雖然在震蕩中前行，股價(jià)摸到階段性新高，依然是近期地產(chǎn)股的主流，保利、招商、金地、珠實(shí)等地產(chǎn)股紛紛在近期創(chuàng)出了近七八個(gè)月以來(lái)的新高。特別是3月17日，受“4萬(wàn)億投資計(jì)劃32%和房地產(chǎn)業(yè)直接相關(guān)”、成交量持續(xù)上漲、房企去庫(kù)存化理想等利好刺激，地產(chǎn)板塊以近6%的整體漲幅領(lǐng)漲大市。

　　那么對(duì)于敏銳的投資者來(lái)說(shuō)，這一次進(jìn)入地產(chǎn)股，是純粹借利好短炒一把還是真正認(rèn)為這些利好能促進(jìn)樓市復(fù)蘇而大舉增倉(cāng)？從不少券商的分析來(lái)看，他們更傾向于后一種可能。渤海證券的最新報(bào)告認(rèn)為“房地產(chǎn)市場(chǎng)2009年上半年將見(jiàn)底回暖”。對(duì)于目前成交增長(zhǎng)明顯的穗深樓市，這些利好有助于其真正觸底回暖。

　　當(dāng)然，也有券商持不同的看法，認(rèn)為今年前兩個(gè)月個(gè)人所得稅增速比去年回落8.7個(gè)百分點(diǎn)，居民收入預(yù)期下降將進(jìn)一步制約未來(lái)消費(fèi)擴(kuò)張，未來(lái)消費(fèi)啟動(dòng)仍很艱辛，成交反彈能維持多久存疑，回暖之說(shuō)尚早。

　　猜測(cè)1

　　能帶動(dòng)“1%”增長(zhǎng)？

　　“國(guó)家的4萬(wàn)億元投資計(jì)劃中，與房地產(chǎn)業(yè)有直接關(guān)系的占32%，可以看出中央對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的重視程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他行業(yè)”，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部政策研究中心副主任王玨林的表態(tài)，直接影響了近期地產(chǎn)股走勢(shì)。

　　也難怪，“4萬(wàn)億元的32%”，也有1萬(wàn)多億元，對(duì)于我國(guó)任何一個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，都能產(chǎn)生巨大的拉動(dòng)作用。近幾年，我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資一般在二三萬(wàn)億元之間，1萬(wàn)多億元已達(dá)到了一半或三分之一的規(guī)模，能有效彌補(bǔ)開(kāi)發(fā)商因市場(chǎng)前景、自身資金等問(wèn)題而減少的投資額。

　　因此，即使我國(guó)今年一二月份房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資2398億元，同比增長(zhǎng)僅1%，遠(yuǎn)低于以往全年20%-30%的增幅水平，機(jī)構(gòu)依然比較樂(lè)觀，認(rèn)為“房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額有超預(yù)期的增長(zhǎng)”。申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，“4萬(wàn)億元投資”中部分將落實(shí)到保障住房方面，今年政府保障住房的力度將不斷加大，另外開(kāi)發(fā)商的資金壓力也由于近期的成交上升而得以緩解，“未來(lái)房地產(chǎn)投資增速的正增長(zhǎng)仍然可期”。

　　正如廣東省房協(xié)負(fù)責(zé)人所言，維持投資規(guī)模與刺激消費(fèi)是相輔相成、互為條件的。投資增速保持在正增長(zhǎng)區(qū)間，是開(kāi)發(fā)商對(duì)市場(chǎng)信心的表現(xiàn)，這種信心又能在一定程度上刺激消費(fèi)，樓市成交的持續(xù)上升可期�！　�

　　猜測(cè)2

　　能帶來(lái)更多成交？

　　雖然今年前兩個(gè)月個(gè)人所得稅增速比去年回落8.7個(gè)百分點(diǎn)，不少券商仍認(rèn)為市民并不缺少買房子的錢。聯(lián)合證券預(yù)測(cè)，流動(dòng)性充裕而實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺乏投資機(jī)會(huì)，導(dǎo)致投資者對(duì)下半年通脹的擔(dān)憂，將促使資金向股市和樓市集中。樓市能搶到多少“蛋糕”，在于他們對(duì)樓市走勢(shì)的判斷，成交狀況如何，會(huì)對(duì)其判斷有著直接影響。

　　住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部對(duì)全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)研數(shù)據(jù)透露出較為樂(lè)觀的信號(hào)，因?yàn)榍皟蓚�(gè)月，全國(guó)住房成交量同比增長(zhǎng)6.1%。

　　另一個(gè)利好，是基金經(jīng)理們對(duì)房企庫(kù)存狀況的了解。戴德梁行報(bào)告顯示，上海、北京、廣州等全國(guó)九大城市目前積壓了2006年到2008年在建的庫(kù)存商品住宅約3800萬(wàn)平方米。龐大的庫(kù)存量，成為影響房企資金狀況的最大因素，庫(kù)存狀況如何，是基金經(jīng)理是否增倉(cāng)地產(chǎn)股的重要因素。而從基金增持萬(wàn)科、保利及近期大量資金流入房地產(chǎn)板塊來(lái)看，基金經(jīng)理的調(diào)查結(jié)果是正面的。

　　相對(duì)于一般的成交，降低庫(kù)存的成交能帶來(lái)更大的成交。畢竟，要使庫(kù)存減少，會(huì)涉及到新增供應(yīng)及成交量?jī)蓚�(gè)因素，只有成交量大于新增供應(yīng)量，才能達(dá)到庫(kù)存的降低。庫(kù)存降低的結(jié)果，就能緩解供求的失衡，使供求趨于平衡。供求平衡的樓市，購(gòu)買力才能得到最大程度的釋放，帶來(lái)更大的成交；供求平衡的樓市，更有回暖的底蘊(yùn)。

　　這種現(xiàn)象正在廣州上演。陽(yáng)光家緣數(shù)據(jù)顯示，廣州可售商品住宅從去年底的1.8萬(wàn)多套下降到目前的不足1.4萬(wàn)套，兩個(gè)多月時(shí)間內(nèi)庫(kù)存減少了4000多套，庫(kù)存量降低了22%。合富輝煌集團(tuán)市場(chǎng)研究部數(shù)據(jù)顯示，廣州成交仍在增速。3月份第一周，廣州市(不含從化、增城兩市)商品住宅簽約套數(shù)就超過(guò)2000套，與成交同比翻番的2月相比，也能達(dá)到35%的比例。如果這種現(xiàn)象持續(xù)，就如部分開(kāi)發(fā)商所預(yù)期，“至少在廣州，2009年上半年實(shí)現(xiàn)真正的見(jiàn)底回暖并非奢談”。(記者 張秀欽)