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    幾乎可以說(shuō)是美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森的“臨門(mén)一腳”促成了雷曼兄弟的破產(chǎn)

　　美國(guó)的金融海嘯爆發(fā)了嗎？各種跡象表明，似乎是。

　　擁有158年歷史的雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，陷入財(cái)政困境的美林集團(tuán)將自己出售，華爾街的兩大投行一夜之間突然消失。緊隨其后，全球最大保險(xiǎn)商AIG遭美國(guó)政府注資并接管；美國(guó)最大存款機(jī)構(gòu)華盛頓互惠銀行也陷入財(cái)政危機(jī)。

　　整個(gè)華爾街陷入一片恐慌。

　　不過(guò)，又似乎沒(méi)那么悲觀，因?yàn)橐磺卸紱](méi)有脫離美國(guó)政府的控制范圍。

　　雷曼還沒(méi)完全“死掉”

　　在紐約曼哈頓的雷曼兄弟總部大樓前守候了幾天，要“等著看雷曼怎么倒下”的媒體如愿拍到了雷曼員工打包回家的場(chǎng)景。9月15日，雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

　　由于雷曼與投行、券商、對(duì)沖基金，甚至保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有著千絲萬(wàn)縷的業(yè)務(wù)聯(lián)系，其破產(chǎn)迅即引發(fā)了全球股災(zāi)：15日當(dāng)天，紐約股市道瓊斯30種工業(yè)平均指數(shù)暴跌500多點(diǎn)，創(chuàng)下2001年9月以來(lái)的最大單日跌幅，英法股市大幅下挫，次日開(kāi)盤(pán)的香港股市暴跌超過(guò)千點(diǎn)，內(nèi)地上證綜指也跌穿了2000點(diǎn)。

　　雷曼兄弟就這么倒掉了嗎？

　　記者發(fā)稿時(shí)收到的最新消息表明，瀕臨絕境的雷曼似乎還沒(méi)有完全“死掉”，仍然在努力出售資產(chǎn)自救。根據(jù)紐約南區(qū)破產(chǎn)法庭16日公布的文件，美國(guó)摩根大通公司本周已向雷曼兄弟公司提供1380億美元貸款，幫助其繼續(xù)開(kāi)展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。法庭文件顯示，摩根大通15日向雷曼兄弟提供了870億美元貸款，16日又提供了510億美元貸款。

　　另?yè)?jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，巴克萊集團(tuán)16日也同雷曼兄弟公司達(dá)成協(xié)議，收購(gòu)后者的美國(guó)投資銀行和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，同時(shí)多達(dá)9000名雷曼兄弟的員工將被這家英國(guó)銀行留用。

　　據(jù)了解，巴克萊將購(gòu)買(mǎi)的是已剝離之后的雷曼兄弟北美業(yè)務(wù)，其中包括人員、產(chǎn)品、品牌名稱(chēng)、技術(shù)和客戶(hù)，但不包括申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)前令雷曼陷入絕境的風(fēng)險(xiǎn)交易和債務(wù)。此項(xiàng)收購(gòu)將包括雷曼兄弟在美國(guó)和加拿大的所有投資銀行和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，包括銀行、商品、掉期和大宗經(jīng)紀(jì)。此外，巴克萊還希望保留雷曼兄弟在亞洲的大部分員工和業(yè)務(wù)。

　　保爾森的“臨門(mén)一腳”

　　事實(shí)上，幾乎可以說(shuō)是美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森的“臨門(mén)一腳”促成了雷曼兄弟的破產(chǎn)。

　　由于雷曼兄弟相當(dāng)大的一部分業(yè)務(wù)在房地產(chǎn)等方面，因“次貸”危機(jī)陷入壞賬窘境。近幾個(gè)月來(lái)，雷曼兄弟都在尋找買(mǎi)家，拯救岌岌可危的公司。而英國(guó)巴克萊銀行、美國(guó)銀行等潛在買(mǎi)家都希望美國(guó)政府能夠像救助貝爾斯登那樣對(duì)雷曼兄弟伸出援手。

