國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議昨天召開，會(huì)上研究部署鼓勵(lì)汽車、家電“以舊換新”的政策措施。會(huì)議決定，今年中央財(cái)政將老舊汽車報(bào)廢更新補(bǔ)貼資金從10億元增加到50億元，同時(shí)安排20億元資金用于家電“以舊換新”補(bǔ)貼。

　　新政策出臺(tái)的首日滬深股市波瀾不驚，不過有券商機(jī)構(gòu)研究員認(rèn)為，繼“汽車摩托車下鄉(xiāng)”與“家電下鄉(xiāng)”政策后，國(guó)家再次對(duì)汽車和家電兩大耐用消費(fèi)品行業(yè)推出實(shí)質(zhì)性利好，表明國(guó)家在拉動(dòng)內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的堅(jiān)強(qiáng)決心，在政策面持續(xù)的呵護(hù)下，兩大板塊共73家上市公司將持續(xù)受益。

　　新規(guī)解讀

　　以舊換新補(bǔ)貼增60億

　　會(huì)議決定，國(guó)家將采用財(cái)政補(bǔ)貼方式，鼓勵(lì)汽車、家電“以舊換新”。對(duì)汽車業(yè)，在現(xiàn)有老舊汽車報(bào)廢更新補(bǔ)貼政策基礎(chǔ)上，擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍，加大補(bǔ)貼力度。對(duì)符合一定使用年限要求的中、輕、微型載貨車和部分中型載客車，適度提前報(bào)廢并換購(gòu)新車的，或者對(duì)提前報(bào)廢污染物排放達(dá)不到國(guó)Ⅰ標(biāo)準(zhǔn)的汽油車和達(dá)不到國(guó)Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)的柴油車，并換購(gòu)新車的，按照原則上不高于同型車單輛購(gòu)置稅的金額給予補(bǔ)貼，補(bǔ)貼資金預(yù)算總額從10億元增加到50億元。

　　對(duì)家電行業(yè)，今年將撥出20億元專項(xiàng)資金，在北京、上海、天津、江蘇、浙江、山東、廣東和福州、長(zhǎng)沙，開展電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、電腦等5類家電產(chǎn)品“以舊換新”試點(diǎn)。對(duì)交售補(bǔ)貼范圍內(nèi)舊家電并購(gòu)買新家電的消費(fèi)者，原則上按新家電銷售價(jià)格的10%給予補(bǔ)貼，分品種確定最高補(bǔ)貼額度；對(duì)回收補(bǔ)貼范圍內(nèi)舊家電并送到拆解處理企業(yè)的運(yùn)輸費(fèi)用，給予定額補(bǔ)貼。

　　機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)

　　長(zhǎng)期利好汽車行業(yè)

　　針對(duì)以上兩條利好政策，多數(shù)券商機(jī)構(gòu)給予了較為積極的評(píng)價(jià)。廣發(fā)證券認(rèn)為，在房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷的背景下，汽車和家電成為拉動(dòng)內(nèi)需的主力軍，國(guó)家對(duì)兩大產(chǎn)業(yè)的振興非常重視。從出臺(tái)的實(shí)質(zhì)性利好政策來看，汽車與家電行業(yè)也是最多的。

　　不過渤海證券就表示，由于今明兩年乘用車行業(yè)不會(huì)再現(xiàn)前幾年20%以上的高增長(zhǎng)，商用車短期內(nèi)也難以恢復(fù)高增長(zhǎng)，目前多數(shù)汽車股的股價(jià)已反映了公司價(jià)值，汽車行業(yè)面臨較大的估值風(fēng)險(xiǎn)。

　　WIND統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來滬深兩市42只汽車股中有41只漲幅超越大盤股指，其中乘用車、商用載客車為主的汽車股漲幅領(lǐng)先，江淮汽車、東風(fēng)汽車等12只個(gè)股昨天創(chuàng)下今年以來新高，其中長(zhǎng)豐汽車以198%的漲幅領(lǐng)漲。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，汽車“以舊換新”的主要受益者仍然是乘用車廠商，由于擔(dān)心換新未必帶來收入的增長(zhǎng)，農(nóng)用車、輕卡、微卡等品種的“換新”動(dòng)力相對(duì)較�。欢�舊車淘汰報(bào)廢速度的加快，對(duì)汽車零部件企業(yè)短期而言相對(duì)利空。

　　家電可望出現(xiàn)補(bǔ)漲

　　WIND統(tǒng)計(jì)還顯示，今年以來兩市31只家電股走勢(shì)分化顯著。漲幅最大的德豪潤(rùn)達(dá)今年以來累計(jì)漲幅接近4倍，而同為小家電的九陽股份年內(nèi)只上漲了16%。在細(xì)分行業(yè)分布上，家電行業(yè)也呈現(xiàn)出一片亂象，漲幅靠前的也多為具有資產(chǎn)重組概念的家電股，而業(yè)績(jī)較為平穩(wěn)的小家電、彩電、冰箱、空調(diào)等上市公司不少都跑輸大盤。

　　家電行業(yè)近來利好頻出。繼輕工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃后，家電“以舊換新”政策的發(fā)布讓市場(chǎng)對(duì)家電股產(chǎn)生了較高的期望。

　　由于眾多家電股在本輪行情中處于相對(duì)滯漲狀態(tài)，不斷推出的利好可能會(huì)刺激家電板塊出現(xiàn)一輪補(bǔ)漲行情。對(duì)此國(guó)信證券認(rèn)為，受房地產(chǎn)不景氣以及經(jīng)濟(jì)下滑的影響，今年一季度家電板塊的整體業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑，在股價(jià)隨大市同步上漲的同時(shí)，整體估值水平也大幅提高。國(guó)信認(rèn)為，政策將持續(xù)傾向于家電產(chǎn)品的升級(jí)與節(jié)能改造，家電下鄉(xiāng)、輕工業(yè)振興規(guī)劃以及家電“以舊換新”政策聯(lián)動(dòng)，部分研發(fā)能力強(qiáng)的大型白電企業(yè)將更加獲益。

　　汽車行業(yè)

　　國(guó)務(wù)院會(huì)議決定，國(guó)家將采用財(cái)政補(bǔ)貼方式，鼓勵(lì)汽車、家電“以舊換新”。補(bǔ)貼資金預(yù)算總額從10億元增加到50億元。

　　家電行業(yè)

　　今年將撥出20億元專項(xiàng)資金，在北京、上海、天津、江蘇、浙江、山東、廣東和福州、長(zhǎng)沙，開展電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、電腦等5類家電產(chǎn)品“以舊換新”試點(diǎn)。