美國(guó)升級(jí)版量化寬松推倒全球金融多米諾骨牌(4)

　　美國(guó)減負(fù) 世界埋單：財(cái)富在沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中被洗劫

　　美元作為一種國(guó)際貨幣，它不僅是美國(guó)人自己的本幣，而且更是國(guó)際標(biāo)價(jià)貨幣、國(guó)際結(jié)算貨幣和國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，因此，美國(guó)推行量化寬松的貨幣政策，實(shí)際上是一種極不負(fù)責(zé)任的行為，它或?qū)�帶給世界災(zāi)難性的后果。比方，美元大幅貶值，以美元標(biāo)價(jià)的國(guó)際大宗資源類價(jià)格暴漲，這將導(dǎo)致各國(guó)被迫“輸入”通脹；與此同時(shí)，各國(guó)以美元儲(chǔ)備為主的外匯資產(chǎn)及美元債權(quán)將嚴(yán)重縮水，而美國(guó)自己的外債負(fù)擔(dān)卻會(huì)無(wú)形“減負(fù)”。由此可見，美國(guó)通過(guò)量化寬松的貨幣政策正在與各國(guó)展開一場(chǎng)“沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)”。它既是貨幣大戰(zhàn)、匯率大戰(zhàn)，也是貿(mào)易大戰(zhàn)，其實(shí)質(zhì)就是掠奪、轉(zhuǎn)移或重新分配世界財(cái)富。

　　在量化寬松政策下，美元超量濫發(fā)，逼迫美元貶值，以美元標(biāo)價(jià)的原油價(jià)格及鐵礦石價(jià)格必然暴漲，中國(guó)作為世界第二大原油進(jìn)口國(guó)和世界第一大鐵礦石進(jìn)口國(guó)，將會(huì)從能源和原料進(jìn)口環(huán)節(jié)直接“輸入”通脹。2007年我國(guó)進(jìn)口原油和成品油共花掉962億美元，2008年這一數(shù)字增長(zhǎng)至1590億美元。這一進(jìn)口開銷，足以花掉中國(guó)全年出口服裝、鞋帽、塑料及玩具所賺來(lái)的全部外匯(勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口換匯是真正的血汗錢)。同樣，2007年中國(guó)進(jìn)口鐵礦石及鋼材共花掉544億美元，2008年這一數(shù)字繼續(xù)增長(zhǎng)至839億美元。

　　美元貶值，中國(guó)外匯儲(chǔ)備及美元資產(chǎn)將會(huì)嚴(yán)重“縮水”。目前，中國(guó)是世界上最大的美元儲(chǔ)備國(guó)。截至2010年9月底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備再創(chuàng)新高，達(dá)2.65萬(wàn)億美元，其中，美元儲(chǔ)備占50%以上。隨著美元貶值、美元國(guó)際購(gòu)買力下降，美元儲(chǔ)備越多，則遭受的損失就越大。與此同時(shí)，為了維護(hù)人民幣匯率穩(wěn)定，央行不得不將大部分貿(mào)易順差和資本順差換購(gòu)成外匯儲(chǔ)備，在買入貶值美元的同時(shí)，就要投放出等值的人民幣，這也是通貨膨脹“輸入”的另一種途徑。如此一來(lái)，美元越貶值，央行收儲(chǔ)的美元就越多，人民幣投放也越多，流動(dòng)性就會(huì)更加過(guò)剩。

　　在零利率條件下，量化寬松政策加速美元貶值，將會(huì)導(dǎo)致美元游資、國(guó)際熱錢沖擊中國(guó)。人民幣與美元之間的利差以及人民幣升值的預(yù)期，都會(huì)讓國(guó)際游資熱錢想入非非，躍躍欲試，它們甚至?xí)�不擇手段“打入”中�?guó)投資市場(chǎng)，進(jìn)一步推動(dòng)資產(chǎn)泡沫，這給央行貨幣政策造成巨大的麻煩與沖擊。(武漢科技大學(xué) 金融證券研究所所長(zhǎng) 董登新)