理財建議：本幣產(chǎn)品受益 外幣產(chǎn)品風險加大

　　央行近期宣布“進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性”后，人民幣將緩慢升值的預期逐漸升溫。理財專家表示，布局人民幣升值下的“理財籃子”，需要從三個方面考慮。

　　人民幣理財品受益

　　人民幣升值無疑會讓人民幣理財產(chǎn)品受益，是最直接的“錢”途。數(shù)據(jù)顯示，受益于人民幣升值預期，最近人民幣理財產(chǎn)品的銷售量有所增加�！敖鼇�，無論是公司客戶，還是個人客戶，前往咨詢結匯業(yè)務的客戶明顯增多，不少客戶更是直接把手中的外幣全部換成了人民幣”，某國有大型銀行有關人士透露。

　　目前人民幣1年期理財產(chǎn)品的平均收益一般在3%左右，若人民幣對美元一年升值3%，現(xiàn)在用美元兌買人民幣理財產(chǎn)品，一年后獲得的實際收益將在6%左右。

　　不過，也有理財師提醒，不能盲目將外幣換成人民幣理財產(chǎn)品，因為有些人民幣理財產(chǎn)品的收益不一定高過外幣存款利率或投資收益。

　　從產(chǎn)品期限看，由于全球經(jīng)濟形勢不明朗，政策方面也存在很多不確定性，因此，近期而言，短期產(chǎn)品將比中長期產(chǎn)品更受投資者歡迎，銀行也多以發(fā)售短期產(chǎn)品為主。

　　值得投資者注意的是，購買理財產(chǎn)品后，應經(jīng)常關注銀行公布的信息。因為在一個運作周期結束后，銀行往往自動為客戶投資下一個周期，而且有部分人民幣理財產(chǎn)品會明示收益率將隨著匯率變化調整條款。因此，投資者要時時留意相關信息，及時對投資進行必要調整。

　　對QDII構成直接利空

　　從理財市場來看，人民幣升值對QDII構成直接利空。理財專家表示，如果人民幣升值了，由于有匯兌損失，那或多或少會侵占QDII的投資收益。

　　對于投資海外股市的QDII來看，如果預測國外股市表現(xiàn)大于匯兌損失部分，那么，投資者可以繼續(xù)保留QDII；反之則是贖回為佳。

　　對于投資海外債券市場的QDII，如果預期的收益水平與人民幣穩(wěn)健收益型理財產(chǎn)品相差不大，或不及人民幣穩(wěn)健收益型理財產(chǎn)品，再考慮人民幣升值的幅度，則更應該及早換成人民幣穩(wěn)健收益型理財產(chǎn)品。

　　QDII自面世以來，表現(xiàn)一直差強人意，據(jù)普益財富不完全統(tǒng)計，在不考慮人民幣升值的匯兌損失條件下，目前運行期在1年以上2年以下的QDII理財產(chǎn)品有29款，自運行以來的平均累計收益率為-3.39%。而運行期在2年以上的QDII理財產(chǎn)品共182款，自運行以來的平均累計收益率為-13.36%。

　　不過，也有專家表示，新發(fā)行的QDII出海時機恰逢全球經(jīng)濟緩慢復蘇階段，加之基金系QDII被動跟蹤指數(shù)的產(chǎn)品近期成為主流，此刻購買QDII或許也是不錯的抄底時機。如果預見投資收益會高出此間的匯率損失，繼續(xù)持有QDII也值得考慮。

　　對外匯理財應區(qū)別對待

　　人民幣升值對其他主要國家貨幣的走勢也會產(chǎn)生一定的關聯(lián)性影響，對外匯理財產(chǎn)品也構成壓力，匯改對外幣理財產(chǎn)品的影響，還要具體產(chǎn)品具體分析。

　　因為人民幣升值是針對美元而言，并非所有外幣都會在這個過程中貶值。只要持有的外匯較美元足夠強勢，便可抵消人民幣對美元升值的影響。

　　目前各家銀行發(fā)行的1年期美元穩(wěn)健收益型理財產(chǎn)品預期收益率為2.7%左右，1年期歐元穩(wěn)健收益型理財產(chǎn)品預期收益率在1.3%左右，1年期澳元穩(wěn)健收益型理財產(chǎn)品預期收益率為5.4%左右。假如投資者預期未來一年內人民幣預計升值3-5%，就意味著除了澳元等高息貨幣的理財產(chǎn)品，美元、歐元等外幣理財產(chǎn)品的收益率均很難跑贏人民幣升值，因此投資意義不大。

　　某證券公司分析師建議，歐系貨幣一兩年內基本是“燙手山芋”，而美元資產(chǎn)可少量持有，以保證投資的多元化。

　　同時，也可以使用外匯交易業(yè)務規(guī)避人民幣升值的風險。如交行的“滿金寶”，只要將人民幣存入保證金賬戶就可以進行外匯交易，外匯貶值的風險僅存在盈利部分結算時，本金不會因為人民幣升值而產(chǎn)生匯兌損失。 (本報綜合整理）