差9天就是成立3周年的紀(jì)念日,但新華證券沒(méi)有等到這一天就夭折了——中國(guó)內(nèi)地證券公司最快倒閉的紀(jì)錄就此產(chǎn)生。

　　當(dāng)2000年12月14日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式同意長(zhǎng)春證券有限公司增資擴(kuò)股并更名為新華證券的時(shí)候,可能誰(shuí)也沒(méi)想到2003年的12月5日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)就正式?jīng)Q定撤銷新華證券。不到3年,一個(gè)注冊(cè)資本金達(dá)到2億元的證券公司就這樣被折騰空了。

　　撤銷的原因很簡(jiǎn)單,就六個(gè)字:嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營(yíng)。不過(guò),這個(gè)簡(jiǎn)單背后卻有一團(tuán)難以理清的麻線。據(jù)悉,中國(guó)證監(jiān)會(huì)已成立工作組,對(duì)新華證券違規(guī)經(jīng)營(yíng)的事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查。在這個(gè)具體的調(diào)查方案未公布之前,新華證券的夭折之謎實(shí)在是無(wú)法得到準(zhǔn)確答案,但是一些公開(kāi)信息已經(jīng)顯示出蛛絲馬跡。

　　百科藥業(yè)害了新華證券?

　　新華證券的出名,得益于一只股票一個(gè)人:股票是百科藥業(yè),人是朱耀民,也就是市場(chǎng)俗稱的"朱大戶"。

　　其實(shí)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式?jīng)Q定撤銷新華證券之前,新華證券曾經(jīng)在各大媒體頻頻亮相。這是因?yàn)榻衲?月底,百科藥業(yè)股價(jià)大崩盤(pán)。于是新華證券配合朱耀民托市,深套其中的傳言不脛而走,直至引出新華證券出面表態(tài),否認(rèn)相關(guān)事項(xiàng)。雖然事情最終不了了之,但經(jīng)此炒作,新華證券自然是大大出名。

　　新華證券否認(rèn)的理由主要有二:一是新華證券公司注冊(cè)地在長(zhǎng)春,潛臺(tái)詞就是不太可能與江浙資本發(fā)生很深的關(guān)聯(lián)關(guān)系；二是新華證券沒(méi)有自營(yíng)資格,不能給任何股票托市。因此即使新華證券公司營(yíng)業(yè)部席位上百科藥業(yè)有損失,那也是投資者的自主行為,跟新華證券公司及所屬營(yíng)業(yè)部沒(méi)有任何關(guān)系。

　　很希望新華證券當(dāng)時(shí)的表態(tài)都是真的,可在百科藥業(yè)事件發(fā)生后不到半年時(shí)間,新華證券就突然被撤銷,這樣的事實(shí)不得不讓人懷疑新華證券當(dāng)時(shí)的表態(tài)是不是有點(diǎn)貓膩。

　　現(xiàn)在回頭看,好象新華證券的理由有值得推敲之處:中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的證監(jiān)機(jī)構(gòu)字［2000］284號(hào)文顯示:新華證券有限公司是在原長(zhǎng)春證券有限責(zé)任公司的基礎(chǔ)上,通過(guò)收購(gòu)兼并原重慶新華信托投資股份有限公司、吉林國(guó)際信托投資公司及江蘇聯(lián)合信托投資公司所屬十四家證券營(yíng)業(yè)部并經(jīng)增資擴(kuò)股更名而來(lái)。這就意味著,新華證券公司注冊(cè)地雖在長(zhǎng)春,但是有江蘇聯(lián)合信托投資公司的參與,新華證券就很有可能與江浙資本發(fā)生較深的聯(lián)系。

　　事實(shí)上,在百科藥業(yè)連續(xù)三天的跌停中,新華證券上海局門(mén)路營(yíng)業(yè)部是二度上榜。湊巧的是,江蘇聯(lián)合信托投資公司在上海局門(mén)路上原來(lái)也有個(gè)營(yíng)業(yè)部,席位號(hào)是235500�？梢韵胂�,江蘇聯(lián)合信托投資公司在向新華證券轉(zhuǎn)讓營(yíng)業(yè)部同時(shí),也會(huì)向新華證券轉(zhuǎn)讓營(yíng)業(yè)部所屬的客戶。

　　如果就此證明了,新華證券可能與江浙資本有較深的聯(lián)系,那么公司就有可能與百科藥業(yè),與朱耀民發(fā)生關(guān)系。雖然公司沒(méi)有自營(yíng)資格,從規(guī)范程序上而言是不能給任何股票托市的,但更大的可能在于,新華證券挪用客戶債券違規(guī)進(jìn)行國(guó)債回購(gòu),然后融資給莊家炒股。果真如此的話,那么百科藥業(yè)的崩盤(pán)很可能給新華證券造成巨額損失,甚至直接導(dǎo)致新華證券的夭折。

　　營(yíng)業(yè)部拖垮證券公司?

