巴塞爾新規(guī)還不夠“狠”

　　新的巴塞爾銀行監(jiān)管協(xié)議出臺后，各界褒貶不一。新規(guī)則對銀行資本充足率提出的更高要求，讓美國等主張強力監(jiān)管的國家拍手叫好，但也有不少專家認為，此次公布的監(jiān)管規(guī)則妥協(xié)意味太過濃厚，在落實方面也過于寬松，不能起到防范風(fēng)險的作用。

　　抑制經(jīng)濟復(fù)蘇？

　　一些銀行業(yè)人士認為，如果銀行資本的新標(biāo)準(zhǔn)太過嚴(yán)苛，或者實施的最后期限太近，可能會迫使銀行縮減貸款，進而延緩經(jīng)濟增長并影響就業(yè)。

　　為華爾街金融機構(gòu)提供游說服務(wù)的金融服務(wù)圓桌會議公司高級副總裁塔爾伯特表示，新的核心一級資本充足要求達到7%，這是非常高的水平，毫無疑問會抑制信貸的發(fā)放。他表示：“銀行資本比率定得越高，經(jīng)濟復(fù)蘇的力度就會越弱�！痹S多大銀行也都警告說，大幅提高資本充足率將提高借款者的借貸成本，并限制放貸。

　　美國證券業(yè)和金融市場協(xié)會主席萊恩則稱，全面實施銀行監(jiān)管新規(guī)，將對經(jīng)濟造成很大的影響，可能會抑制“對經(jīng)濟增長和新增就業(yè)至關(guān)重要的資本供應(yīng)”。他表示，在實施新規(guī)時，當(dāng)局需兩面兼顧，既要確保金融系統(tǒng)穩(wěn)定和投資人的信心，又不能抑制長期的經(jīng)濟增長。

　　前IMF首席經(jīng)濟學(xué)家約翰遜并不認同這樣的說法。他表示，只要措施得當(dāng)，提高資本金的做法不會帶來收縮性的影響。

　　“如果你只告訴銀行盯著充足率不放，那么他們可能收縮資產(chǎn)負債表上的總資產(chǎn)規(guī)模；但如果你要求銀行通過增資來提升資本金，就像美國銀行業(yè)在壓力測試后所做的那樣，那么提高資本水平根本不會帶來緊縮的影響�！奔s翰遜說。

　　還可以再“狠”些

　　在約翰遜看來，對銀行資本金的要求甚至應(yīng)該達到15%左右，在經(jīng)濟繁榮時期，這樣的強制資本要求更應(yīng)該達到20%。

　　諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主斯蒂格利茨也持類似觀點。他表示，巴塞爾銀行監(jiān)管新規(guī)是朝著正確方向邁出的一步，旨在糾正“已明顯功能紊亂的銀行體系”，但這還遠遠不夠。

　　相比現(xiàn)行的資本規(guī)定協(xié)議，這次巴塞爾III協(xié)議的出臺可謂神速，從雷曼兄弟破產(chǎn)算起，僅用時兩年就敲定了方案。而前一套協(xié)議的制定和實施花了十年時間。

　　斯蒂格利茨指出，鑒于當(dāng)前西方銀行業(yè)依然疲軟的現(xiàn)狀，監(jiān)管者在實施更嚴(yán)厲的資本金要求時往往容易“手軟”，即放慢實施新規(guī)的步伐，但這樣做的代價卻是，讓公眾繼續(xù)暴露在銀行業(yè)的巨大風(fēng)險之中。

　　在金融危機之后，西方銀行業(yè)重新恢復(fù)了大手大腳“燒錢”的惡習(xí)，巨額獎金和薪酬的發(fā)放卷土重來，在這樣的背景下，斯蒂格利茨認為，銀行沒有任何理由說不能盡快提高自身的資本水平，卻要公眾繼續(xù)承擔(dān)巨大的風(fēng)險。

　　對于新巴塞爾協(xié)議可能給銀行業(yè)帶來的影響，斯蒂格利茨認為，這可能要取決于會計的準(zhǔn)則。如果銀行繼續(xù)被允許進行欺騙性的財務(wù)會計處理方式，把不良貸款或是高風(fēng)險的按揭資產(chǎn)處理成優(yōu)良資產(chǎn)，那么新監(jiān)管規(guī)則旨在強制提升銀行資本水平的作用可能被大大削弱。(朱周良)