負(fù)利率時(shí)期“存錢”反而會(huì)賠錢
央行發(fā)布的《2003年中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》預(yù)測(cè)，由于原材料、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，以及貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)的滯后效應(yīng)，將在2004年得到集中釋放，今年全年消費(fèi)物價(jià)指數(shù)將上漲3%左右。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要指標(biāo)，今年一季度，中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.8%，4月份居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，比去年同期上升1%。與銀行利率相比較，負(fù)利率時(shí)代已經(jīng)來臨！
通貨膨脹是財(cái)富的天敵，其對(duì)現(xiàn)金存款形式的財(cái)富危害最大，當(dāng)你把錢存到銀行里，你將來的利息收入，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵不過通貨膨脹對(duì)它的“侵蝕”，“存錢”不但掙不到錢，反而還會(huì)賠錢。例如目前銀行一年期定期的存款利率為1.98%，扣除20%的利息稅，實(shí)際利率只有1.58%，如果再扣除3%通貨膨脹率，一年期定期存款實(shí)際上為(1.58% )負(fù)1.42%，也就是說，當(dāng)你將1萬元存入銀行，一年后這1萬元不但沒有增值，其實(shí)際價(jià)值還會(huì)下降為：10000-(10000×1.42%)=9858元，其中142元白白蒸發(fā)了。負(fù)利率時(shí)代的出現(xiàn)，意味著物價(jià)在上漲，而貨幣的購(gòu)買能力卻在下降。當(dāng)一年期定期存款利率，低于通貨膨脹利率時(shí)，貨幣就在悄悄地貶值，存在銀行里的錢也在悄悄地縮水。
面對(duì)通脹壓力增大的預(yù)期，將錢放在銀行里已不合時(shí)宜。對(duì)于普通居民來說，需要拓寬理財(cái)思路，選擇最適合自己的理財(cái)計(jì)劃，讓“錢生錢”。通貨膨脹將會(huì)對(duì)人們的理財(cái)生活產(chǎn)生重大影響。以貨幣形式存在的財(cái)富如現(xiàn)金、銀行存款、債券等，其實(shí)際價(jià)值將會(huì)降低，而以實(shí)物形式存在的財(cái)富如不動(dòng)產(chǎn)、貴金屬、珠寶、藝術(shù)品、股票等，將可能因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀囊蛩囟@得價(jià)格的快速上升。因此，面對(duì)悄然降臨的負(fù)利率時(shí)代，而應(yīng)該盡快調(diào)整理財(cái)思路，一方面盡可能減少手中財(cái)富的流失，另一方面以積極的投資策略，賺取更多的財(cái)富。
我國(guó)是一個(gè)儲(chǔ)蓄大國(guó)，以“有錢存銀行，用時(shí)不慌忙”這種順口溜最為耳熟能詳。因此目前老百姓都將錢放在銀行里，據(jù)央行新近公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額11.2萬億元，同比增長(zhǎng)18.3%。而去年一至四季度同比增幅分別為20.1%、19.5%、19.9%、19.2%。說明每個(gè)國(guó)民的手中已經(jīng)有接近1萬元的閑錢了，但在當(dāng)前我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持了快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，改革開放繼續(xù)推進(jìn)，社會(huì)事業(yè)全面發(fā)展，總體形勢(shì)是好的情況下，我們應(yīng)該采取什幺辦法，既能減少手中財(cái)富的流失，又能以積極的投資策略，賺取更多的財(cái)富呢？
