短短10分鐘里從11590點(diǎn)直落近250點(diǎn)，收于全日最低點(diǎn)11344.58點(diǎn)。這就是昨日香港恒生指數(shù)在收市競價(jià)交易時(shí)段的遭遇。

　　給恒指沉重一擊的 “元兇”正是“大象股”匯豐控股(以下簡稱“匯控”)：在昨日尾市競價(jià)交易的最后1分鐘，匯控股價(jià)暴跌了4港元或11.5%，全日收報(bào)33港元，刷新13年來新低，也創(chuàng)下歷史最大單日跌幅。據(jù)統(tǒng)計(jì)，恒指全天576.94點(diǎn)的跌幅中有七成以上來自匯控。

　　自3月3日匯控公布供股(A股市場中稱“配股”)方案并復(fù)牌開始，恒指就被這只“大象”牽著鼻子走。其大幅折讓的供股計(jì)劃給市場所傳遞出的負(fù)面消息，不僅為其股價(jià)增添壓力，更大大拖累了恒指走勢。

　　匯控1港元=恒指40點(diǎn)

　　據(jù)港交所數(shù)據(jù)，整個(gè)港股市場在昨日下午的收市競價(jià)時(shí)段(16時(shí)至16時(shí)10分)共成交12.5億港元，匯控是該時(shí)段交易最活躍的個(gè)股，成交達(dá)到3.9154億港元，占該股全日成交額的8.3%。

　　香港新鴻基金融策略分析師彭偉新在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，據(jù)目前匯控在香港恒生指數(shù)中所占比重，該股每跌1港元，恒生指數(shù)就要下挫40點(diǎn)左右。

　　3月3日，匯控復(fù)牌后的第一個(gè)交易日，2008年業(yè)績下滑七成的匯控單日暴跌近19%，當(dāng)日恒指跌破12000點(diǎn)，全日跌幅283.58點(diǎn)，其中96.5%的跌幅來自匯控。

　　3月9日，匯控復(fù)牌后第二個(gè)暴跌日。恒生指數(shù)全天收低576.94點(diǎn)，跌幅4.8%，其中超過七成跌幅來自匯控，指數(shù)因匯控的狂跌不止而走向11000點(diǎn)關(guān)口。彭偉新指出，以昨日收盤點(diǎn)位11344點(diǎn)計(jì)算，若匯控再跌9港元左右，那么僅這一只股票就能將恒指推向11000點(diǎn)下方。

　　此外，匯控對大盤的影響并不只是個(gè)股對指數(shù)的拖累。匯控走弱對同類股的負(fù)面沖擊也顯而易見。昨日恒生銀行隨匯控大跌8.97%，其他銀行股，如大新金融和大新銀行分別下挫7.5%和9%。

　　分析人士指出，由于龍頭股的估值示范效應(yīng)，香港金融板塊已經(jīng)明顯受到波及。據(jù)恒生指數(shù)公司的資料，目前金融板塊占恒指比重為46.5%，而除去6只H股，香港本地金融藍(lán)籌股占恒指的比重也達(dá)到20.87%。

　　超低供股價(jià)引發(fā)套利交易

　　“匯控昨日尾盤的走勢令人大跌眼鏡”，彭偉新表示，該股最后一分鐘跌至33港元，并且放量成交1190萬股，成交額接近4億港元，實(shí)為罕見。

　　對于匯控近日的連續(xù)大跌，彭偉新指出，匯控供股價(jià)(每股約28港元)較該股3月初股價(jià)折讓約50%，顯然大幅折讓的供股計(jì)劃給市場傳遞的是負(fù)面消息，于是股價(jià)也開始向28港元靠攏。至昨日收盤，匯控供股價(jià)與股價(jià)之前的折讓幅度已經(jīng)從當(dāng)初的50%收縮至15%。自3月2日宣布供股計(jì)劃以來，匯控累計(jì)下挫42%。

　　對于匯控現(xiàn)有長線股東來說，以五成折讓進(jìn)行供股自然是件雙贏的事情，所以此前已有李嘉誠、李兆基等多位香港富豪表示愿意參與供股計(jì)劃。不過對于部分機(jī)構(gòu)來說，超低的供股價(jià)也意味著豐厚的套利空間。

　　昨日有分析觀點(diǎn)認(rèn)為，匯控部分沽壓可能來自供股分銷商，這些分銷商如果看跌匯控的話，他們可以沽空該股，隨后在供股時(shí)再以28港元左右的供股價(jià)買回該股。彭偉新亦認(rèn)為，此前拋空匯控的對沖基金將是匯控股價(jià)大跌的受益人。舉個(gè)例子來說，如果上周有基金在40港元上方做空匯控，那么昨天該基金就可以在33港元買回匯控進(jìn)行平倉。

　　不過，在匯控股價(jià)一步步向28港元靠攏時(shí)，投資者或許會(huì)擔(dān)心供股能否順利進(jìn)行，因?yàn)橐坏┕蓛r(jià)跌至供股價(jià)附近，投資者對供股計(jì)劃的興趣將大幅減退。敦沛金融研究部主管郭家耀表示，現(xiàn)在匯控管理層惟一能做就是令公司信息更為透明，以穩(wěn)定市場信心。

　　匯控異動(dòng)引發(fā)港交所關(guān)注

　　匯控的異常表現(xiàn)已經(jīng)引起香港聯(lián)交所的關(guān)注，該交易所昨日晚間專門就此發(fā)布聲明。

　　交易所發(fā)言人表示，“港交所與香港證監(jiān)會(huì)已于上周四發(fā)布聯(lián)合聲明，提醒投資人在公司重要行動(dòng)及指數(shù)調(diào)整期間，市場的交易量及價(jià)格可能異常波動(dòng)。”此外，港交所還重申，“會(huì)繼續(xù)密切監(jiān)察市場活動(dòng)，若發(fā)現(xiàn)任何違規(guī)行為，會(huì)立即向香港證監(jiān)會(huì)報(bào)告。”(每經(jīng)記者 劉小慶)