外媒：新金融法案的影響將超出華爾街

　　中新網(wǎng)7月16日電 據(jù)華爾街日報中文網(wǎng)報道，金融改革法案將給監(jiān)管者提供新的工具以檢查美國金融體系中的問題。其成本是否將滲透到經(jīng)濟之中？這是一個大問題。

　　預(yù)計遵守新的法律將增加金融公司的成本。此類公司將設(shè)立新的部門以確保他們合法。法律的許多細節(jié)還需補充。限制或禁止特定的業(yè)務(wù)有可能減少大銀行、對沖基金及私募公司等金融企業(yè)的利潤。

　　無論如何，在法案生效之前，對其它公司(即銀行的客戶)的影響還是個未知數(shù)。在國會制訂這項法案的一年期間，這一問題一直是爭論的中心。

　　投資銀行Keefe, Bruyette & Woods, Inc.的銀行分析師坎農(nóng)說，由于對衍生品的最新限制等于也限制了把貸款打包再出售給外部投資者的證券化市場，因此新的改革法案將增加借款成本。他說，證券化市場使貸款更便宜。

　　在考慮這個法案的過程中，共和黨人十分關(guān)注能否獲得信貸及其成本。他們說，迫使銀行提高資本金率將影響它們的放貸能力，或?qū)⑻岣叻刨J的成本；對在日常業(yè)務(wù)中使用衍生品工具的公司而言，衍生品規(guī)定更嚴格將增加它們的對沖成本；消費者規(guī)定更嚴格也將影響信貸，特別是對低收入者的影響更大。

　　前里根政府官員、美國企業(yè)研究院金融政策研究計劃主任沃利森(Peter Wallison)說，這個法案完全未顧及金融危機的起因，相反，它將弱化美國的經(jīng)濟，并降低經(jīng)濟增長率。

　　民主黨人及自由分析師說這是一個政治恐嚇策略。他們說，新規(guī)將使銀行業(yè)更穩(wěn)健。消費者和公司均將從旨在打壓濫用行為的規(guī)定中受益。

　　美國國家消費者法律中心華盛頓辦公室律師桑德斯說，我們認為，由于成本將更公開、更透明，新規(guī)定將帶動價格下降。人們將能夠貨比三家。貸方能夠隱藏成本時，信貸更昂貴。

　　華爾街的分析師說，對特定自營交易的限制、銀行部門與部分衍生品業(yè)務(wù)的分業(yè)經(jīng)營以及大量其它變化將使最大型證券公司的利潤減少10%以上。

　　花旗集團法律總顧問、董事會秘書赫爾弗說，花旗很快就會指定一位高管牽頭成立一個內(nèi)部特別行動小組，以評估那些為使新法生效將被制定出來的規(guī)則將會產(chǎn)生何種商業(yè)影響。

　　赫爾弗周四在一場由證券業(yè)及金融市場協(xié)會組織的活動上說，這種商業(yè)模式評估最終將導致花旗作出判斷：遵守新規(guī)究竟意味著公司應(yīng)“收取更多費用”、“不增加收費”，還是“不做這塊業(yè)務(wù)”。

　　摩根大通的分析師阿鮑侯賽因說，金融監(jiān)管改革可能會把銀行的長期股本收益率(即公司凈收益與股東的股本之比)從19%壓低到16%。他說，投資銀行可以通過削減員工薪酬來部分挽回失去的利潤。

　　對沖基金和私募股權(quán)投資基金的經(jīng)理們正面臨著美國證券交易委員會更加嚴格的監(jiān)管。

　　許多資產(chǎn)不少于一億美元的基金公司，以及差不多所有資產(chǎn)在1.5億美元以上的基金公司，都需要在SEC登記，這一規(guī)定將在新法頒布一年后生效。規(guī)模小于上述企業(yè)的基金公司將受到州政府的監(jiān)管，這可能會導致其費用增加。大小基金公司都將被要求更加詳細地披露它們的投資產(chǎn)品、客戶、交易對手和借錢交易時資金的具體用途等等。

　　未知數(shù)仍然還有很多。比如一些大型對沖基金可能會被認為由于規(guī)模太大而不能倒閉，因而它們對財務(wù)杠桿的使用及其他冒險行為可能會受到更加嚴格的控制。

　　一些消費者已經(jīng)看到了變化。雖然新法案尚未簽署成為法律，但抵押貸款發(fā)放機構(gòu)已經(jīng)在加強對貸款申請人償債能力的審核。很多機構(gòu)還要求借款人提供更多能證明其收入和財產(chǎn)的文件。消費者很快還會看到其他變化。

　　但是，新設(shè)立的消費者金融保護局要發(fā)揮職能，可能還要等上至少一年的時間。消費者金融保護局在針對抵押貸款、信用卡、短期高利貸等一系列產(chǎn)品制定、實施監(jiān)管規(guī)則方面，將用油廣泛的權(quán)力。

　　與此同時，財政部官員將努力使該局盡快運轉(zhuǎn)起來。財政部一位高級官員說，當務(wù)之急包括創(chuàng)建一種簡單的抵押貸款披露機制，并開辟一條集中化的消費者投訴熱線。

　　銀業(yè)行監(jiān)管機構(gòu)還將很快制定旨在重塑抵押貸款發(fā)放行為的新規(guī)。監(jiān)管層必須決定，有關(guān)首付款、信用記錄和借款人債務(wù)水平的具體規(guī)則將是什么模樣。