非典型的生存、非典型的融資、非典型的投資……

　　面臨新一輪調控風暴的樓市，面對需求日漸疲軟的市場，投資早已不是以往遍地黃金的局面，必須要有新主張，出奇方可制勝。

　　我們發(fā)現(xiàn)，當全球流動資金都處于積極尋找投資對象的狀態(tài)時，買房置業(yè)不僅是中國民間資本青睞的方向，也同樣是海外投資資金追逐的目標。盡管面臨宏觀調控，但受到較為優(yōu)良的投資回報率的吸引，外資流入中國樓市的熱情依舊高漲；相應的，盡管海外房地產市場也有波動，但國內資金“出�！辟I房的勢頭已經隱隱顯現(xiàn)……

　　彼此對逐、交叉換位的游戲正在上演。

　　一場因資金充裕而致的境內外樓市游資對逐，正在悄然上演，并有繼續(xù)的可能。

　　外資：政策限制下仍加碼

　　在2006年的中國房地產市場，宏觀調控毫無疑問是個核心的話題。其中對于外資管理的規(guī)范性政策(即去年7月出臺的《關于規(guī)范房地產市場外資準入和管理的意見》，也稱171號文)，曾一度被視為終結外資炒樓的利刃。然而，后“171”時代，外資“攻城略地”的步伐似乎并未有任何減緩的跡象，除了北京等地硬性暫停外資購房外，各地外資仍成群結隊殺入中國市場。

　　地產投資機構仲量聯(lián)行發(fā)布的《全球上半年國內地產投資情況報告》指出，2006年1至6月，流入中國內地房地產行業(yè)的跨境資本高達27.7億美元，占同期中國房地產投資總額的58%。商業(yè)地產分析師林戈認為，“限外令”僅從“落地”注冊公司的角度將外資投資房地產納入了監(jiān)管層視野，又在結匯方面給出了一定限制，對于資金實力強，且原本就已經在華有分支機構的外資投資機構而言，基本沒有政策限制。

　　于是，到了下半年，市場看到的是外資走出短期觀望后以更大熱情開始了收購之路。

　　越來越多的外資投資者信心來自于對內地房地產市場的長線看好�！跋尥饬睢背雠_后，一些單純炒房套利的中小投資者漸漸淡出內地市場，“一方面是他們預感到了短期政策性風險，一方面也是看到了人民幣升值并非如想象般快速�！币晃环治鋈耸糠Q。

　　但是，大量實力強勁的海外機構卻看到了更大的機會。“當中國處于宏觀調控，市場對房地產業(yè)不太看好，我們趁機買入物業(yè)，結果顯然會占到先機。”一位外資投資機構人士稱。

　　2006年外資投資房地產的另一個趨勢是對內資房地產公司的收購和合作。在《財經》雜志2007年年會上，渣打銀行直接投資部相關人士透露，渣打買下當年在內地第三家房地產公司的股份，此前，渣打聯(lián)合摩根士丹利于6月以5000萬美元的價格收購世茂房地產股份，后又斥資4800萬美元收購綠城股份。

　　專家表示，在資本為王的房地產時代，手中持有大量資金的海外投資者一定會繼續(xù)加大在增持公司資產方面的投入。而這種兼并整合又會加劇“大魚吃小魚”的行業(yè)洗牌。

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