中國房地產(chǎn)市場近月出現(xiàn)了量跌價升的“滯脹”。有人將銷售量下跌，歸咎為房價過度炒高后，購房人入市變得審慎，甚至認(rèn)為房市已經(jīng)見頂。

　　房市和股市之間，熱錢有相當(dāng)大的互通性，投資情緒也相互感染。A股8月份出現(xiàn)的調(diào)整，的確對買房人的入市時機(jī)有影響，資金有觀望的傾向。但導(dǎo)致目前“滯脹”的最大原因，筆者認(rèn)為是一手市場新盤推出的驟減。筆者測算目前的庫存大約相當(dāng)于4~5個月的銷售量，開發(fā)商在推盤上變得審慎，在定價上變得更進(jìn)取，是“滯脹”的根本原因。

　　房市供應(yīng)受到建筑周期、庫存周期的制約，短期政策運(yùn)作空間較小。供應(yīng)有限，是筆者看好今年最后四個月房價的第一個原因。

　　下半年，用家需求下降，投資需求上升。目前中國流動性泛濫，資金缺少出路，政府無意真心收緊銀根，是筆者看好短期房價的第二個理由。

　　近來許多樓盤在星夜趕工。地方政府對囤地的開發(fā)商開出高額罰單，以盡快增加供應(yīng)。

　　這個趨勢帶出以下兩個市場含意：首先，房地產(chǎn)建設(shè)活動可能比想象的更活躍，由此而生的對建筑材料的需求，可能比預(yù)期的更大。

　　其次，這似乎孕育著新一輪供需失衡。當(dāng)明年上半年大量新盤預(yù)售涌出來時，也許就揭開了房市調(diào)整的大幕。(陶冬 新浪博客)