地下金融滲透

　　在溫州房地產(chǎn)市場一片繁榮的背后，民間金融的作用若隱若現(xiàn)。有證據(jù)顯示，在溫州有大量民間金融介入到了房地產(chǎn)開發(fā)中。

　　根據(jù)溫州規(guī)模最大、最為活躍的智囊機(jī)構(gòu)之一——溫州中小企業(yè)促進(jìn)會的統(tǒng)計，到2008年年底，溫州民間借貸的規(guī)模達(dá)600億元。其中有相當(dāng)一部分資金可能已流入房地產(chǎn)開發(fā)。

　　“民間借貸的利率少則是銀行利息的2至3倍，多則10倍以上�！睖刂葜行∑髽I(yè)促進(jìn)會會長周德文表示。

　　溫州云天案真相的逐步浮出水面，讓許多溫州人對民間金融甚至是高利貸在房地產(chǎn)開發(fā)中扮演角色之重、介入之深瞠目結(jié)舌。

　　今年4月30日，溫州云天房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(下稱“溫州云天”)董事長徐世國涉嫌合同詐騙被警方刑事拘留。數(shù)十位溫州云天的債權(quán)人代表自發(fā)成立清算小組，處理徐留下的爛攤子。

　　“根據(jù)初步匡算，溫州云天及其關(guān)聯(lián)公司通過向銀行、社會借貸、一房多賣套取資金等手段，涉及金額近20億元，直接債權(quán)人(單位)60余人，間接債權(quán)人八、九百余人，范圍波及溫州龍灣、泰順、平陽三個區(qū)縣的數(shù)千名購房戶。”一位債權(quán)人向記者提供的一份材料顯示。

　　王風(fēng)林(化名)是溫州云天的債權(quán)人之一，2008年3月，王借給了徐世國1500萬元，約定半年后償還。

　　但到了2008年9月，徐世國只償還了500萬元，并提出通過向王出售房產(chǎn)的形式抵債，“當(dāng)時我覺得房產(chǎn)是不動產(chǎn)，可以作為抵押物，用房產(chǎn)還債應(yīng)該是劃得來的，所以我答應(yīng)剩余的債務(wù)最終以17套房產(chǎn)償還�！蓖躏L(fēng)林表示，這17套房產(chǎn)購買前，他曾到平陽縣房管局查詢，發(fā)現(xiàn)這17套房產(chǎn)尚未出售，才放下心來簽了合同。“當(dāng)時徐世國只交代了一句，我給你的房子價格比市場上低一些，你能不能3個月后再賣？”王表示，后來才知道，徐世國之所以對他說這句話，主要是想為自己贏得周旋時間。

　　過了一段時間，王風(fēng)林將17套房產(chǎn)中的3套掛牌出售，但來購房的人核實后發(fā)現(xiàn)，這3套房產(chǎn)均已登記在別人名下。也就是說，溫州云天一房多售。

　　據(jù)債權(quán)人透露，溫州云天平陽鰲江21世紀(jì)商住廣場共有300多套房產(chǎn)可供出售，目前已有近200套房屋出現(xiàn)了一房多售情況，本來市值2億元的房產(chǎn)項目，卻通過一房多售的辦法收回資金5億多元。

　　值得注意的是，在這300多套房產(chǎn)中，一半以上背后有按揭貸款和住房公積金貸款。在拿不到房子的情況下，部分業(yè)主有可能不愿意繼續(xù)償還貸款。另外，在溫州云天的項目開發(fā)中，溫州某銀行還向該公司發(fā)放貸款5000萬元。

　　債權(quán)人提供的資料顯示，徐世國通過民間借貸的利率極高�！案鶕�(jù)我們的統(tǒng)計，徐世國的借款中，月息2分利，也就是年利24%算是很低的了，許多短期借款利率高達(dá)8分，也就是年利率96%，是銀行貸款利率的10倍以上�！眰鶛�(quán)人饒為民(化名)表示。

　　“徐世國就是輸在不自量力上。”饒為民與徐世國交往多年，他一直認(rèn)為徐世國本質(zhì)上不是壞人，不然也不會有這么多人愿意借錢給他，甚至到今天饒為民仍有幾分同情徐世國，“溫州云天初始項目開發(fā)及資金流轉(zhuǎn)方面的節(jié)奏把握得是不錯的，但后來徐世國頭腦發(fā)熱，不顧公司自身能力開始盲目擴(kuò)張�！别垶槊癖硎�。

　　2008年5月，在金融危機(jī)愈演愈烈的情況下，徐世國仍拿下了溫州市的濱海園區(qū)B601B-1和B601B-2號地塊，中標(biāo)價分別為4.7億元和1.71億元，分別高出出讓起始價7408萬元和2589萬元。

　　值得注意的是，通過民間借貸進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)的企業(yè)絕非是徐世國一人。“如果沒有這波房地產(chǎn)市場飆升，出事情的肯定不止徐世國一個人�！别垶槊癖硎尽�

