中行11款理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益 稱未接客戶投訴

　　中行稱，截至今目前，沒有收到客戶有關(guān)報(bào)道中提及的11款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的投訴。

　　近日中行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品受到市場高度關(guān)注，關(guān)于“中行11款理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益”的信息奪人耳目。這些信息源于國內(nèi)理財(cái)研究機(jī)構(gòu)——普益財(cái)富的一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：今年以來(數(shù)據(jù)截至9月16日)，共有5096款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，其有38款到期產(chǎn)品未能兌現(xiàn)預(yù)期的最高收益率，其中有28款產(chǎn)品屬于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。這38款產(chǎn)品來自14家銀行，其中僅中國銀行一家就有11款產(chǎn)品上榜，占比近三成。

　　中行的這11款產(chǎn)品都屬于保本型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的有黃金、匯率、基金等。日前，理財(cái)周報(bào)記者就結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)問題專訪了中國銀行金融市場總部總經(jīng)理章硯。她是產(chǎn)品部門負(fù)責(zé)人。她給記者留下的印象是專業(yè)、嚴(yán)謹(jǐn)。

　　準(zhǔn)確說法是“條件收益率”

　　問：按照普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，11款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品未能兌現(xiàn)“預(yù)期最高收益”。您如何看待這個(gè)現(xiàn)象？

　　答：這個(gè)數(shù)字我們注意到了。市場中有各種說法。從專業(yè)角度看，很多說法比較模糊，很多概念有待澄清。

　　對于掛鉤型的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，“預(yù)期最高收益率”的提法就不對，準(zhǔn)確的說法應(yīng)該叫“條件收益率”——任何的收益都對應(yīng)著和客戶的一個(gè)約定，在某種條件下實(shí)現(xiàn)高收益，在另一種條件下實(shí)現(xiàn)另外一種收益。這種收益設(shè)定情形和預(yù)期收益率完全不是一個(gè)概念。

　　預(yù)期收益率的概念是：投資者把本金給銀行，銀行按照與客戶約定的投資指引，自主地進(jìn)行投資運(yùn)作，憑借專業(yè)能力實(shí)現(xiàn)最后的收益率，這個(gè)收益率是不定的，所以有“預(yù)期”一說。

　　但是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品一開始就有條件的約定。這個(gè)條件是清晰的。中行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的說明書上也沒有提“預(yù)期收益率”的詞語。

　　我們能保證做到的是：滿足了條件，實(shí)現(xiàn)約定的收益。這是我們的職責(zé)。如果說，到了這個(gè)條件，最后該達(dá)到的收益沒達(dá)到，那就是我們的問題了。如果沒有獲得高收益，那一定是在另一個(gè)條件下獲得低收益。對銀行來說，更大的責(zé)任在于保證這個(gè)低收益的獲得——本金要安全，最低收益要取得。

　　與主動(dòng)投資管理不同，對結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)階段，是根據(jù)客戶的約定來設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)收益的條件，之后在產(chǎn)品運(yùn)作階段，銀行也是嚴(yán)格按照與客戶約定的條件去運(yùn)作的。

　　結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品最大的特點(diǎn)是審慎。和一般理財(cái)產(chǎn)品最大的不同就在于，在實(shí)現(xiàn)客戶某種市場判斷的同時(shí)，本金安全和最低的收益率是銀行保證的。這是銀行對客戶的一種責(zé)任。

　　問：未實(shí)現(xiàn)高收益的11款產(chǎn)品在中行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中的占比如何？

　　答：一個(gè)產(chǎn)品的收益可能高也可能低，應(yīng)該綜合來看，總共發(fā)了多少款，有多少款實(shí)現(xiàn)了高收益，有多少款實(shí)現(xiàn)了低收益。這樣評(píng)價(jià)比較客觀。實(shí)際上，2010年到期的中行掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品有85款，報(bào)道提及的11款產(chǎn)品只占其中一小部分，很多產(chǎn)品的收益率還是不錯(cuò)的。