牽頭收購友邦 國壽能否成功

　　近日，友邦保險股權(quán)收購一事，鬧得沸沸揚揚。但花落誰家，目前還是霧里看花。喧鬧中，中國人壽的身影再次浮出水面。不過，這次與前兩次不同的是，身邊總是有其他機構(gòu)的身影。

　　早在2008年全球金融危機火燒AIG時，如何充分發(fā)揮友邦保險——旗下最好的一塊掙錢業(yè)務——的功能，成為AIG高層下功夫的地方。AIG首先想到的就是蓬勃向上的中國保險行業(yè)龍頭中國人壽。盡管，由于種種原因沒成，但雙方之間加深了印象和感情。

　　美國國際集團（AIG）一直為旗下資產(chǎn)尋找買家，其中包括出售友邦49％股權(quán)，交易估價在200億美元左右。通過將友邦和美國人壽分拆為獨立運營機構(gòu)并上市，成為解困的路線圖。據(jù)消息，高盛、摩根士丹利和德意志銀行已于7月底獲得友邦上市主承銷商資格，預計于11月底前在香港IPO籌資120億至150億美元，以此計算，屆時友邦的整體估值將超過340億美元。按照這樣的估值，收購友邦30%的股權(quán)將付出近100億美元。

　　友邦保險的要價不低，誰有這個實力？目前有消息稱大型非國有投資公司復星集團等三家中國機構(gòu)已決定暫時退出收購，且不論消息是否確切，但筆者認為，如果這事讓中國人壽牽頭，成功的可能性會更大。

　　中國人壽的實力是毋庸置疑的。中國人壽保險（集團）是國務院，財政部直接控股的大型保險公司，其中國務院在集團公司直接設(shè)有監(jiān)事會。中國人壽2009年連續(xù)第8年入選《財富》“世界500強”。中國人壽保險股份有限公司繼2003年在紐約、香港兩地同步上市之后，又于2007年1月在上海證券交易所成功掛牌上市，譜寫了中國保險企業(yè)在A股市場的開篇之作，成為內(nèi)地資本市場“保險第一股”和全球第一家在紐約、香港、上海三地上市的保險公司，市值居全球上市壽險公司首位。

　　作為大型央企，在投資領(lǐng)域中國人壽也是領(lǐng)先的：在資源領(lǐng)域的投資項目有：中國鋁業(yè)，洛陽鋁業(yè)。其中洛陽鋁業(yè)擁有礦石儲量21億噸，居世界六大鋁礦之首。鎢儲量68萬噸，位居全球第二；2006年底出資近350億元人民幣，持南方電網(wǎng)32%的股權(quán)，該投資是國內(nèi)最大的一筆股權(quán)投資；于2010年1月12日購入遠洋地產(chǎn)的4.23億股，持股比例由16%增至24%，從而躍居公司第一大股東。

　　據(jù)了解，除中國機構(gòu)以外，新加坡淡馬錫控股、阿布扎比、科威特等多個主權(quán)財富基金都有意購買友邦股權(quán)。因此，收購友邦的中國機構(gòu)實力起碼不會低于上述強者。另外，從發(fā)展趨勢看，中國人壽如果承擔其重任，將更好地發(fā)揮友邦保險的作用。當然，也將分散中國人壽的地區(qū)投資風險。

　　就現(xiàn)實而言，友邦保險在IPO之前尋找個勢力強大的戰(zhàn)略投資者，也有助于提升其IPO價格，實現(xiàn)多方共贏的局面。

　　國壽牽頭入主友邦，這事成的可能性更大。記者 盧曉平