　　饒為民對自己放貸人的身份并不諱言，他表示，由于地產(chǎn)商需要的資金量大，他最近幾年一直和地產(chǎn)商合作，“即使今年銀行信貸放出了天量，但地產(chǎn)商還是嫌錢不夠用，我手頭至少有5家以上房地產(chǎn)企業(yè)的借款，年化利率少則20%，多則30%�！�

　　但饒為民坦言，看到今年溫州樓市如此瘋狂后，加上溫州云天的教訓(xùn)，他打算接下去兩年減少與地產(chǎn)商的合作。

　　警惕杠桿效應(yīng)

　　和全國許多城市相比，溫州樓市是一個非常獨特的樣本。

　　“通過調(diào)研我們發(fā)現(xiàn)，溫州房地產(chǎn)市場70%是投資或投機(jī)需求拉動的，真正自住的只有30%。而全國許多城市恰好相反，70%自住、30%投資。像長沙這樣的城市，投資需求的比例可能還不到20%�！敝艿挛谋硎荆�正是溫州房地產(chǎn)市場這種特點，導(dǎo)致了溫州樓市漲幅遠(yuǎn)超別的城市，但風(fēng)險積聚也遠(yuǎn)超其他城市。

　　“溫州樓市有泡沫，而且泡沫已非常嚴(yán)重�！敝艿挛谋硎�，住宅盡管有投資價值，但終歸是要人住的，溫州外來白領(lǐng)很少，溫州房屋的空置率極高，房屋出租100年都很難收回成本，這樣的房價上漲很不健康。

　　周德文還判斷，未來兩到三年內(nèi)，溫州樓市就可能出現(xiàn)急劇變化，他的依據(jù)是央行的信貸增量，“2009年上半年我國的信貸增量就達(dá)到7萬億元，已超出了央行年初公布的2009年全年計劃，如此高的信貸增量不可能長期維持。2至3年后，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通脹預(yù)期時，我國的貨幣政策有可能又轉(zhuǎn)為從緊�！�

　　林歡也贊同周德文“溫州樓市泡沫已很嚴(yán)重”的判斷，他認(rèn)為，消除泡沫的辦法有兩種：一種是房價止步不前，通過時間來消化前期房價的過快增長；另一種是長期緩跌，如東南亞金融危機(jī)后的我國香港樓市和金融危機(jī)中的美國樓市。

　　林歡表示，正因為民間金融發(fā)達(dá)，和上海、北京等城市相比，溫州樓市尤其要警惕杠桿效應(yīng)�！昂芏鄿刂莸禺a(chǎn)商在房地產(chǎn)開發(fā)中，和上海、北京等房地產(chǎn)市場相對規(guī)范的城市相比，第一大特點是杠桿高，實際自有資金很低，很多企業(yè)在項目開發(fā)時，自有資金實際只有10%至15%。其他都是通過銀行貸款或民間借貸來的�！�

　　第二大特點是融資成本高，“在上海、北京等一線城市開發(fā)的主力地產(chǎn)商，大多是上市公司或央企，它們的融資成本多數(shù)在8%以內(nèi)，有的甚至在5%以內(nèi)；而溫州市場上絕大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)都是本地企業(yè)，開發(fā)商很少有上市公司。這些企業(yè)融資的綜合成本在12%至15%，少數(shù)深圳在20%以上�！绷謿g表示。

　　林歡認(rèn)為，溫州房地產(chǎn)企業(yè)利用的資金杠桿倍數(shù)大、融資成本高，是導(dǎo)致溫州房價快速飆升原因之一。但也正是因為資金杠桿倍數(shù)大、融資成本高，才導(dǎo)致了溫州云天的資金鏈斷裂�！霸谙乱淮螐木o的貨幣政策來臨時，陷入困境的溫州房地產(chǎn)企業(yè)可能遠(yuǎn)不止溫州云天一家�！绷謿g表示。

　　溫州市有關(guān)部門顯然也意識到了溫州樓市的潛在風(fēng)險。據(jù)記者了解，從2009年9月起，溫州與房地產(chǎn)相關(guān)的信貸政策已明顯收緊。

　　除此之外，溫州已開始清理與民間金融關(guān)系十分密切的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，僅瑞安一地，工商系統(tǒng)就注銷了偏離主業(yè)的60多家擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

　　正是看到了溫州樓市的潛在風(fēng)險，周德文認(rèn)為，為了溫州經(jīng)濟(jì)與社會的穩(wěn)定，現(xiàn)在該為溫州樓市“降降火”了。

　　“實體經(jīng)濟(jì)才是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本力量，無論是企業(yè)家還是政府，都要把主要精力放到主業(yè)上�！敝艿挛恼Z重心長地表示，“我認(rèn)識的一些企業(yè)家，他們用辛辛苦苦積累起來的實業(yè)資本作抵押，拿到貸款后投入到風(fēng)險已很高的房地產(chǎn)市場，我經(jīng)常勸他們回頭�！�(記者 朱國棟)