　　從不久前被關(guān)閉或撤銷的證券公司看,被撤銷的原因無(wú)非有這么幾種:一是違規(guī)炒作股票；二是挪用客戶保證金；三是違規(guī)國(guó)債回購(gòu)；四是借發(fā)債名義亂融資。那么新華證券屬于哪種呢?

　　新華證券前不久曾經(jīng)公開(kāi)表態(tài),稱公司沒(méi)有自營(yíng)資格,因此違規(guī)炒作股票的可能性不是很大；新華證券的前身是長(zhǎng)春證券,從前不久關(guān)閉的鞍山證券、大連證券、佳木斯證券看,這些老的東北地方證券公司似乎都有發(fā)柜臺(tái)債融資的傳統(tǒng)。長(zhǎng)春證券恐怕也難獨(dú)善其身。不過(guò),既然在2000年新華證券能獲增資擴(kuò)股,這就說(shuō)明長(zhǎng)春證券在這方面的問(wèn)題并不是很大,或者說(shuō)在這方面文章做得比較好。因此也不太可能是亂發(fā)債搞垮了公司。

　　這樣說(shuō)來(lái),垮的原因只是挪用客戶保證金與違規(guī)國(guó)債回購(gòu)二項(xiàng)了,而這二項(xiàng)都是在營(yíng)業(yè)部管理范圍之內(nèi),所以營(yíng)業(yè)部拖垮公司的可能性就很大了。

　　當(dāng)然,如果新華證券公司有意識(shí)地要求營(yíng)業(yè)部挪用客戶保證金或者違規(guī)國(guó)債回購(gòu),那自當(dāng)別論。但現(xiàn)在的問(wèn)題是,如果是營(yíng)業(yè)部私自挪用客戶保證金,或者是營(yíng)業(yè)部私自進(jìn)行國(guó)債回購(gòu),引發(fā)問(wèn)題后也有可能造成公司資不抵債。那新華證券"死"得就有點(diǎn)可惜了。

　　內(nèi)控制度完善嗎?

　　說(shuō)證券營(yíng)業(yè)部搞垮證券公司并不是危言聳聽(tīng),其實(shí)現(xiàn)在很多公司都在為營(yíng)業(yè)部頭疼。

　　就以新華證券為例,從表面看,新華證券的發(fā)展其實(shí)是挺順的。據(jù)新華證券網(wǎng)站顯示,新華證券目前核心業(yè)務(wù)已逐步轉(zhuǎn)移至上海。隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的逐步擴(kuò)大以及新生力量的不斷介入,新華證券正抓緊時(shí)間進(jìn)行下一輪的結(jié)構(gòu)調(diào)整和規(guī)模擴(kuò)張,已開(kāi)始進(jìn)行第二次增資擴(kuò)股至10億元人民幣的申報(bào)工作,正在等待批復(fù)。

　　就在"規(guī)范中求發(fā)展"的過(guò)程中,新華證券突然"身先死"了。之前的唯一征兆就是半年前百科藥業(yè)崩盤(pán),新華證券營(yíng)業(yè)部的席位上出現(xiàn)大量賣盤(pán)。很可能就是營(yíng)業(yè)部壞了,公司垮了。這樣看來(lái),新華證券還是"死"在內(nèi)控制度不完善。

　　事實(shí)上,"新華證券"現(xiàn)象不是個(gè)別的。據(jù)權(quán)威部門(mén)的統(tǒng)計(jì)顯示,2002年有32家證券公司內(nèi)控管理存在重大缺陷。在證券業(yè)擴(kuò)張時(shí)代,這個(gè)缺陷尚能被掩蓋,但在證券業(yè)持續(xù)不景氣,證券公司普遍步入微利時(shí)代的時(shí)期,這個(gè)缺陷就是致命的。

　　在這個(gè)缺陷面前,最賺錢(qián)的工具——營(yíng)業(yè)部已經(jīng)變成最要命的"炸彈"。今年以來(lái),很多券商或多或少地都遭遇了"炸彈",損失少則數(shù)百萬(wàn),大則過(guò)億,甚至數(shù)十億。在這樣的"炸彈"襲擊下,今后或許還會(huì)有第二個(gè)、第三個(gè)新華證券。因此,要讓新華證券夭折的悲劇不再重演,證券公司還得多從內(nèi)控方面花些功夫,否則規(guī)模再大也難逃一劫。這是新華證券留給市場(chǎng)的最好教訓(xùn)。(來(lái)源：上海證券報(bào)作者：楊大泉)