風(fēng)險與利潤的博弈

    盡管監(jiān)管層未明確出臺政策取消個人首套房貸利率7折優(yōu)惠，但在監(jiān)管層嚴(yán)控風(fēng)險和商業(yè)銀行追求利潤的雙重作用下，房貸優(yōu)惠政策收緊已成定局。

　　房貸優(yōu)惠政策收緊是在今年信貸政策調(diào)整的大環(huán)境下進(jìn)行的。2010年，在央行“要合理引導(dǎo)貨幣條件逐步從反危機(jī)狀態(tài)回歸常態(tài)水平”的政策思路之下，貸款投放量要較去年有所收緊，預(yù)計新增7.5萬億元�？偭空{(diào)控之下，貸款的可得性降低，并引致資金成本上升，房貸概莫能外。

　　監(jiān)管方面，防范風(fēng)險被列為銀監(jiān)會今年工作的重中之重。除表示今年要嚴(yán)控貸款增量外，銀監(jiān)會對房地產(chǎn)信貸做出了尤為嚴(yán)厲的提示，多次強(qiáng)調(diào)今年要高度關(guān)注房地產(chǎn)市場變化，嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)信貸政策，加強(qiáng)對房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理和窗口指導(dǎo)。

　　監(jiān)管層對房地產(chǎn)貸款信用風(fēng)險的關(guān)注并非杞人憂天。從國際經(jīng)驗看，個人住房貸款的風(fēng)險暴露期通常為3到8年。中國房價本輪上漲已經(jīng)持續(xù)11年，但在2009年我國房價持續(xù)快速上漲，暴露出泡沫跡象。專家提示，在個人房貸支付額不斷增加以及央行加息預(yù)期的情況之下，國內(nèi)商業(yè)銀行個人住房貸款違約風(fēng)險在逐步增大，并已出現(xiàn)了貸款違約金上升的情況，且違約者大都是購房自住的人而非投機(jī)者，這種情況足以引起警惕。

　　猶記在上世紀(jì)90年代部分地區(qū)房地產(chǎn)泡沫破滅中，數(shù)不清的爛尾樓和貸款壞賬帶給商業(yè)銀行切膚之痛。雖然時過境遷，但在今天又重新火熱起來的房地產(chǎn)市場當(dāng)中，最有風(fēng)險意識的應(yīng)當(dāng)是銀行。

　　近年來住房貸款的快速擴(kuò)張，使房貸質(zhì)量對于銀行總體資產(chǎn)質(zhì)量有愈發(fā)舉足輕重的影響。2009年，在各項優(yōu)惠政策刺激之下，個人購房貸款快速增長，全年新增1.4萬億元，約為2008年的5倍；年末個人購房貸款余額4.76萬億元，同比增長43.1%，比08年末高33.3個百分點。因此，銀監(jiān)會要求縮小商業(yè)銀行房貸業(yè)務(wù)風(fēng)險敞口是十分必要的。

　　對于商業(yè)銀行而言，防范風(fēng)險是收緊房貸的原因之一。但追求利潤的動機(jī)亦使收緊房貸成為商業(yè)銀行順理成章的選擇。

　　由于個人房貸基本都是“優(yōu)質(zhì)貸款”,銀行在個貸市場上的競爭非常激烈，對房貸實行七折優(yōu)惠利率，商業(yè)銀行雖然有利可圖，但利潤空間不大。在貸款總量收緊時，一方面市場利率自然上升，另一方面商業(yè)銀行的自主定價權(quán)也在提高。相對于個貸客戶廉價的“一錘子買賣”，商業(yè)銀行更愿意維系與大客戶的長期合作關(guān)系，同時可以給貸款更高的定價水準(zhǔn)。

　　因此，目前房貸市場占比較大的銀行，重新進(jìn)行資產(chǎn)配置的需求也較為強(qiáng)烈，房貸優(yōu)惠政策收緊的力度也更大，而此前信貸市場占比較小的銀行，則可借機(jī)擴(kuò)充房貸市場份額。但無論如何調(diào)整策略，風(fēng)險應(yīng)該是今年銀行制定房貸計劃時首先考慮的因素。(趙曉路)