昨日，內(nèi)地A股在金融數(shù)據(jù)的刺激下大幅飆升，但外圍市場表現(xiàn)則相對疲弱，市場對外圍經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司業(yè)績?nèi)源婕蓱�。多空因素對沖，令港股走勢缺乏驚喜，恒指在A股收盤后回落，收盤僅漲36.56點(diǎn)，國企指數(shù)則跑贏大市。

　　國企股重獲追捧

　　2009年第一周，港股成為全世界表現(xiàn)最差的市場之一。進(jìn)入第二周以來，市場表現(xiàn)仍無較大起色。昨日在A股的帶動(dòng)下，雖稍有表現(xiàn)，但在A股收盤之后，還是被打壓下來。恒指收盤僅漲36.56點(diǎn)，收于13704.61點(diǎn)，漲幅0.27%。國企指數(shù)則遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大市，上漲1.96%，收報(bào)7219.04點(diǎn)。全天大市成交662.29億港元，較前一交易日擴(kuò)大近50%。

　　盤面上，A股的巨大漲幅對國企股有明顯的刺激作用，國企指數(shù)成分股共有40只上漲，僅2只下跌，中國通信服務(wù)漲7.46%，為表現(xiàn)最好的股份，兗州煤業(yè)漲5.67%，東風(fēng)集團(tuán)漲5.36%。近來殺跌主力銀行股昨日也開始反彈，建行漲2.98%，交行漲3.14%，中行漲2.7%，但工行跌1.17%。信誠證券聯(lián)席董事連敬涵表示，中行股價(jià)不跌反升，RBS能以接近上限定價(jià)配售反映市場具有一定承接力，暫時(shí)消除短期中行不利因素，加上港股連跌六日后反彈亦屬正常，但匯控遭大行唱淡股價(jià)逆市創(chuàng)新低則成為港股反彈重要障礙，預(yù)計(jì)短期國企指數(shù)表現(xiàn)較恒指佳。(賀輝紅)

　　匯豐控股昨日成為拖累恒指表現(xiàn)的主力，全天跌4.11%，收報(bào)70港元，拖累恒指76.53點(diǎn)。敦沛金融集團(tuán)投資研究部主管郭家耀表示，由于不少外資大行，將匯控評級和目標(biāo)價(jià)不斷下調(diào)，構(gòu)成一定沽壓。短期不明朗因素未能消除，包括派息及集資壓力等，相信試穿70港元機(jī)會(huì)比較大，亦因此會(huì)限制港股上升動(dòng)力。

　　未來面臨方向選擇

　　內(nèi)地最新公布的金融數(shù)據(jù)極大地掀起了A股的做多熱情。首先，M0達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的3.42萬億元，比11月增加2600億元。而M1這個(gè)對于資本市場影響較大的指標(biāo)12月也達(dá)到16.62萬億，比11月大增8400億元，創(chuàng)下歷史記錄。在A股這個(gè)市場上，M1與上證指數(shù)的走勢有著極高的相關(guān)性，不少分析人士認(rèn)為，其背后的邏輯是，A股從來都是一個(gè)資金市，而非價(jià)值市。

　　昨日，在上述利好的鼓勵(lì)下，主力機(jī)構(gòu)出擊銀行股，其潛臺(tái)詞是貸款大增、壞賬要延后2-3年才會(huì)暴露，因此銀行利潤將保持穩(wěn)定。從A股盤中看，每當(dāng)行情疲軟之時(shí)，總有一股力量拉起幾個(gè)主要的指標(biāo)股或者熱門股，從而演繹出一幕單邊上揚(yáng)的牛市景象。

　　A股市場的做多熱情和市場對銀行股業(yè)績的良好預(yù)期，傳導(dǎo)至H股，也是H股昨日上漲的主要理由。昨日有消息稱，匯金公司可能會(huì)接盤外資機(jī)構(gòu)拋售的股票，這也是H股中金融板塊走強(qiáng)的重要因素。但H股在恒指成分股中所占比重并不大，如果匯豐等大盤股無法走強(qiáng)弱勢，市場勢必受壓。而另一個(gè)方面，很顯然，香港的投資者更在乎國際市場的趨勢，更關(guān)心國際投行的評價(jià)，外資最近持續(xù)減持中資銀行股，而國外大型企業(yè)業(yè)績?nèi)粤钊藫?dān)心，美國鋁業(yè)第四季度出現(xiàn)虧損，預(yù)示著制造業(yè)和大宗商品行業(yè)將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。這些因素考驗(yàn)著未來港股甚至亞太股市的走勢。