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　　國(guó)際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)文章(作者：曉雅) 根據(jù)中國(guó)對(duì)世界貿(mào)易組織的承諾，到2006年底，中國(guó)將全面開放國(guó)內(nèi)銀行市場(chǎng)，外資銀行機(jī)構(gòu)在中國(guó)市場(chǎng)上將享受國(guó)民待遇。雖然有關(guān)方面預(yù)計(jì)，外資銀行進(jìn)入中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的規(guī)模和自由度將可能受到多方面因素的影響和制約，但眾多中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行的股份制改造和預(yù)期上市卻給急于進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)、借助國(guó)內(nèi)銀行已據(jù)有資源的外資銀行提供了機(jī)遇。

　　在這個(gè)背景下，國(guó)際金融資本聽(tīng)到了中國(guó)建設(shè)銀行對(duì)外商積極購(gòu)買其上市股份的大聲呼吁。呼吁的效果如何尚不得而知，但10月11日法國(guó)《回聲報(bào)》的報(bào)道可能比較真切地反映了多數(shù)外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)入股國(guó)內(nèi)銀行的態(tài)度：“外商投資中國(guó)的銀行態(tài)度很謹(jǐn)慎，他們看好中國(guó)的‘二流’銀行”，“中國(guó)已有11家‘二流’銀行實(shí)行股份制，其中，包含有外國(guó)資本的已有4家”，“‘二流’銀行沒(méi)有巨額的可疑債權(quán)，管理規(guī)章也比較明確”。

　　近期，中國(guó)銀行和建設(shè)銀行先后已經(jīng)實(shí)現(xiàn)股份制改造的重要步驟——銀行股份制有限公司。但國(guó)有銀行股份制招標(biāo)卻受到外資銀行觀望乃至抵制。外資為何不愿為國(guó)有銀行股份制改造埋單呢？

　　大而不強(qiáng)是癥結(jié)

　　從2004年全球1000家大銀行的排名看，雖然我國(guó)有16家銀行入圍1000家，但從銀行關(guān)鍵數(shù)據(jù)(資本充足率和不良資產(chǎn)比例)看，我國(guó)銀行遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家。隨著巴塞爾新資本框架協(xié)議的出臺(tái)，國(guó)際銀行業(yè)的規(guī)范、健全逐漸強(qiáng)化，而我國(guó)與世界大銀行的差異顯而易見(jiàn)，只能推遲實(shí)施新資本協(xié)議。

　　我國(guó)國(guó)有銀行雖然排名先于股份制銀行，但資本充足率或不良資產(chǎn)狀況卻弱于股份制銀行——這明確體現(xiàn)了兩種類型銀行的質(zhì)量差異。外資關(guān)注或有興趣參股交通銀行和民生銀行，以及外資踴躍參股我國(guó)地方城市商業(yè)銀行，這些事實(shí)說(shuō)明了兩類銀行的市場(chǎng)前景。

　　外資看好中國(guó)金融市場(chǎng)，但并非看好中國(guó)金融企業(yè)。在這一點(diǎn)上，中國(guó)金融企業(yè)和中國(guó)其他行業(yè)的企業(yè)有類似際遇。據(jù)稱，瑞銀華寶QFII基金經(jīng)理對(duì)我國(guó)市場(chǎng)和企業(yè)的考察結(jié)果是：中國(guó)是“世界工廠”，卻沒(méi)有多少企業(yè)能存活五年、十年以上。很多企業(yè)在三五年的繁榮期后就透支倒下，其他企業(yè)再接著跟進(jìn)�；�金經(jīng)理對(duì)這些被描繪為龍頭、航母的企業(yè)一年就只有區(qū)區(qū)百萬(wàn)、千萬(wàn)的利潤(rùn)相當(dāng)不解，而“香港一些高級(jí)基金經(jīng)理一年的獎(jiǎng)金就達(dá)3000萬(wàn)美金”。

　　上述問(wèn)題的核心在于機(jī)制。國(guó)內(nèi)股份制銀行的人才機(jī)制、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、效率機(jī)制形成吸引力，國(guó)有銀行人才流失到股份制銀行狀況較為突出，而我國(guó)銀行人才流失到外資銀行更突出，其中不少外資在華金融機(jī)構(gòu)高管都來(lái)自中國(guó)的銀行。

　　尋市場(chǎng)效率，擺脫政策依賴

　　中行、建行股份制公司掛牌之后，國(guó)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)突出表現(xiàn)在外資銀行是否購(gòu)買國(guó)有銀行股份的問(wèn)題上。社會(huì)關(guān)注上市股票價(jià)值，機(jī)構(gòu)關(guān)注股份風(fēng)險(xiǎn)。這看似一個(gè)簡(jiǎn)單的投資戰(zhàn)略與策略問(wèn)題，實(shí)際上是對(duì)國(guó)有銀行改造的質(zhì)疑與信心問(wèn)題。

　　國(guó)有銀行作為我國(guó)金融體系的主體，無(wú)論規(guī)模或市場(chǎng)份額似乎遠(yuǎn)領(lǐng)先于我國(guó)股份制銀行，而在當(dāng)今國(guó)際銀行體系求大、求擴(kuò)張和求發(fā)展的趨勢(shì)下，外資銀行本應(yīng)沒(méi)有理由拒絕對(duì)國(guó)有銀行埋單。外資出現(xiàn)疑慮的重要原因是國(guó)有銀行的效率問(wèn)題。這其中包括盈利效率，它是銀行自身發(fā)展戰(zhàn)略和策略主導(dǎo)的利潤(rùn)增長(zhǎng)，還是因國(guó)家主導(dǎo)、政策優(yōu)惠乃至國(guó)有保護(hù)下的市場(chǎng)份額“優(yōu)勢(shì)”？問(wèn)題的答案在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理念、效應(yīng)以及與國(guó)際接軌加快中顯得格外重要。然而，盡管國(guó)有銀行在進(jìn)行市場(chǎng)化的改造或治理，但無(wú)論從政策傾斜，或市場(chǎng)方式手段，或者經(jīng)營(yíng)理念或策略上似乎還具有強(qiáng)烈的行政、官僚色彩。