高盛日前下調(diào)前程無憂股票評級，由中性“Neutral”下調(diào)至賣出“Sell”，并將目標股價調(diào)低至15美元至17美元之間。其原因是受偏弱的整體經(jīng)濟條件、中國公司勞動力成本增加以及行業(yè)競爭加劇的影響。

　　國內(nèi)網(wǎng)絡招聘行業(yè)目前呈現(xiàn)前程無憂、中華英才網(wǎng)、智聯(lián)招聘“三足鼎立”的局面，行業(yè)競爭已趨白熱化，但商業(yè)模式單一、內(nèi)容服務同質(zhì)化等問題嚴重制約了該行業(yè)的發(fā)展。

　　激烈的行業(yè)競爭格局

　　據(jù)前程無憂2008年第一季度財報顯示，前程無憂第一季度總營收為人民幣2.364億元，同比增長17.9%；銷售收入當期增長17.2%，但在部分市場卻已經(jīng)開始出現(xiàn)負增長，凈利潤為人民幣2220萬元，同比下滑30.8%，而同期國內(nèi)網(wǎng)絡招聘收入的增幅卻保持在35%以上。此次高盛下調(diào)前程無憂評級，除了與前程無憂利潤下滑有關(guān)，更主要的是受了目前中國網(wǎng)絡招聘行業(yè)競爭日益激烈的影響。

　　目前，前程無憂、中華英才網(wǎng)、智聯(lián)招聘分列網(wǎng)絡招聘市場前三甲，占據(jù)網(wǎng)絡招聘市場72.1%的份額。然而，目前我國網(wǎng)絡招聘市場競爭異常激烈，區(qū)域性及行業(yè)性招聘網(wǎng)站正在分食網(wǎng)絡招聘剩余市場。

　　其中對三大人才網(wǎng)站構(gòu)成主要挑戰(zhàn)的是地區(qū)招聘網(wǎng)站的日漸繁榮。對于先天有著地域條件限制的招聘行業(yè)來說，地區(qū)招聘的優(yōu)勢在于其深刻的地區(qū)背景，有力的政策支持，及長期的慣性累積。

　　隨著地區(qū)性人才網(wǎng)站的崛起，三大人才網(wǎng)站所占市場的總份額將會逐步減少。艾瑞咨詢分析師趙旭楓表示，雖然地區(qū)性招聘網(wǎng)站的知名度和收入都不高，但其在特定地區(qū)已經(jīng)對前三甲招聘網(wǎng)站形成一定威脅，只要堅持特色，仍然擁有很大的發(fā)展機會。

　　“燒錢”廣告加重資金壓力

　　據(jù)悉，智聯(lián)招聘日前完成了上市前的最后一輪融資，融資規(guī)模達1.1億美元。這是網(wǎng)絡招聘行業(yè)近年來最大規(guī)模的一筆融資。然而在瘋狂融資的背后，是網(wǎng)絡招聘行業(yè)正日益陷入“燒錢圈地”的尷尬境地。

　　經(jīng)過2007年的在線招聘廣告大戰(zhàn)，包括前程無憂、中華英才網(wǎng)、智聯(lián)招聘等國內(nèi)領(lǐng)先的幾家公司都耗資巨大。今年各大招聘網(wǎng)站又紛紛借助廣告戰(zhàn)爭奪用戶資源。如智聯(lián)招聘在今年2月大張旗鼓推出黃健翔、徐靜蕾版廣告，并同時擴大公司規(guī)模，致使其成本飛速上升。

　　根據(jù)iResearch艾瑞咨詢網(wǎng)絡廣告監(jiān)測系統(tǒng)iAdTracker的最新數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，從2008年第一季度開始，智聯(lián)招聘與中華英才網(wǎng)加大廣告投入力度，其中智聯(lián)招聘在第一季度投放金額達到1925.7萬，中華英才網(wǎng)和前程無憂的廣告投入分別是529.1萬和246.6萬。

　　2008年各網(wǎng)絡招聘公司的廣告投放密度和投入都創(chuàng)了紀錄，但這樣的“燒錢”廣告戰(zhàn)要有足夠的資金為后盾，不是誰都能玩得起。并且令人難以置信的是，如此巨額的廣告費背后卻隱藏著巨額的虧損。從2007年三巨頭的財務報表來看，除前程無憂外，中華英才和智聯(lián)都已陷入虧損，分析其虧損的原因，主要在于這兩家在07年都投入了巨額的廣告費用，由此帶來的巨大的資金壓力以及盲目擴張后的人力資源成本在很大程度上拖累了企業(yè)發(fā)展。

　　以專業(yè)化的產(chǎn)品和服務致勝

　　由于目前國內(nèi)網(wǎng)絡招聘的商業(yè)模式較為單一，大量無效信息搶占了資源，導致真實招聘需求得不到有效體現(xiàn)，舊有模式逐步顯露出不足和缺陷，如嚴重同質(zhì)化、信息未細化、信息不對稱等，這些問題正在制約著整個市場的發(fā)展。

　　目前中國網(wǎng)絡招聘市場的商業(yè)模式主要分為兩種，一為大而全的綜合性“門戶型”招聘網(wǎng)站，以前程無憂、中華英才網(wǎng)、智聯(lián)招聘三大網(wǎng)站為主；另一種為細分行業(yè)人才招聘網(wǎng)站群，以Job36行業(yè)招聘領(lǐng)銜的專業(yè)行業(yè)人才網(wǎng)站發(fā)展勢頭最猛。

　　由于用戶需求的細分化及精準化，門戶型招聘網(wǎng)站正處于新一輪的發(fā)展拐點。單純依靠廣告投入，吸引資本投資，借力資本市場突破發(fā)展瓶頸，而沒有專業(yè)的產(chǎn)品和服務是難以持續(xù)發(fā)展的。相較之下，專業(yè)型的行業(yè)招聘網(wǎng)站將主流的網(wǎng)絡招聘商業(yè)模式應用在行業(yè)中，整合行業(yè)資源，提供更加細化和專業(yè)的招聘服務，從而在激烈的市場競爭中脫穎而出。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，傳統(tǒng)模式下的網(wǎng)絡招聘企業(yè)將面臨整合，專注行業(yè)細分和模式創(chuàng)新有可能成為行業(yè)下一階段的特點。百才招聘總經(jīng)理黃挺對此指出，“以‘行業(yè)細分’為核心理念的分行業(yè)招聘模式將成為未來招聘網(wǎng)站的主流�！敝锹�(lián)招聘總裁劉浩同樣表示，“或許更加細分化的行業(yè)招聘網(wǎng)站將會是網(wǎng)絡招聘未來發(fā)展的新趨勢�！�

　　網(wǎng)絡招聘行業(yè)在由“大投入”向“專業(yè)化”轉(zhuǎn)型的同時，還必須注重提高服務質(zhì)量及開發(fā)新的產(chǎn)品，“單純的市場投入是遠遠不夠的。只有不斷以用戶需求為中心，打造專業(yè)化的產(chǎn)品和服務能力，才能將營銷的投入轉(zhuǎn)化為有效的簡歷和客戶，不斷提升盈利能力�！敝腥A英才網(wǎng)總裁張建國說。

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)的深入普及，網(wǎng)絡招聘正在由營銷層面競爭向產(chǎn)品服務型競爭轉(zhuǎn)型，只有為廣大企業(yè)和用戶提供有針對性的產(chǎn)品和服務，才能在新一輪的競爭中致勝。(李玲)