負(fù)利率時(shí)代的到來，對(duì)于普通老百姓尤其是熱衷于儲(chǔ)蓄的人來說，它雖不情愿但又不得不接受的事實(shí)，而在積極理財(cái)、投資意識(shí)強(qiáng)的人的眼中，它卻意味著賺錢時(shí)代的到來。我們必須積極地調(diào)整理財(cái)思路，通過行之有效的投資手段來抗擊負(fù)利率。
割舍“儲(chǔ)蓄情結(jié)”拓寬投資理財(cái)渠道
雖然理論推斷和現(xiàn)實(shí)感受都將“負(fù)利率”課題擺在了百姓面前，但有著強(qiáng)烈“儲(chǔ)蓄情結(jié)”的中國(guó)老百姓仍在“堅(jiān)守”儲(chǔ)蓄陣地。銀行儲(chǔ)蓄一向被認(rèn)為是最保險(xiǎn)、最穩(wěn)健的投資工具，但也必須看到，儲(chǔ)蓄投資的最大弱勢(shì)是：收益較之其它投資偏低，長(zhǎng)期而言，儲(chǔ)蓄的收益率難以戰(zhàn)勝通貨膨脹，也就是說，特殊時(shí)期通貨膨脹會(huì)吃掉儲(chǔ)蓄收益。因此，理財(cái)不能單純依賴“積少成多”的儲(chǔ)蓄途徑。
總之，隨著我國(guó)金融產(chǎn)品的增加，家庭投資理財(cái)方式越來越多，但并不是所有的投資方式都適合于工薪家庭。有一句老話很有道理：“不能把所有雞蛋都放進(jìn)一個(gè)籃子里。”
一、購(gòu)買保險(xiǎn)，保了平安又賺錢
多年以前，保險(xiǎn)的功能只是對(duì)人身或財(cái)產(chǎn)進(jìn)行保障。隨著保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)產(chǎn)品已越來越豐富，分紅險(xiǎn)目前已成為保險(xiǎn)公司的“寵兒”，原因就在，分紅險(xiǎn)不僅購(gòu)買簡(jiǎn)單、保障全面，而且還能每年給保單持有人帶來不定額的紅利收益。
分紅險(xiǎn)主要包括養(yǎng)老、教育、保障和綜合等幾種類型。分紅險(xiǎn)有兩種交費(fèi)方式，一種是一次性將所有保費(fèi)交完的躉交式；另一種是分期交納保費(fèi)的期交式。前者適合當(dāng)時(shí)手中資金寬裕的客戶，后者交費(fèi)壓力相對(duì)較小，但總的保費(fèi)要比前者高一些。至于保障金的領(lǐng)取，有的是交費(fèi)完成后一次性領(lǐng)取，有的是交費(fèi)完成后分期領(lǐng)取，還有的是一邊交納保費(fèi)，一邊從公司領(lǐng)取現(xiàn)金返還。分紅險(xiǎn)保單還可以質(zhì)押給銀行。購(gòu)買分紅險(xiǎn)更多考慮的是保障，對(duì)收益應(yīng)該低要求。分紅險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)低、有保障、能分紅、可流通，適合保守的投資者投入。
二、投資國(guó)債，利息穩(wěn)定很安全
債券是投資者出借資金，對(duì)方承諾到期返還本金和約定利息的憑證。目前我國(guó)常見的債券是國(guó)債和企業(yè)債券。國(guó)債是國(guó)家發(fā)行的，安全性很高，有記賬式國(guó)債和憑證式國(guó)債兩種形式。憑證式國(guó)債主要通過銀行柜臺(tái)發(fā)行，有債券憑證，而記賬式國(guó)債主要通過證券公司進(jìn)行買賣，債權(quán)通過股東賬戶記錄。企業(yè)債券的借款主體是企業(yè)，存在企業(yè)到期不能按時(shí)還錢的風(fēng)險(xiǎn)。
憑證式國(guó)債收益率基本與銀行存款相當(dāng)，但沒有20%的利息稅。記賬式國(guó)債的最大特點(diǎn)就是可以像股票一樣買賣，而票面利率往往比憑證式國(guó)債要高。由于此類國(guó)債受到供求關(guān)系和政策面的影響較大，因此價(jià)格會(huì)有所波動(dòng)，如果投資者能夠低買高賣操作得當(dāng)，就可在國(guó)債利息之外，獲得一筆額外的收入。目前我國(guó)的記賬式國(guó)債有22個(gè)品種可供選擇，利率有固定和浮動(dòng)兩種。企業(yè)債券的利息大多在4%以上，而且價(jià)格的波動(dòng)幅度又比較小，因此持有也相對(duì)安全。債券的收益不僅比銀行利息高，而且安全性也不差，是穩(wěn)健投資者的重要選擇。