　　9月12日，保爾森公開(kāi)表示，美國(guó)政府不會(huì)浪費(fèi)納稅人的稅款拯救雷曼兄弟。這一表態(tài)把命懸一線(xiàn)的雷曼兄弟推入絕境：最有可能的買(mǎi)家巴克萊和美國(guó)銀行立刻抽身而退。

　　有關(guān)分析認(rèn)為，保爾森此舉可謂煞費(fèi)苦心。自年初以來(lái)，美國(guó)政府已多次采用直接干預(yù)手段，力圖控制“次貸”對(duì)金融的沖擊，但效果并不顯著，且隨著響應(yīng)“救市”而進(jìn)入的國(guó)外主權(quán)基金和國(guó)內(nèi)金融資金紛紛被套，美國(guó)政府所能使用的調(diào)控選擇余地越來(lái)越小，必須做出明確姿態(tài)，以斷絕華爾街的懸念，否則整個(gè)美國(guó)財(cái)政將被牽制。

　　和“兩房”不同，雷曼兄弟雖然盛名在外，但規(guī)模其實(shí)并不大，市值只有50億美元左右，且業(yè)務(wù)范圍主要局限于美國(guó)國(guó)內(nèi)。據(jù)華爾街金融分析家伊萬(wàn)·紐馬克分析稱(chēng)，即使雷曼兄弟破產(chǎn)，所能導(dǎo)致的損失不過(guò)幾十億美元，而直接影響的范圍也主要局限于美國(guó)投資者。加上和貝爾斯登面臨破產(chǎn)時(shí)整個(gè)華爾街如末日來(lái)臨的驚恐不同，由于危機(jī)接二連三，市場(chǎng)對(duì)此已有一定承受能力。

　　救助行動(dòng)并未停止

　　實(shí)際上，美國(guó)政府除了對(duì)雷曼兄弟板起面孔，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的救助并沒(méi)有停止。

　　就在雷曼兄弟走入絕境的時(shí)候，美林證券公司卻在政府監(jiān)管部門(mén)的壓力下于48小時(shí)之內(nèi)迅速同美國(guó)銀行達(dá)成并購(gòu)事宜，后者以500億美元收購(gòu)前者。

　　16日，由于嚴(yán)重虧損，3大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)接連調(diào)低全球最大保險(xiǎn)商AIG的評(píng)級(jí)。如果當(dāng)天未能籌集足夠資本，AIG將難逃倒閉厄運(yùn)。當(dāng)晚，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，在美國(guó)財(cái)政部的全力支持下，美聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)其下屬的紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行提供850億美元緊急貸款。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在一份聲明中說(shuō)，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)倒閉可能導(dǎo)致借貸成本上升、家庭財(cái)富縮水、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)一步萎縮，給本來(lái)已經(jīng)脆弱的金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)造成傷害。作為交換，政府將獲得美國(guó)國(guó)際集團(tuán)79.9%的股份。

　　不僅如此，15、16日，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)通過(guò)回購(gòu)協(xié)議向市場(chǎng)注資1200億美元，這是“9·11”以來(lái)最大規(guī)模的注資行動(dòng)；同時(shí)宣布，如有需要，已準(zhǔn)備好安排進(jìn)一步的注資操作。美聯(lián)儲(chǔ)還擴(kuò)大了多項(xiàng)現(xiàn)有融資安排的規(guī)模和抵押品范圍，為金融機(jī)構(gòu)獲取融資創(chuàng)造便利。

　　危機(jī)真的來(lái)了嗎？

　　其實(shí)在雷曼兄弟宣布破產(chǎn)之前的14日，美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘就警告，“我們將看到更多大型金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)”，并表示，美國(guó)正陷于“百年一遇”的金融危機(jī)中。

