2007年11月07日 星期三
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中國留學(xué)生揭秘華爾街:用《孫子兵法》在美炒股
2007年11月07日 11:09 來源:青年參考

  本文作者在華爾街摸爬滾打了13年,他將用親身經(jīng)歷告訴你,股票市場是如何被操縱的,散戶怎樣才不會(huì)輕易地被逼出場外。

  這是別人的故事,但為了講述方便,就以第一人稱來講吧。

  我在一個(gè)知名的對(duì)沖基金做股票執(zhí)行交易員已經(jīng)兩年了,我的工作就是執(zhí)行基金經(jīng)理們交給我的大買賣單。這幾天,我正在讀一個(gè)中國朋友推薦的《孫子兵法》,他說里面有不少策略可以運(yùn)用到我的交易上。

  這一天,因?yàn)闆]有政府的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布,所以市場比平時(shí)平靜得多,各股票的交易量都比較小,股指跟昨天的收盤基本持平。這時(shí),基金經(jīng)理David走到我的桌子邊,讓我?guī)退I20萬股ABC。他說他知道ABC平均每天的交易量只有50萬股,在今天這么平靜的市場里執(zhí)行20萬股的買單有難度,不過他覺得今天的價(jià)位很好,明天有個(gè)重要的政府經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)要發(fā)布,他擔(dān)心到那時(shí)價(jià)格會(huì)高出不少。

  David走了以后,我打電話給我的經(jīng)紀(jì)人John,說我想買20萬股ABC。John兩年前開始跟我合作,我對(duì)他非常信任。John說,這個(gè)買單有點(diǎn)兒難度,特別是ABC股的專員Mike好像老想搶先交易。John說,他有一種感覺,Mike可能會(huì)跟他要好的經(jīng)紀(jì)人朋友講我們的動(dòng)向。

  我們基金從成立到現(xiàn)在已有10年,管理的資產(chǎn)近80億美元。我總覺得最近我的工作越來越不好做了,可能是因?yàn)槲覀兓鸬拿麣獯螅切⿲T或者從專員那里得到我們交易動(dòng)向的公司覺得,跟我們做一樣的交易可以賺到錢,甚至搶在我們前面交易,我們執(zhí)行交易自然越來越難。

  這時(shí),我想到《孫子兵法》里有一招,叫“出其所必趨,趨其所不意”,今天可以試一試,給Mike和市場來個(gè)出其不意。

  于是我對(duì)John說:“你能不能去問問Mike,今天ABC的買家和賣家的情況,要多問買家的情況(問買家的意思是想賣),你可以告訴他是我們基金在問!

  John愣了一下,問:“干嗎要多問買家?你不是要買嗎?”

  我說,我就是故意讓Mike誤解。

  一會(huì)兒,John打電話來說,Mike說今天交易的人很少,他的專員簿上只有一些幾百股的小單。我知道,就算其他公司的經(jīng)紀(jì)人把大單告訴Mike,他也有可能捂在手里,不把那些大單放在他的專員簿上。這樣他可以靈活機(jī)動(dòng)地掌握,是否執(zhí)行這些大單。

  我看了一下,ABC目前的價(jià)位跟昨天的收盤持平,買價(jià)是90美元,賣價(jià)是90.03美元。我讓John幫我放一個(gè)“在90.38美元賣5000股”的限價(jià)單。我想用這5000股去壓一壓市場,因?yàn)樽罱乙婚_始買,市場就往上走。

  John說,你賣這5000股吧,不過不能再多了,“如果真被人吃掉的話,要盡快買回來!

  這個(gè)限價(jià)單放進(jìn)去不久,我就發(fā)現(xiàn)ABC的價(jià)格開始往下滑,一會(huì)兒就到了89.56美元。我估計(jì)Mike可能上當(dāng)了,就打電話給另一家公司的經(jīng)紀(jì)人,讓他幫我在89.58美元的價(jià)位買兩萬股。交易很快做成了。ABC的價(jià)格反彈到了89.65美元,不過一會(huì)兒又降到了89.55美元,我又買了5萬股。

  這時(shí),John打電話來說,Mike說,有人愿意在89.75美元的價(jià)位賣5萬股,要一次成交。我讓John取消我在90.38美元價(jià)位上的賣單,然后讓他在89.75美元或更低的價(jià)位買進(jìn)7萬股。

  這個(gè)單子果然做成了,此時(shí),我已經(jīng)買到了差不多20萬股。收盤前,ABC的價(jià)格大幅反彈,最后收在90.37美元,而我這20萬股的平均買價(jià)在89.7美元左右。

  雖然我無法確定Mike是否上了我的當(dāng),但我聽說,他后來和別人提過我們公司的執(zhí)行交易員“很狡猾”。(作者:吳衛(wèi)東,獲哥倫比亞大學(xué)物理博士學(xué)位,目前是美國一個(gè)對(duì)沖基金統(tǒng)計(jì)套利模型交易的基金經(jīng)理)

編輯:劉郁菁】
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