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    貨幣貶值，股市大跌、外資撤離、通貨膨脹、投資過(guò)熱……

　　歷史會(huì)重演嗎？越南目前經(jīng)歷的種種似乎與11年前的泰國(guó)驚人地相似。最近幾天，國(guó)內(nèi)外媒體陸續(xù)報(bào)道說(shuō)，新一輪可能蔓延?xùn)|南亞乃至中國(guó)的金融危機(jī)正在越南醞釀。

　　越南經(jīng)濟(jì)突然成為媒體炙烤的焦點(diǎn)，這都是從國(guó)際投行摩根士丹利公司發(fā)布的一份報(bào)告開(kāi)始的。

　　唱衰亞洲聲音又來(lái)

　　“亞洲正在進(jìn)入自1997年以來(lái)最糟糕的幾年。從首爾到雅加達(dá)，從北京到新德里，各國(guó)官員正在與迅速惡化的通脹形勢(shì)作斗爭(zhēng)。造成上世紀(jì)90年代混亂局面的主要是貨幣貶值和經(jīng)濟(jì)衰退；而今天的局勢(shì)還包括經(jīng)濟(jì)過(guò)熱�！�

　　彭博社6月4日發(fā)布題為《亞洲奇跡再次面臨危險(xiǎn)》的文章，其中描述和判斷反映了西方觀察家對(duì)越南乃至亞洲經(jīng)濟(jì)的悲觀基調(diào)�！霸侥险�府最近公布的按年率計(jì)算的5月份通脹率達(dá)25.2%，為13年來(lái)最高水平”“自去年11月以來(lái)，越南股市已累計(jì)下跌了55%”“惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)5月30日將越南主權(quán)債券的評(píng)級(jí)從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面”“越南民眾開(kāi)始用越南盾購(gòu)買黃金，或者換成美元和人民幣”……

　　這些“壞消息”頻繁以不同形式出現(xiàn)。它們反過(guò)來(lái)成了各方人士判斷越南經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“金融危機(jī)”的依據(jù)。

　　大摩報(bào)告始作俑者

　　關(guān)于新金融危機(jī)將危及亞洲其他國(guó)家的報(bào)道，大多引用摩根士丹利的報(bào)告。這份5月28日發(fā)表的報(bào)告認(rèn)為，越南正面臨一場(chǎng)類似于1997年泰國(guó)泰銖的“貨幣危機(jī)”，因?yàn)樵侥涎胄性趪?guó)內(nèi)通脹高企和外貿(mào)逆差擴(kuò)大的情況下，仍讓越南盾幣值過(guò)于堅(jiān)挺。

　　摩根士丹利駐香港分析師紐納姆在研究報(bào)告中認(rèn)為，越南已經(jīng)出現(xiàn)了很多釀成危機(jī)的基本因素，其中包括高估的貨幣幣值、經(jīng)濟(jì)處于危險(xiǎn)的失衡狀態(tài)以及偏低的外匯儲(chǔ)備。此外，12個(gè)月無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯交易顯示，交易員們正在押注越南盾兌美元未來(lái)一年會(huì)貶值39%。

　　紐納姆認(rèn)為，越南盾可能會(huì)重蹈泰銖的覆轍。當(dāng)時(shí)，由于投機(jī)者認(rèn)為泰銖估值過(guò)高而大量拋售，導(dǎo)致泰銖兌美元貶值45%。越南地產(chǎn)價(jià)格下跌的同時(shí)，國(guó)內(nèi)不良貸款數(shù)額可能上升，“越南盾可能面臨類似(泰銖)的下行風(fēng)險(xiǎn)，它的貶值可能會(huì)在本地區(qū)引發(fā)(危機(jī)的)蔓延�！�

　　這份報(bào)告把越南推到風(fēng)口浪尖，媒體關(guān)注熱度沒(méi)有減弱的跡象。

　　投行被指夸大其詞

　　“毫無(wú)疑問(wèn)，越南經(jīng)濟(jì)正處于困難階段。但有一點(diǎn)必須說(shuō)清楚，上述的評(píng)價(jià)顯示夸大了困難。”世界銀行駐越南代表處臨時(shí)總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)專家馬丁·拉馬并不認(rèn)同摩根士丹利的報(bào)告。他對(duì)《國(guó)際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)》記者表示，目前尚無(wú)充分因素表明，越南會(huì)像1997年的泰國(guó)那樣爆發(fā)金融危機(jī)。

　　“摩根士丹利這些銀行去年對(duì)越南經(jīng)濟(jì)的評(píng)價(jià)是一片光明，稱其是亞洲新虎。今年又自打掌耳光，稱越南經(jīng)濟(jì)一片黑暗�！甭�(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署(UNDP)駐越南首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納森·賓克斯說(shuō)，他認(rèn)為尚未看到貨幣危機(jī)的要素。

　　在北京，中國(guó)銀行全球金融部高級(jí)分析師譚雅玲和清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明接受《國(guó)際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)》采訪時(shí)都認(rèn)為，雖然越南經(jīng)濟(jì)存在問(wèn)題，但現(xiàn)在并未發(fā)生“危機(jī)”。

　　危機(jī)傳言急需澄清

　　袁鋼明分析，股市暴跌、通貨膨脹和民眾拿錢買黃金等保值產(chǎn)品，這三個(gè)主要因素被看作越南將要或正在發(fā)生金融危機(jī)的依據(jù)。實(shí)際上，這幾個(gè)因素在中國(guó)同樣存在，并不能就此判斷中國(guó)就面臨危機(jī)。

　　“越南不是資本開(kāi)放的國(guó)家，越南盾貶值不是資本大進(jìn)大出導(dǎo)致的，而是由于通貨膨脹，大家都越南盾去換美元或其他貨幣來(lái)保值，必然造成本國(guó)貨幣大量貶值。”袁鋼明認(rèn)為，越南的主要問(wèn)題是通貨膨脹，而非金融危機(jī)。

　　譚雅玲則指出，亞洲國(guó)家與1997年金融危機(jī)時(shí)相比，資金實(shí)力已經(jīng)大大不同，“現(xiàn)在最充裕的外匯儲(chǔ)備都在亞洲”，各國(guó)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力都得到了增強(qiáng)，即便越南真出現(xiàn)金融危機(jī)，亞洲其他國(guó)家也有能力應(yīng)對(duì)影響。

　　UNDP的賓克斯認(rèn)為，由大型投行發(fā)動(dòng)的輿論炒作將對(duì)越南經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生短期影響，進(jìn)入越南證券市場(chǎng)及房地產(chǎn)的短期投資將大幅減少，因而維持吸引外資將是越南政府優(yōu)先考慮的問(wèn)題。

　　而世行的拉馬建議，越南政府實(shí)施調(diào)控政策要公布相關(guān)信息，一方面解除公眾疑惑，一方面穩(wěn)定企業(yè)界心態(tài)，告訴外界越南經(jīng)濟(jì)要素仍是穩(wěn)定的。 （記者 黃海敏 張皓雯）