編者按

　　進(jìn)入2009年以來(lái)，滬深兩市在積極因素推動(dòng)下持續(xù)走好，迄今累積上漲已超過(guò)30%，維持了月線三連陽(yáng)的良好態(tài)勢(shì)。本版在1月8日推出《挖掘2009年首季“五桶金”》，深度分析了機(jī)械、通信、電力、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)等五大板塊的投資機(jī)會(huì)。專題一經(jīng)推出，受到廣大投資者的歡迎，各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站也爭(zhēng)相轉(zhuǎn)載。那么，在即將來(lái)臨的二季度，市場(chǎng)交易性機(jī)會(huì)又將集中在哪些板塊呢？在此，我們收集多份策略報(bào)告，編輯整理各大實(shí)力機(jī)構(gòu)點(diǎn)擊率最高的五大板塊，為提前布局提供一些參考。

　　太陽(yáng)能

　　光伏產(chǎn)業(yè)鏈兩大投資點(diǎn)

　　13 家看好機(jī)構(gòu)：中信證券、興業(yè)證券、安信證券、民族證券、渤海證券、申銀萬(wàn)國(guó)、第一上海、中投證券、國(guó)元證券、海通證券、銀河證券、宏源證券、中金公司等

　　看好理由：財(cái)政部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用的實(shí)施意見》，并印發(fā)了《太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)助資金管理暫行辦法》的通知。政策指出“在發(fā)展初期采取示范工程的方式，實(shí)施我國(guó)太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃，加快光電在城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域的推廣應(yīng)用�！必�(cái)政補(bǔ)助資金優(yōu)先支持太陽(yáng)能光伏組件應(yīng)與建筑物實(shí)現(xiàn)構(gòu)件化、一體化項(xiàng)目及并網(wǎng)式太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用項(xiàng)目，BIPV的應(yīng)用將得到快速推進(jìn)，對(duì)于建筑領(lǐng)域普及新裝光伏及標(biāo)準(zhǔn)制定具有特殊意義。國(guó)家發(fā)改委能源研究所預(yù)測(cè)，中國(guó)并網(wǎng)光伏發(fā)電未來(lái)20年中在增長(zhǎng)速度和總?cè)萘糠矫媲巴咀畲蟮氖枪夥�建筑并網(wǎng)發(fā)電，占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)光伏累計(jì)裝機(jī)份額由目前的10%不到上升到2020年的60%以上，增長(zhǎng)空間巨大。

　　薄膜電池與晶體硅電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局演變：短期內(nèi)晶體硅投資成本優(yōu)勢(shì)明顯，仍是主流應(yīng)用，薄膜電池更多應(yīng)用于BIPV等特定市場(chǎng)；隨高效率薄膜電池進(jìn)入市場(chǎng)，將逐漸搶占晶體硅電池市場(chǎng)，且基數(shù)較小，行業(yè)成長(zhǎng)速度會(huì)高于整個(gè)光伏行業(yè)。

　　補(bǔ)貼幅度較大，補(bǔ)貼后度電成本已具備經(jīng)濟(jì)性。補(bǔ)貼額度20元/kw，我們按照目前組件售價(jià)2美元/wp計(jì)算，考慮安裝成本及附件及屋頂系統(tǒng)的額外施工費(fèi)用和電池系統(tǒng)價(jià)格，成本在40元/wp左右，扣除20元補(bǔ)貼之后實(shí)際成本為20元/wp左右。假設(shè)全部自有資金投資，系統(tǒng)20年折舊，每年運(yùn)行維護(hù)及設(shè)備大修占系統(tǒng)成本1.5%，按照國(guó)內(nèi)平均可利用日照1557小時(shí)的發(fā)電時(shí)間，度電成本在0.8元/kwh，具備經(jīng)濟(jì)性；在日照條件好的西藏等地區(qū)，其發(fā)電成本僅0.5元/kwh左右。

　　資金來(lái)源為可再生能源專項(xiàng)資金，扣除已確定的風(fēng)電補(bǔ)貼，實(shí)際09年可補(bǔ)貼的太陽(yáng)能光電建筑的裝機(jī)總量最多為170MW。目前可再生能源附加電價(jià)余額為2厘錢/度電，按照08 年全國(guó)發(fā)電量34334億度電來(lái)計(jì)算，08年提取的可再生能源發(fā)展專項(xiàng)資金約為68億元，考慮其中50%用于風(fēng)電補(bǔ)貼，那么用來(lái)補(bǔ)貼太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用項(xiàng)目為34億元，則09年的太陽(yáng)能光電建筑的裝機(jī)總量最多為170MW。按照發(fā)改委能源研究所中國(guó)光伏發(fā)電中遠(yuǎn)期發(fā)展預(yù)測(cè)，2010年光伏建筑并網(wǎng)發(fā)電累計(jì)安裝達(dá)到50MW，所以雖然補(bǔ)貼有限，但足已經(jīng)達(dá)到推動(dòng)原有規(guī)劃提升的效果。政府補(bǔ)貼是太陽(yáng)能能夠在國(guó)家大規(guī)模應(yīng)用的關(guān)鍵，在此政策的刺激下，我國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電市場(chǎng)開始啟動(dòng)。

　　操作策略：建議按照光伏產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注兩類上市公司，一類是上游晶體硅及非晶硅鍍膜提供商，另一類關(guān)注下游太陽(yáng)能電池生產(chǎn)組合商。具體上市公司有：川投能源、樂山電力、天威保變、金晶科技、三安光電、拓日新能、孚日股份、南玻A、航天機(jī)電、風(fēng)帆股份、交大南洋等。