受與蘋果公司簽訂Iphone三年獨(dú)家銷售協(xié)議傳聞?dòng)绊�，中�?guó)聯(lián)通A股(600050)30日上漲9.57%，創(chuàng)下一年來(lái)新高。業(yè)內(nèi)人士指出，明星機(jī)型Iphone的引進(jìn)對(duì)聯(lián)通來(lái)說(shuō)是錦上添花，而由于需要支付每部300美元的手機(jī)補(bǔ)貼，這對(duì)聯(lián)通未來(lái)兩年每股收益水平有較大影響，長(zhǎng)期而言對(duì)聯(lián)通則影響有限。

　　業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，聯(lián)通與蘋果公司的合作會(huì)采取手機(jī)補(bǔ)貼的模式，即每賣出一部Iphone手機(jī)，聯(lián)通給蘋果公司補(bǔ)貼300美元，而一部Iphone手機(jī)的售價(jià)在2000元人民幣左右，用戶需簽兩年在網(wǎng)合同，每月最低消費(fèi)在300元以上。而聯(lián)通則需要在兩年的合同期內(nèi)，每年攤銷150美元(約合1000元人民幣)的手機(jī)補(bǔ)貼。

　　Iphone的引進(jìn)將一改中國(guó)聯(lián)通在3G市場(chǎng)過(guò)于沉寂的印象，并在高端用戶市場(chǎng)樹立良好形象。自3G牌照發(fā)放以來(lái)，中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)在市場(chǎng)上動(dòng)作頻頻，中國(guó)電信通過(guò)強(qiáng)勢(shì)發(fā)布“天翼”品牌，近幾月在新增用戶市場(chǎng)占有20%左右的份額，中國(guó)移動(dòng)則以強(qiáng)大財(cái)力對(duì)TD用戶給予大量補(bǔ)貼。

　　但對(duì)于聯(lián)通來(lái)說(shuō)，引進(jìn)Iphone需要算的一筆賬是，能對(duì)公司帶來(lái)多少用戶，并趁機(jī)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

　　我們可以參照Iphone在美國(guó)市場(chǎng)的案例。美國(guó)運(yùn)營(yíng)商AT&T過(guò)去兩年利用Iphone拉開了與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距，總共發(fā)展了約800萬(wàn)Iphone用戶。而據(jù)AT&T披露，其Iphone用戶中約40%是新增用戶，過(guò)去兩年Iphone幫AT&T從其他運(yùn)營(yíng)商搶到了約300萬(wàn)高端用戶。由于Iphone用戶的ARPU(每用戶每月收入)值為95美元，則這部分搶來(lái)的用戶對(duì)AT&T2008年貢獻(xiàn)了36億美元收入，占到該公司當(dāng)年新增收入的比重為60%。

　　安信證券研究員黃文戈據(jù)此認(rèn)為，引入Iphone對(duì)聯(lián)通的影響將大于AT&T，因?yàn)槁?lián)通今后的Iphone用戶有著更大的“杠桿效應(yīng)”。AT&T的Iphone用戶ARPU值為95美元，而該公司所有用戶的ARPU為50美元，兩者之間的差異不到一倍。而據(jù)測(cè)算，聯(lián)通今后對(duì)Iphone的ARPU值至少會(huì)在300元以上，而現(xiàn)在聯(lián)通所有用戶的ARPU值僅為42.3元，兩個(gè)ARPU值之間的差異高達(dá)七八倍，比較起來(lái)，Iphone的聯(lián)通的收入提升將顯著高于AT&T。

　　但分析人士也指出，由于手機(jī)補(bǔ)貼的存在，這將影響未來(lái)兩年聯(lián)通的每股收益水平，引入Iphone后的2010年，聯(lián)通的每股收益會(huì)略有下降，但從2011年開始會(huì)有較大幅度的上升。

　　而在終端之外，聯(lián)通更重要的是利用WCDMA產(chǎn)業(yè)鏈成熟的優(yōu)勢(shì)，盡快提升市場(chǎng)份額。

　　第一創(chuàng)業(yè)證券研究員任文杰就指出，Iphone在美國(guó)市場(chǎng)非常成功，但在香港、臺(tái)灣地區(qū)，引入Iphone運(yùn)營(yíng)商的優(yōu)勢(shì)并不明顯�！捌湓�因就在于，美國(guó)市場(chǎng)有多種3G制式，AT&T采取的是WCDMA制式，AT&T利用Iphone充分發(fā)揮了WCDMA的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，而在香港地區(qū)，幾家運(yùn)營(yíng)商都采用的是WCDMA制式，引進(jìn)Iphone的運(yùn)營(yíng)商并沒(méi)有與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拉開多大的差距�！�

　　高盛也指出，獲得WCDMA制式運(yùn)營(yíng)權(quán)，意味著聯(lián)通拿到了最好的牌，作為內(nèi)地WCDMA網(wǎng)絡(luò)的唯一運(yùn)營(yíng)商，能否獲得Iphone獨(dú)家銷售權(quán)其實(shí)并不重要。