在日前舉辦的易方達深證100ETF投資策略報告會上，易方達深證100ETF基金經(jīng)理林飛表示，經(jīng)濟轉(zhuǎn)好預(yù)期和流動性充裕相互強化的過程仍未結(jié)束，中國還存在大量的有效益的投資機會。大成基金則指出，宏觀政策基調(diào)的轉(zhuǎn)變、大宗商品價格的大幅上揚、通脹走勢以及流動性將可能成為下半年趨勢改變的宏觀變量。

　　下半年市場謹慎樂觀

　　易方達深證100ETF上半年以76.55%的收益位列所有開放式基金冠軍，其基金經(jīng)理林飛認為，下半年市場總體謹慎樂觀，近期各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步驗證國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的明顯趨勢；另外，由于大規(guī)模投資帶動的經(jīng)濟循環(huán)無法確認，微觀企業(yè)盈利復(fù)蘇依然存在一定的不確定性，因而寬松的政策環(huán)境仍可能進一步延續(xù)。

　　上半年A股市場呈現(xiàn)出明顯的資金凈流入，經(jīng)濟轉(zhuǎn)好預(yù)期和流動性充裕相互強化的過程仍未結(jié)束；此外，中國還存在大量的有效益的投資機會。

　　林飛同時指出，下半年市場仍存在較多不確定因素，包括：A股市場擴容及大小非的壓力仍存；隨著經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期明朗，刺激政策層力度有逐步減弱的可能等等。

　　關(guān)注四大宏觀變量

　　大成基金則認為有四大宏觀變量需要關(guān)注：一是政府政策基調(diào)的轉(zhuǎn)變，將會改變投資者的預(yù)期；二是大宗商品價格的大幅上揚，以至于影響到終端的需求，特別需要注意汽車、家電市場的消費可持續(xù)性；三是通脹走勢，如果通脹在3%以上就應(yīng)有所謹慎；四是流動性，這一指標可以關(guān)注3年期國債收益率的走勢，如果三年期國債收益率大幅度上揚，不利于資本市場高估值的形成。

　　關(guān)注投資相關(guān)板塊

　　就下半年的市場機會，林飛表示，投資仍然是推動這一輪經(jīng)濟前半階段復(fù)蘇最重要的推動力，圍繞投資相關(guān)板塊仍有機會，通脹預(yù)期變化仍是主導(dǎo)結(jié)構(gòu)分化的重要主線。地產(chǎn)行業(yè)作為拉動內(nèi)需、應(yīng)對經(jīng)濟減速的重要一環(huán)值得進一步期待；銀行整體估值仍較低，盈利環(huán)比改善的趨勢及經(jīng)濟進一步轉(zhuǎn)好的預(yù)期可能帶來板塊的機會。

　　大成基金則指出，三季度金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、消費品行業(yè)值得關(guān)注，同時，還可以關(guān)注有色和煤炭等瓶頸行業(yè)、新能源、世博、航天軍工以及創(chuàng)投概念等五大投資主題。(吳倩)