自從去年8月份金融條件趨緊以來(lái)，摩根斯坦利不斷小幅下調(diào)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期；但從去年12月20日起，摩根斯坦利不再進(jìn)行小幅下調(diào)，而是認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)很有可能陷入輕度衰退。摩根斯坦利預(yù)計(jì)，2007年4季度~2008年3季度的一年之中，美國(guó)的GDP將是零增長(zhǎng)，企業(yè)利潤(rùn)將收縮5%~10%。

　　摩根斯坦利表示，之所以下調(diào)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，是由于三個(gè)新動(dòng)向：金融環(huán)境緊縮明顯惡化，美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟的范圍正在擴(kuò)大到資本支出領(lǐng)域，而近期阻止美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的關(guān)鍵支柱——全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率很可能會(huì)由2007年的5%降至4.2%，而且還存在進(jìn)一步下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。這意味著，美國(guó)的出口增長(zhǎng)面臨減速的風(fēng)險(xiǎn)。

　　而對(duì)于美國(guó)住房市場(chǎng)，摩根斯坦利更為悲觀。其表示，未來(lái)4個(gè)季度中，房市下滑將使美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率減少0.9個(gè)百分點(diǎn)，而2009年房市也無(wú)望復(fù)蘇。

　　盡管如此，摩根斯坦利認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊只是一次輕度衰退。首先，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖然稍有減速，但勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。第二，在本輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期之中，美國(guó)企業(yè)在投資和雇傭方面的自律很嚴(yán)格，因此企業(yè)投資和勞動(dòng)力市場(chǎng)都不存在需要清除的過(guò)剩因素，這種情況增強(qiáng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的抗打擊能力。第三，當(dāng)前的低通脹局面為政府提供了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)低迷的政策空間。