此次利率下調(diào) 是加息周期的結(jié)束——

　　2008年9月15日中國人民銀行宣布，自16日起，決定下調(diào)人民幣貸款基準(zhǔn)利率和中小金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率：一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，五年期以上下調(diào)0.09個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次也按照短期多調(diào)、長期少調(diào)的原則作相應(yīng)調(diào)整；存款準(zhǔn)備金率下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)(工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行暫不下調(diào)存款準(zhǔn)備金)。

　　●降息利好地產(chǎn)但非救市

　　21世紀(jì)不動(dòng)產(chǎn)認(rèn)為，央行決定下調(diào)人民幣貸款基準(zhǔn)利率和中小金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率的政策，對(duì)深度調(diào)整之中的房地產(chǎn)市場尤其是房地產(chǎn)企業(yè)，是一個(gè)不小的利好消息，但這并非針對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的救市政策。

　　央行的這一調(diào)控措施，非常準(zhǔn)確、到位。它只下調(diào)貸款利率，而不下調(diào)存款利率，說明央行是著眼于為企業(yè)減負(fù)，這與財(cái)政減稅有同工之妙；只下調(diào)除五大商業(yè)銀行之外的中小金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率，是前段時(shí)間優(yōu)先放寬地方性商業(yè)銀行信貸規(guī)模的政策深化。這是順應(yīng)市場需求、對(duì)緊縮性信貸政策的微調(diào)。

　　但是，這并非針對(duì)房地產(chǎn)市場的救市政策。這是包括信貸調(diào)控在內(nèi)的宏觀調(diào)控政策的微調(diào)，那么也將意味著包括房地產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的資金需求的適當(dāng)緩和，但在經(jīng)濟(jì)景氣度和消費(fèi)者信心未明顯回升的情況下，輕言房地產(chǎn)市場的回暖，為時(shí)尚早。

　　自2004年10月份加息以來，貸款利率處于加息通道已經(jīng)有4個(gè)年頭，“鏈家地產(chǎn)”市場研發(fā)中心認(rèn)為，可以說以往的貸款從緊政策從一定程度上打擊了部分人群的購房信心，對(duì)持有成本的增加和購房投資的風(fēng)險(xiǎn)性看得更重。而此次利率下調(diào)，可以說是加息周期的結(jié)束，對(duì)于已經(jīng)降溫大半年的房產(chǎn)市場來說，是一個(gè)恢復(fù)消費(fèi)信心的利好因素。

　　●降息有利于緩解開發(fā)商資金壓力

　　根據(jù)8月份央行金融報(bào)告顯示，8月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為45萬億元，也就是說，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)幾乎可以釋放4500億貸款。“鏈家地產(chǎn)”市場研發(fā)中心認(rèn)為，這樣開發(fā)貸款環(huán)境相對(duì)更為寬松，這對(duì)恢復(fù)開發(fā)商心理以及取得更多貸款都有很大幫助，盡管主要的國有銀行并未下調(diào)存款準(zhǔn)備金利率，但開發(fā)商在當(dāng)前資金鏈越來越緊的情況下也看到了信貸放松的信號(hào)。

　　21世紀(jì)不動(dòng)產(chǎn)認(rèn)為，對(duì)于貸款規(guī)模較大的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，可以減輕不小的成本負(fù)擔(dān)。中小金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，是央行繼前不久增加全國性商業(yè)銀行5%的信貸規(guī)模、增加地方性商業(yè)銀行10%的信貸規(guī)模的深化。信貸規(guī)模的適當(dāng)放寬，流動(dòng)性加大，有利于緩解深受信貸緊縮之苦的企業(yè)資金需求，如果這一新的政策也將惠及房地產(chǎn)企業(yè)。

　　●買方持有成本微降

　　五年期以上貸款利率下調(diào)0.09個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)于房貸消費(fèi)者來說，每月減少支出成本是顯而易見的，例如，貸款60萬期限20年，按等額本息還款法，每月節(jié)省支出33.36元，20年節(jié)省利息共計(jì)8004.19元(詳見附表)。“鏈家地產(chǎn)”市場研發(fā)中心認(rèn)為，盡管從實(shí)際節(jié)省金額上來看數(shù)額極為有限，但對(duì)購房者來說，心理預(yù)期會(huì)更大一些，尤其是短期內(nèi)貸款優(yōu)惠幅度相對(duì)更大。

　　千萬家房產(chǎn)總經(jīng)理華國強(qiáng)表示，從目前的購房者比例來看，7成以上都會(huì)選擇銀行貸款，這意味著，大部分購房者都在關(guān)注利率變動(dòng)情況，出現(xiàn)利好消息，哪怕是很小的利好消息，都對(duì)于增強(qiáng)他們的購房信心有潛移默化的作用。(記者 周宏）