　　雷曼兄弟的倒掉，美林的被賣(mài)，AIG的危機(jī)……美國(guó)的金融危機(jī)真的來(lái)了嗎？

　　“我現(xiàn)在仍然認(rèn)為只能稱(chēng)為是‘金融問(wèn)題’，還沒(méi)到危機(jī)的程度。如果金融危機(jī)到來(lái)，會(huì)失控�，F(xiàn)在看來(lái)，一切都在美國(guó)政府的控制范圍之內(nèi)�！北本┐髮W(xué)中國(guó)金融衍生品研修院特邀研究員譚雅玲說(shuō)。譚雅玲認(rèn)為，格林斯潘過(guò)于悲觀，現(xiàn)在執(zhí)政的保爾森和伯南克的反應(yīng)更為樂(lè)觀�！皩�(shí)際上，心理的危機(jī)超過(guò)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的危機(jī)�！彼�說(shuō)。

　　新聞背景

　　雷曼兄弟：風(fēng)雨158年

　　雷曼兄弟公司成立迄今158年，歷經(jīng)了美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)、兩次世界大戰(zhàn)、經(jīng)濟(jì)大蕭條、“9·11”襲擊和一次收購(gòu)，一直屹立不倒，曾被紐約大學(xué)金融教授羅伊·史密斯形容為“有19條命的貓”。

　　1850年，德國(guó)猶太移民雷曼三兄弟亨利、伊曼紐爾和邁耶在美國(guó)的阿拉巴馬州創(chuàng)立了LehmanBrothers，雷曼兄弟。他們起初在南部做棉花買(mǎi)賣(mài)，像其他猶太移民一樣，從小生意做起。美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)時(shí)，雷曼兄弟將總部搬到紐約，從事商品買(mǎi)賣(mài)之余，開(kāi)始逐步涉足債券、證券買(mǎi)賣(mài)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和股票發(fā)行業(yè)務(wù)，最后打入華爾街成為大型投資銀行。雷曼的發(fā)展并非一帆風(fēng)順。在美國(guó)大蕭條年代，雷曼兄弟集中創(chuàng)投資本業(yè)務(wù)，靜待股市復(fù)蘇。二戰(zhàn)結(jié)束，總算守得云開(kāi)，生意越做越大。除了做福特車(chē)廠、金寶湯和菲利普莫里斯等美國(guó)大公司的顧問(wèn)，更于六十和七十年代將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到歐亞。

　　1984年，它被美國(guó)運(yùn)通銀行鯨吞收購(gòu)，九年后才獨(dú)立重生，恢復(fù)名號(hào)。 2001年“9·11”恐怖襲擊時(shí)，它在紐約世貿(mào)中心的全球總部盡毀，但火速應(yīng)變安排臨時(shí)辦公室，48小時(shí)后即恢復(fù)買(mǎi)賣(mài)。走過(guò)那么多風(fēng)風(fēng)雨雨，雷曼兄弟最終還是倒在了自己對(duì)次貸危機(jī)的誤判上。(楊蕾)

　　雷曼兄弟大事記

　　1850年：由德國(guó)移民雷曼三兄弟在阿拉巴馬州創(chuàng)立。

　　1929年：華爾街大股災(zāi)后瀕臨倒閉。

　　1973年：投資失利損失670萬(wàn)美元。

　　1993年：美國(guó)運(yùn)通將雷曼分拆上市，成單獨(dú)上市公司，由富爾德掌舵，初時(shí)面臨資金短缺。

　　19世紀(jì)90年代后期：在富爾德帶領(lǐng)下，雷曼增加在貸款與按揭市場(chǎng)的投資。

　　1998年：受俄羅斯債券危機(jī)拖累，雷曼陷入困境。

　　2007～2008年：信貸危機(jī)雷曼受壓，銷(xiāo)賬160億美元。

　　2008年9月：雷曼前景堪慮，股價(jià)一日下跌40%。

　　2008年9月10日：雷曼承認(rèn)第三季空前虧損39億美元。

　　2008年9月15日：雷曼正式宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

　　(記者楊蕾、何柳、張皓雯)