三、購(gòu)買基金，委托理財(cái)收益穩(wěn)健
基金就是由基金管理公司發(fā)起的，將投資者的閑散資金集中起來由理財(cái)專家進(jìn)行統(tǒng)一管理運(yùn)作，然后分配收益的投資方式。我國(guó)的基金市場(chǎng)興起于上世紀(jì)末期，當(dāng)時(shí)以封閉式基金(即投資者在基金存續(xù)期內(nèi)不能贖回投資，只能轉(zhuǎn)讓)為主，近年來，開放式基金(即投資者在基金存續(xù)期內(nèi)可以贖回投資)已經(jīng)成為基金業(yè)的主流發(fā)展方向。開放式基金通過證券公司和銀行發(fā)行，投資者申購(gòu)贖回手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)單。
開放式基金的投資收益主要來源于基金的分紅和基金凈值增長(zhǎng)，這兩方面均取決于基金管理公司的運(yùn)作能力。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年以來開放式基金的運(yùn)作較為出色。截至今年3月中旬，在已經(jīng)發(fā)行的55只開放式基金中，有54只基金的凈值都在1元面值之上，而其中不少基金的單位凈值都超過了1.1元。成立一年以上的基金凈值平均漲幅超過了15%，其中最大漲幅甚至超過了40%，而分紅回報(bào)率最高的基金則達(dá)到了17%。
以工薪家庭為例，如果追求的是低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定，那幺比銀行儲(chǔ)蓄更優(yōu)化的替代品就是基金。我國(guó)股市波動(dòng)較大，“炒股”既需要投入大量資金，又要投入相當(dāng)?shù)臅r(shí)間和精力，不適合中小投資者；而基金既是百姓委托專家理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品，又可以靈活、及時(shí)地調(diào)整投資產(chǎn)品的比例，是規(guī)避經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一大法寶，因此頗受大眾青睞。需要說明的是，低風(fēng)險(xiǎn)也意味著低回報(bào)，要想在基金里掘“一桶金”，就要關(guān)注混合型基金，這類基金有偏股型(國(guó)家規(guī)定最高投資股票比例為80%)，投資其中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)加大，同時(shí)抵御通漲的能力也在增強(qiáng)。選擇理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候還要考慮的一點(diǎn)就是投入的精力和所需的專業(yè)知識(shí)是否符合自身情況。如股票、期貨等投資產(chǎn)品是自己為自己理財(cái)，需要有專業(yè)知識(shí)、時(shí)間、精力和信心。如果既希望獲得股市、債市的收益，又不想自己打理，就不如付一點(diǎn)管理費(fèi)，將投資交給基金來做了。
四、投資房產(chǎn)，通行但不適合大眾
投資房產(chǎn)是在通脹環(huán)境下國(guó)際通行的理財(cái)手段，關(guān)鍵是要把握好入市時(shí)機(jī)，避免“炒樓炒成房東”。投資房產(chǎn)首先可用于消費(fèi)，其次可在市場(chǎng)行情看漲時(shí)出售而獲得高回報(bào)；但是房地產(chǎn)的流動(dòng)性最差，投資變現(xiàn)時(shí)間較長(zhǎng)，交易手續(xù)多，過程耗時(shí)損力，因此不適合大多數(shù)人。
在通脹環(huán)境下，如果不考慮一些資產(chǎn)價(jià)格前期上揚(yáng)的因素，投資股票和房產(chǎn)是國(guó)際上通行的做法。但在房?jī)r(jià)已處高位的城市，房產(chǎn)升值還有多大的空間，這筆賬必須精打細(xì)算。舉例說，深圳經(jīng)歷1993年房產(chǎn)高潮后，至今房?jī)r(jià)在下跌，許多房子未能實(shí)現(xiàn)在流通中增值。如果央行升息，房貸成本將隨之上升，那幺貸款炒房者就會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)成本，因此投資房產(chǎn)要根據(jù)自身資產(chǎn)實(shí)力慎重行事。
