價發(fā)行必須經(jīng)過"三部曲":第一,初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間。按照規(guī)定,其主承銷商中金公司應(yīng)向不少于20家(如發(fā)行達(dá)到或超過4億股,則不少于50家)基金、券商等詢價對象提供投資價值報告,進(jìn)行初步詢價；第二,累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格,華電國際和中金公司應(yīng)向參與累計投標(biāo)詢價的詢價對象配售不超過發(fā)行總量的20%(如發(fā)行達(dá)到或超過4億股,配售比例上限為50%)的股票；第三,累計投標(biāo)詢價完成后,其余股票以相同價格按照發(fā)行公告規(guī)定的原則和程序向社會公眾投資者公開發(fā)行。

　　文章稱，中國國際金融有限公司(華電國際A股IPO保薦人及主承銷商)將于今日至1月19日,組織發(fā)行初步詢價工作,1月20日公告初步詢價結(jié)果以及網(wǎng)下發(fā)行公告；1月20日至1月21日進(jìn)行網(wǎng)下配售對象累計投標(biāo)詢價,并于1月22日公告累計投標(biāo)詢價定價結(jié)果,最終確定發(fā)行價格；1月24日進(jìn)行市值申購、配號,并于1月26日公布中簽結(jié)果。

　　承銷團(tuán)尚未確定

　　文章還指出，華電國際的招股意向書中,除了明確主承銷商為中金公司外,承銷團(tuán)的名單尚未公布,這與此前A股IPO招股說明書有了明顯區(qū)別。而產(chǎn)生這一區(qū)別的原因,主要是由于詢價制下,發(fā)行價格未確定,因此公司很難與承銷團(tuán)協(xié)定協(xié)議。而按照監(jiān)管部門此前要求,也允許承銷協(xié)議和承銷團(tuán)協(xié)議在發(fā)行價格確定后簽署,以提高承銷機(jī)構(gòu)抵御市場風(fēng)險的能力。

　　凍結(jié)資金利息歸詢價對象

　　文章提到，按照相關(guān)規(guī)定,詢價對象參與累計投標(biāo)和配售應(yīng)全額繳付申購資金,申購資金凍結(jié)期間產(chǎn)生的利息歸詢價對象所有。而此前A股增發(fā)時,發(fā)行人所凍結(jié)資金按企業(yè)活期存款利率計算的利息歸發(fā)行人所有。

　　大股東全額認(rèn)購配售部分

　　文章指出，華電國際A股IPO的發(fā)行方式為:向華電集團(tuán)定向配售、網(wǎng)下向配售對象配售和網(wǎng)上市值配售相結(jié)合。這與此前單純市值配售有了明顯區(qū)別。其中特別值得注意的是,在華電國際擬發(fā)行的不超過7.65億股A股中,公司將向大股東華電集團(tuán)定向配售不超過1.96億股,而華電集團(tuán)已承諾按照A股公開發(fā)行價格,現(xiàn)金全額認(rèn)購定向配售股份,而該部分股份暫不上市流通。華電國際此舉,在以往A股IPO中尚未出現(xiàn)過。即使在A股向大股東定向增發(fā)的案例中,大股東絕大多數(shù)也都是用資產(chǎn)參與認(rèn)購。(袁克成 楊偉中)