大盤(pán)“二八轉(zhuǎn)換”在即 避險(xiǎn)資金青睞農(nóng)行

　　中新網(wǎng)7月5日電 農(nóng)行申購(gòu)在即，市場(chǎng)風(fēng)格也出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變的征兆，千呼萬(wàn)喚總不來(lái)的“二八轉(zhuǎn)換”在藍(lán)籌跌無(wú)可跌、中小盤(pán)股漲無(wú)可漲的局面下，通過(guò)盤(pán)中跳水，倒逼藍(lán)籌護(hù)盤(pán)、血洗中小盤(pán)股而實(shí)現(xiàn)。此前被嚴(yán)重低估的銀行和地產(chǎn)板塊近日表現(xiàn)良好，而1.6倍PB的農(nóng)行新股作為一級(jí)市場(chǎng)中難得的投資品種，更成為了避險(xiǎn)資金追逐的對(duì)象。

　　知情人士稱，農(nóng)行A股戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下申購(gòu)開(kāi)始以來(lái)，踴躍程度超出預(yù)期。其中，戰(zhàn)略配售超過(guò)300億元，高于274.12億元配售額度上限；網(wǎng)下入圍詢價(jià)對(duì)象均按可申購(gòu)量上限申購(gòu)，預(yù)計(jì)網(wǎng)下配售比例將低于4%，而網(wǎng)上凍結(jié)資金或?qū)⑵迫f(wàn)億。

　　“二八轉(zhuǎn)換”即將來(lái)臨 銀行股行情可期

　　上周五，早盤(pán)地產(chǎn)金融等權(quán)重板塊表現(xiàn)平穩(wěn)，但中小盤(pán)股票依然跌勢(shì)不改，市場(chǎng)在醫(yī)藥板塊的帶動(dòng)下大幅下挫，代表中小市值股票的中小板指數(shù)一度下跌超過(guò)4%。下午開(kāi)盤(pán)，地產(chǎn)、銀行等權(quán)重板塊逆市發(fā)力，代表大盤(pán)股的上證50指數(shù)上漲0.71%，中小盤(pán)股票跌幅收窄，但最終仍以綠盤(pán)報(bào)收，中小板綜合指數(shù)下跌1.3%。同日Wind二級(jí)銀行板塊指數(shù)漲幅0.66%，漲幅居前。過(guò)高的估值是本輪調(diào)整中小盤(pán)股跌勢(shì)驚人的主要原因，據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，中小板綜合指數(shù)的市盈率約40倍，是08年底點(diǎn)時(shí)的兩倍多，一、二級(jí)市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)巨大；

　　與中小盤(pán)股的“估值神話”相比，銀行板塊估值卻已經(jīng)是“退無(wú)可退”，工、中、建目前的PB已經(jīng)低于1664點(diǎn)的水平。某浸淫市場(chǎng)多年的私募人士在談到目前市場(chǎng)狀況時(shí)說(shuō)到：“這樣估值扭曲的情況是非常不正常的，市場(chǎng)總會(huì)撥亂反正，變盤(pán)的時(shí)點(diǎn)隨時(shí)可能來(lái)臨。最好的選擇就是清空題材股，換入一些嚴(yán)重低估的藍(lán)籌品種，靜靜等待行情的來(lái)臨�！�

　　中小盤(pán)股頻頻破發(fā) 避險(xiǎn)資金青睞農(nóng)行

　　就一級(jí)市場(chǎng)而言，6月份以來(lái)，共有28只股票發(fā)行，其中4只創(chuàng)業(yè)板，24只中小板。以7月3日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，已經(jīng)有13只股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，其中3只股票上市當(dāng)天開(kāi)盤(pán)即破發(fā)。而頻頻破發(fā)的背后，是中小盤(pán)股票驚人的市盈率，6月發(fā)行的28只股票的平均市盈率為44.57倍，高盛參股的海普瑞發(fā)行市盈率竟達(dá)到了73倍之高。對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)資金而言，這樣的市盈率水平已經(jīng)基本喪失了投資價(jià)值。

　　高估值小盤(pán)股密集發(fā)行，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌IPO缺席良久，農(nóng)行作為最后一家IPO上市的大型國(guó)有銀行，自然成為了一級(jí)市場(chǎng)的稀缺題材。而1.6倍的PB，保證了投資者能以合理價(jià)格分享國(guó)有商業(yè)銀行改革成果，也為未來(lái)二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)留下了空間。在大盤(pán)風(fēng)格“二八轉(zhuǎn)換”在即的時(shí)刻，自然成為大資金追逐的目標(biāo)。