五、投資外匯，并非規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)好品種
外匯投資對(duì)硬件的要求很高，且要求投資者能夠洞悉國(guó)際金融形勢(shì)，其所耗的時(shí)間和精力都超過了工薪階層可以承受的范圍，因而這種投資活動(dòng)對(duì)于大多數(shù)工薪階層來說不現(xiàn)實(shí)。
外幣儲(chǔ)蓄的利率受國(guó)際金融市場(chǎng)的影響比較大，穩(wěn)定性差，國(guó)家對(duì)其經(jīng)常調(diào)整。這種情況下，如何選擇定期外幣儲(chǔ)蓄的存期就成了件挺有學(xué)問的事。利率相對(duì)穩(wěn)定時(shí)，可選擇6個(gè)月、1年的中期儲(chǔ)蓄；利率波動(dòng)頻繁時(shí)，可選擇1個(gè)月、3個(gè)月或活期存款等短期儲(chǔ)蓄，以便觀望。這幺做的好處是既可以適時(shí)抓住升值轉(zhuǎn)存的機(jī)會(huì)，又不會(huì)因?yàn)樘崆爸p失太大。
現(xiàn)在，中行、建行、工行、招商銀行等陸續(xù)推出了投資期限在3至5年，平均年回報(bào)在2.5%至5%左右的外匯理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于手持外匯、短時(shí)間內(nèi)又無大用的人來講，是一條新增外匯理財(cái)途徑。但專家建議，在國(guó)際外匯市場(chǎng)上提倡持有人民幣，由于人民幣跟美元掛鉤，外匯一般只是作為賺取匯率差價(jià)的工具，難以通過長(zhǎng)期持有成為規(guī)避通漲風(fēng)險(xiǎn)的好品種。
六、投資股市
投資股市獲得收益已被不少投資者熟悉。投資股市，投資者不但可以獲得股票分紅，還能從證券市場(chǎng)的交易中獲得交易差價(jià)收益。通常而言，在出現(xiàn)通貨膨脹的情況下選擇股票投資應(yīng)有不錯(cuò)的收益。股票的收益主要由兩部分構(gòu)成，一部分是分紅收益，以目前已經(jīng)公布了2003年業(yè)績(jī)的上市公司分析，最高的投資收益率達(dá)到6%左右，這與銀行利息相比，顯然有足夠的吸引力。而另一個(gè)重要來源就是交易差價(jià)收入，獲利的途徑非常簡(jiǎn)單，就是投資者買入某一股票后，在一定價(jià)位賣出，只要能做到低買高賣，就能獲得收益。由于這部分收益有可能很高，從而吸引了投資者投資股票。股票是投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)都較高的投資工具，因此投資者一定要控制投資風(fēng)險(xiǎn)。
七、買賣期貨
以期貨合約交易差價(jià)為收益方式。與現(xiàn)貨一手交錢一手交貨相對(duì)應(yīng)，期貨買賣的并非是實(shí)際貨物，而是未來到期商品的合約。目前我國(guó)上海、大連、鄭州期貨交易所交易的期貨主要包括銅、鋁、天然橡膠、大豆、小麥等。由于期貨交易是對(duì)商品合約的買賣，因此用8%～15%的履約保證金就可控制100%的虛擬資金。交易規(guī)則的以小博大性，加上商品價(jià)格不可預(yù)知性非常高，因此也就決定了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)非常大。不過，承受高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，由于放大了資金使用量，因此收益非�？捎^。期貨市場(chǎng)上，巨大收益伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，因此投資者介入期貨市場(chǎng)一定需要有足夠的心理承受能力，同時(shí)確定好獲利目標(biāo)和最大虧損限度。
(來源：證券時(shí)報(bào)，作者：廣州財(cái)政學(xué)校謝軍)
