險資二季度股市路線圖：國壽平安酒后聯(lián)手斗四股

　　本周中國平安、中國人壽兩大保險巨頭的中報先后亮相，關(guān)注業(yè)績之余，這兩只資本大鱷的股市操作線路圖也是投資者關(guān)注的焦點。

　　雖然上半年險資加倉的消息不時傳出，但中報顯示，國壽和平安在今年前6個月的權(quán)益類投資倉位均明顯下降，加大配置防御類權(quán)重股、炒作小盤股的投資策略中，也都明顯流露出謹慎情緒。對于下半年的投資策略，平安副首席投資官陳德賢昨日也向記者表示，短期內(nèi)調(diào)結(jié)構(gòu)的政策主線不會改變，平安不看好下半年A股有全面性機會。

　　降倉位謹慎對待下半年

　　雖然國壽上半年180.34億元的凈利潤同比增長逾7%，但其昨日披露的中報也顯示，在1.24萬億元的總投資資產(chǎn)中，股權(quán)型投資的比例由2009年底的15.31%降低至11.15%，323.71億元的投資收益，也比去年同期縮水約4億元，其中由于股市波動帶來的可供出售金融資產(chǎn)收益同比下降超過兩成。同樣，平安的中報也顯示其權(quán)益投資在總投資資產(chǎn)中的比例降至8.1%，這一數(shù)字比去年底下降了2.7個百分點。

　　上半年A股市場的調(diào)整，令資本大鱷都不得不收縮戰(zhàn)線，而對于下半年，二者的態(tài)度依然不甚樂觀。據(jù)平安副首席投資官陳德賢分析，下半年總體還是處于調(diào)結(jié)構(gòu)的過程，因此A股不會出現(xiàn)全面性投資機會，只有結(jié)構(gòu)性的投資機會。如新能源、新材料、風力發(fā)電、環(huán)保等，會給相關(guān)的行業(yè)和個股帶來投資機會。

　　而國壽不久前發(fā)布的7月份投連險分析報告中，也彌漫著對下半年市場的擔憂：“在政策不放松的情況下，投資和出口可能帶來一定經(jīng)濟下行風險，預(yù)計三季度經(jīng)濟增長將下滑到9%以下。周期性行業(yè)和投資品依然受到政策抑制，難有系統(tǒng)性機會；穩(wěn)定增長類和消費品的股價已經(jīng)反映了基本面和政策的積極變化，也將面臨調(diào)整，但依然會有比較好的相對收益。我們計劃在配置上回避前期反彈幅度較大的周期類，偏向穩(wěn)定類；在投資方法上，將更加注重自下而上的選擇，以規(guī)避市場的系統(tǒng)性風險�！�

　　國壽“狂飲”茅臺

　　平安“小酌”金種子酒

　　雖然在保費規(guī)模上爭得你死我活，但從目前披露的中報信息來看，二大保險巨頭都挺愛“酒”。截至6月底，“酒量”不淺的國壽已經(jīng)是燕京啤酒、貴州茅臺與金楓酒業(yè)三家酒業(yè)類個股的前十大流通股股東。其中，國壽最愛的還是貴州茅臺，旗下一只個人分紅險產(chǎn)品雖然在去年下半年有所減持，但今年以來則選擇持續(xù)加倉，截至6月末已持有貴州茅臺811.18萬股，其中335.55萬股是二季度新入。此外，在二季度國壽旗下另一款傳統(tǒng)保險產(chǎn)品新入612.82萬股，也躋身前十大流通股股東行列，兩只產(chǎn)品合計持有貴州茅臺1424萬股，占流通盤的1.51%。以二季度貴州茅臺139.96元的成交均價計算，國壽的增持花費了近13.3億元。在7月初股價開始反彈之后，貴州茅臺一個多月來的漲幅達到逾18%。相比之下，國壽二季度在另兩只酒業(yè)個股上都選擇了減持。其中，國壽的個人分紅產(chǎn)品從去年下半年就開始減持的燕京啤酒，在今年二季度中又被拋售了162.77萬股，截至6月末的持股量為1154.35萬股。