自有資金抗通脹 上市公司“玩轉(zhuǎn)”信托理財

　　長期以來，上市公司特別是上市房企均將信托計劃作為企業(yè)籌資的重要渠道。然而近期以來，手中握有大量資金的上市公司則開始將投資目光放在了信托理財產(chǎn)品身上，以使其資產(chǎn)實現(xiàn)保值增值對抗通脹。日前，今年剛剛上市的陜鼓動力就擬斥資3億元投資信托項目，欲從中分得一杯羹。

　　“收益高、安全性好是吸引上市公司投身信托理財產(chǎn)品的最大賣點，而在抗通脹的大背景下，這一需求更加迫切。”一位業(yè)內(nèi)人士昨日對《證券日報》記者表示。

　　信托產(chǎn)品平均年收益高達7%

　　陜鼓動力日前公告披露，公司擬以自有資金投資金泰恒業(yè)特定資產(chǎn)收益權(quán)信托項目理財產(chǎn)品，規(guī)模為3億元。據(jù)了解，該項目分為兩期，第一期規(guī)模1.5億元，發(fā)行時間預(yù)計為2010年11月，期限9個月；第二期規(guī)模1.5億元，發(fā)行時間預(yù)計為2011年元月，期限9個月。而這也成為近期以來上市熱衷購買信托產(chǎn)品的一個縮影。就在大量房地產(chǎn)上市公司紛紛通過信托貸款獲得寶貴的經(jīng)營資金的同時，“有錢”的上市公司信托理財正日漸升溫。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，相較于銀行存款和實業(yè)投資，信托理財?shù)母呤找骘@然對于那些擁有大把現(xiàn)金的上市公司更具吸引力。由于近期以來“打新”收益的日漸枯竭，也讓這一投資渠道更加受到青睞。

　　近年來，由于銀行利率走低，信托理財逐漸成為市場熱點，而信托理財在2009年取得的驕人收益更是對上市公司具有很強的吸引力。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2009年信托理財產(chǎn)品投資領(lǐng)域重點布局于政府基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、證券市場，及時分享了中國經(jīng)濟復(fù)蘇成果，實現(xiàn)了平均年收益近7%的穩(wěn)定回報。

　　據(jù)了解，目前信托產(chǎn)品投資期限一般為1-2年，年化收益率一般為6.5-8%，高出銀行同期存款收益4個百分點。信托產(chǎn)品單筆購買金額越高，收益率也越高，尤其是持續(xù)復(fù)合投資優(yōu)勢明顯。

　　盡管上市公司衷情于信托項目，但這也是有較高的門檻的，那就是手中資金充裕。記者對相關(guān)上市公司統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，對信托產(chǎn)品投資的上市公司均自有資金充足、腰包鼓鼓。

　　以陜鼓動力為例，該公司今年4月剛剛登陸A股市場，截止到今年9月末，陜鼓動力的每股經(jīng)營現(xiàn)金流高達0.98元。而另一家利用自有資金人民幣2億元購買農(nóng)行聊城市分行“本利豐”人民幣信托理財產(chǎn)品的上市公司東阿阿膠也強調(diào)，公司資金較為充裕，購買人民幣理財產(chǎn)品不影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營，并能夠提高自有資金的收益。此外，相類似的新安股份也是因完成增發(fā)而現(xiàn)金流充足。

　　風(fēng)險仍不可忽視

　　2008年以來，隨著國際金融海嘯的發(fā)生及蔓延，房地產(chǎn)、證券市場大幅波動，銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品頻現(xiàn)“零收益”、“負收益”，在這樣的情況下，信托理財這種方式愈發(fā)受到市場各方的青睞。然而，也有信托專家對于這股信托理財熱潮進行了客觀分析并指出了可能存在的相關(guān)風(fēng)險。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司如此樂衷于信托理財，無疑是看中其預(yù)期的可觀收益，但信托理財?shù)娘L(fēng)險也應(yīng)引起關(guān)注。

　　信托專家指出，在購買信托理財產(chǎn)品時，選擇資金實力強、誠信度高、資產(chǎn)狀況良好和歷史業(yè)績好的信托公司尤為重要。

　　首先，信托產(chǎn)品的盈利前景最關(guān)鍵。目前市場上的信托產(chǎn)品大多為集合資金信托計劃，即事先確定信托資金的具體投向。因此，在購買信托理財產(chǎn)品時要關(guān)注信托項目的好壞，因為這都關(guān)系著投資者的本金及收益是否能夠到期按時獲取。

　　其次，考察信托項目的擔保情況。有銀行擔�；蜚y行承諾后續(xù)貸款的信托項目，其安全系數(shù)會高于一般信托項目，當然其收益會相對低一些。

　　最后，還要了解自己的風(fēng)險承受能力。一般情況下，投資于房地產(chǎn)、股票市場的信托項目風(fēng)險略高，但其收益也相對較高；而投資于能源、電力等基礎(chǔ)設(shè)施的信托項目比較穩(wěn)定，現(xiàn)金流量明確，安全性好但收益相對較低。(記者 呂東)